芦哲 首席(xí)宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观(guān)点:我(wǒ)们(men)将(jiāng)影(yǐng)响(xiǎng)青年失业率的因(yīn)素拆(chāi)解(jiě)为三方面：①青年失(shī)业人口，②青年(nián)总(zǒng)人口(kǒu)，③劳动(dòng)参与率，失(shī)业率=失(shī)业(yè)人口/（总人(rén)口×劳动参与率）。通过三因素框架(jià)，我们发现16-24岁(suì)失业人口的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的(de)上升，更(gèng)重要却被(bèi)忽视的因素是青年(nián)人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大(dà)幅推(tuī)高青年失业率。假如今(jīn)年3月分母端的(de)青年(nián)劳动力与2020年持(chí)平，新增(zēng)约132万青年失业人口(kǒu)只能(néng)将(jiāng)失业(yè)率拉升至16.2％，但实(shí)际青(qīng)年(nián)失业率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随(suí)着经济复苏(sū)而减少，但青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失(shī)业率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力(lì)=失(shī)业(yè)人口/（总人口×劳(láo)动参与率），据(jù)此可将青年失业率(lǜ)拆(chāi)解为青年失业人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来(lái)自(zì)失业增加，不(bù)要忽略(lüè)分母，劳动(dòng)力的下降，也(yě)是抬(tái)高(gāo)失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人口只增加(jiā)4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失(shī)业率(lǜ)大幅(fú)提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青年失业人(rén)口：（1）从总量(liàng)来(lái)看，当前(qián)城镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年(nián)4月增(zēng)加约70万，较(jiào)七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方(fāng)面，近(jìn)7成青年失(shī)业者(zhě)是(shì)主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看，三分之二的青(qīng)年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变化(huà)较大，呈现出从(cóng)制造到服务、知识(shí)密(mì)集程度由低(dī)到高两(liǎng)个(gè)特(tè)点。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年(nián)就业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的青年就(jiù)业主要转向服务业。以(yǐ)受教育年(nián)限作为维度(dù)，青(qīng)年就业从(cóng)知(zhī)识密集程度(dù)较(jiào)低的行(xíng)业流向(xiàng)较(jiào)高行业，但是知(zhī)识密集(jí)型行业的青年失业情况比整体失业更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服(fú)务业复(fù)苏(sū)分化或是一季度青(qīng)年失(shī)业人口仍增加的原因。经济复苏的(de)主力是知识密集程(chéng)度较低的餐饮、零售等服(fú)务业，而知识密集(jí)程度较(jiào)高的生产性服务业复苏较(jiào)慢，服务业就业复苏(sū)结(jié)构的分化，带来(lái)青年就(jiù)业和25-59岁(suì)就业(yè)的分(fēn)化。

　　·分母(mǔ)端的青(qīng)年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。另(lìng)外，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移也(yě)在减速，新增(zēng)城镇人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万(wàn)人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率出(chū)现(xiàn)超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动(dòng)参(cān)与率下降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年(nián)，已(yǐ)经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降主要(yào)有三方面(miàn)原因：一(yī)是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万；二是部分(fēn)群体因就业形势(shì)恶化而退出劳动市场；三是就业(yè)观念(niàn)的(de)变化导致(zhì)初次(cì)进入劳动市场(chǎng)时间推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完全解(jiě)释青年失业(yè)率的上(shàng)升(shēng)。假如当前青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年(nián)相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下(xià)，对应(yīng)青年失(shī)业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只(zhǐ)能(néng)解释(shì)当前青(qīng)年(nián)失业率的一部分，另一部(bù)分则来自分母(mǔ)端(duān)，城(chéng)镇青年劳动力(lì)的(de)减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以下三(sān)种情况：①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年(nián)失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升；②青年失业人口与劳动力均在(zài)减少(shǎo)，但失业人口降(jiàng)幅不及劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业率上升；③青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅大(dà)于劳(láo)动力(lì)降幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会(huì)随着疫情后经济(jì)复苏(sū)而(ér)减少，但青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动参与率出现明显下降；外需、房地(dì)产等不及(jí)预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失(shī)业率的(de)三因素框架(jià)

　　2.分子(zi)端：新增青年失业(yè)人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人口：主动辞(cí)职居多；三分之(zhī)二(èr)接受过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是(shì)一季度(dù)青年失业人(rén)口(kǒu)仍增(zēng)加的原因

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口(kǒu)和(hé)劳动(dòng)参与率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人口(kǒu)与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母端可(kě)能(néng)会越(yuè)来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示(shì)

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份(fèn)16-24岁(suì)青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以来最高值(zhí)。在疫情(qíng)影响退散(sàn)、经济逐步复苏的情(qíng)况(kuàng)下，城镇调(diào)查失业率较去年同期大幅下(xià)降0.9个点，但青年失业率却较(jiào)去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本(běn)篇(piān)报告将重(zhòng)点研(yán)究(jiū)疫(yì)情后(hòu)留下的“疤(bā)痕效(xiào)应”如何推高青年(nián)失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框架

　　失业率=失(shī)业人(rén)口(kǒu)/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据此可(kě)见，影响(xiǎng)青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)主要(yào)是三个因(yīn)素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参(cān)与(yǔ)率，其中(zhōng)②③决定(dìng)着青(qīng)年劳动力的变化。这三个(gè)因素均(jūn)为城镇口径。

　　三个因素的变化都(dōu)不能(néng)忽视。当我们讨论失业(yè)率时，经常(cháng)认为失业率上升一定是失(shī)业增加的结(jié)果(guǒ)，这(zhè)个(gè)判(pàn)断对于全(quán)年龄(líng)段失业率(lǜ)来(lái)说并没有问题(tí)，因为我国的劳动(dòng)力总(zǒng)量（也(yě)称经济活动(dòng)人口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但(dàn)青(qīng)年失(shī)业(yè)率则不能忽视(shì)分母(mǔ)的变动，因为青年(nián)劳动力波动(dòng)幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人口(kǒu)只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。两次人口普查期(qī)间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增加到500万(wàn)，仅增(zēng)加(jiā)了(le)4万左右，约为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业率(lǜ)却(què)从六普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主(zhǔ)200克是几两 200克是多少毫升要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳(láo)动力(lì)人口在此期(qī)间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数(shù)量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的(de)分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业(yè)率变动的是失业人口数量(liàng)（分子(zi)），但(dàn)决定青年(nián)失业率变(biàn)动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年失业人员缘(yuán)于服(fú)务业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受过大学教(jiào)育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约为(wèi)2587万人，失业(yè)人数(shù)632万人(rén)，比去年(nián)4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普(pǔ)增加约(yuē)132万。国家统(tǒng)计局在3月就业数据解读时，披露了当前青年(nián)就业(yè)和失业人(rén)数(shù)的基本情况：“初步(bù)测算3月(yuè)份城镇青年9637万(wàn)人，没有(yǒu)参与劳动(dòng)力市场的青(qīng)年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力(lì)市(shì)场的青年3219万人，其中就业人数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力人数与去年基(jī)本持平，今年(nián)4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，青年失(shī)业人员比(bǐ)去年同期多70万(wàn)人左(zuǒ)右，比2020年(nián)七普(pǔ)多132万人。

　　从增量看，今年前四(sì)个月青年失业形势好于去年同期。假设2022年以来青年劳动力(lì)总(zǒng)量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左(zuǒ)右的(de)新增(zēng)失业人(rén)口。尽管(guǎn)今年(nián)4月青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)比去年同期高2.2个点(diǎn)，但从新增(zēng)青年失业人口(kǒu)来看，今年1-4月(yuè)约(yuē)为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量来看，今年前四个月青(qīng)年失业形(xíng)势(shì)要好(hǎo)于去(qù)年，这与当(dāng)前(qián)经济逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季毕业(yè)影响，我国青年失业率一般在上(shàng)半年(nián)逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将继(jì)续小幅攀升。

　　失业(yè)原(yuán)因方面，近7成青(qīng)年(nián)失业者(zhě)是主动辞职，被裁员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上群体。一种观点认为，青年群体由于工作经(jīng)验(yàn)和技能相对(duì)不(bù)熟练，往往在企业裁员时首(shǒu)当其(qí)冲。但根据月度劳动力调查(chá)数据，青(qīng)年失(shī)业主要(yào)原因是主动(dòng)辞职，被裁员的比例明显低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计年(nián)鉴(jiàn)》，有工作(zuò)意愿但从未工作(zuò)过的(de)失(shī)业群(qún)体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年(nián)龄(líng)群(qún)体中这一(yī)比例最(zuì)高(gāo)是14.4％。我们剔(tī)除这部分失业(yè)人群后，剩下的青年失业人(rén)口(kǒu)中(zhōng)，第一(yī)大(dà)失业原(yuán)因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对(duì)比，裁员比例从高到低依(yī)次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教(jiào)育程度来看，三分(fēn)之二(èr)的青年失业人员接受(shòu)过大学教育。各年(nián)龄(líng)段失业(yè)人群中，年龄越低，平均受教育程度(dù)越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受(shòu)过(guò)大学教育(yù)的，这一比(bǐ)例在其(qí)他(tā)三个年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（4.3％）。城镇(zhèn)就(jiù)业人(rén)口的受(shòu)教育程度(dù)也大致类似，青(qīng)年(nián)人由(yóu)于年(nián)龄限(xiàn)制，接受(shòu)大(dà)学教育比例(lì)略低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以(yǐ)下就业(yè)人员的受教育程(chéng)度大幅高于35岁以上。按照(zhào)接受过大学教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到服务，知识密度从低到高

　　青年(nián)失业人口(kǒu)的行(xíng)业与青(qīng)年就业分布基本一(yī)致。青年失(shī)业人口呈现(xiàn)出行业聚(jù)集的特点(diǎn)，主要集中(zhōng)在5个大类(lèi)行(xíng)业，2020年占比分别为(wèi)：批发零(líng)售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他(tā)服(fú)务(wù)业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年失业人口的65％左右。同(tóng)时，这5个行业(yè)也是青年就业集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业(yè)来(lái)看，青年(nián)失(shī)业人口的行业分布是由就业分布决定(dìng)的，吸纳就业(yè)占比较大的行业(yè)，往往也贡(gòng)献(xiàn)了较大规模的失业。因此，在(zài)挖掘青年失业(yè)人(rén)口来自何(hé)处之(zhī)前，需要(yào)研究青年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构(gòu)变化较大，呈(chéng)现出从制造到服(fú)务、知识(shí)密集程度由低到高两(liǎng)个特点。

　　青年就业从工农业大量(liàng)流入服务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的(de)生产供应(yīng)业，这四个行业是(shì)国民经济分(fēn)类(lèi)的农业和工(gōng)业。2010年这四(sì)个(gè)行业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年(nián)该(gāi)比例大(dà)幅降(jiàng)至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至(zhì)2.5％，分(fēn)别降(jiàng)低15.4和9.0个(gè)点。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业(yè)比例增加超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和(hé)商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑(zhù)业和(hé)房(fáng)地产(chǎn)等(děng)其他6个服务(wù)行业吸纳青年(nián)就业的比例均(jūn)增超1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青(qīng)年就业从知识密集(jí)程(chéng)度较低的行业流向(xiàng)较高(gāo)行业。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中各行业就业人员(yuán)的受教育年限(xiàn)，来计算各行业(yè)的知识密(mì)集程度(dù)。有5个行业的平均受教育(yù)年限在14年以(yǐ)上，依次是：科学研(yán)究与技(jì)术(shù)服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息传输、软(ruǎn)件和(hé)信息(xī)技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除金融(róng)业外，其(qí)他四个行(xíng)业是过去十年青年就业流(liú)入的(de)主(zhǔ)要行业，吸纳青(qīng)年就业(yè)比例的增(zēng)幅(fú)均(jūn)居前列。如(rú)图(tú)10，各行业所吸纳(nà)的(de)青年就业比例变动与(yǔ)行业平均受教育年(nián)限基本(běn)一致(zhì)，即(jí)青年就业(yè)从知识(shí)密集程度较低(dī)的行业流向较高行业。

　　但是知识密集型行(xíng)业(yè)的青(qīng)年失业(yè)情况比整体失(shī)业更严峻。我们(men)用《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业的青年失业比(bǐ)例（该行业(yè)的(de)青年失(shī)业人数/青(qīng)年失业(yè)总(zǒng)人数(shù)），除以各行业的(de)青年(nián)就业比例（该行(xíng)业的青年就业人数/青(qīng)年就业总人数），来作为各行业失(shī)业率(lǜ)的近(jìn)似替代(dài)指标。以这个(gè)指标来(lái)看，知识密集型行业(yè)的青(qīng)年失业率(lǜ)大多高于全年(nián)龄段失(shī)业(yè)率，如信息技术(shù)、教育、科(kē)研(yán)服务、公共(gòng)管理等行业，体现在(zài)图11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增(zēng)加(jiā)的(de)原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行业来(lái)看，批(pī)发零售业缺口为1.5个(gè)点(diǎn)，而建筑业(yè)、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值，这三个行业一季(jì)度(dù)复苏情况较好；知识密集程度更高的房地产业、租赁和(hé)商(shāng)务服务业、信息技术服务业的缺(quē)口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季(jì)度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端(duān)来看，当前(qián)青年失业人(rén)员增长的症(zhèng)结在于服务业(yè)就(jiù)业复(fù)苏的结构不均(jūn)衡。一方(fāng)面(miàn)，随着受(shòu)教(jiào)育(yù)水平的整体(tǐ)提高，青年就业大(dà)量(liàng)流向(xiàng)知识(shí)密(mì)集型服务(wù)业，如教育(yù)、信息(xī)技术等(děng)行业。另一方面，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的(de)主力是知识(shí)密集(jí)程度(dù)较(jiào)低的生活性服务业，而知识密集程度(dù)较高的(de)生产性服(fú)务业复苏(sū)较慢。所以服务业就业复(fù)苏结(jié)构分(fēn)化(huà)，带来的青年失业人(rén)口和25-59岁失业(yè)人(rén)口的(de)分化。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业(yè)的一(yī)季度就业尚未出(chū)现明(míng)显改善(shàn)，应届生(shēng)就(jiù)业压力大；而住宿餐(cān)饮等行业就业已经出(chū)现回暖(nuǎn)，但对(duì)于三分之(zhī)二接(jiē)受过大学(xué)教育的青年失业人(rén)口而言，这(zhè)些行业的就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下(xià)降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率(lǜ)的分(fēn)母端是(shì)城镇青(qīng)年劳动力，主要由(yóu)青年人口和劳(láo)动参与率决定。2022年我国开始步入人口(kǒu)负(fù)增(zēng)长时代(dài)，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动(dòng)力可能(néng)将步(bù)入(rù)长期下降通道，这(zhè)将从分母端推升青年失业率，或成为疫情后就业(yè)“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”的长(zhǎng)期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力首先取决于(yú)城镇青年人口数量，而后者来自于两部分，一是16-24年前(qián)的(de)出(chū)生人口，二是乡(xiāng)村到城(chéng)镇的迁移人口，这两(liǎng)部分增(zēng)量(liàng)未来(lái)都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力(lì)对应的出生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出(chū)生人(rén)口，而前者(zhě)正好是建国(guó)以来的一轮“小婴儿潮”时期，年(nián)均出生人(rén)口超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年(nián)合计(jì)出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口(kǒu)，这(zhè)两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的(de)人口转(zhuǎn)移(yí)也在减速。新增城(chéng)镇人口从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随(suí)着(zhe)疫情影响(xiǎng)减弱(ruò)，人员流动恢复，新增城镇人口(kǒu)数量会(huì)较去年有明显增(zēng)长(zhǎng)，但可能仍然较难回到十三五期(qī)间超2000万的(de)规模(mó)。当(dāng)前我国(guó)城镇(zhèn)化率已经(jīng)达到65％以(yǐ)上，继续高(gāo)速增长空间有(yǒu)限，从(cóng)乡村到(dào)城镇的(de)迁移人口(kǒu)数量整体将(jiāng)呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　青年(nián)劳(láo)动参与率有两个特点，一是低于(yú)其他年(nián)龄段群体，大部分青(qīng)年在校(xiào)，并(bìng)未进入劳动市场(chǎng)。二是近年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)超预期下(xià)降。根(gēn)据今年(nián)3月统(tǒng)计局披露的青年(nián)就业和失业人数，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入(rù)劳动(dòng)市场(chǎng)。而2010和2020年(nián)两(liǎng)次人口普查(chá)时(shí)，青(qīng)年劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年，青年劳(láo)动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以(yǐ)来仅仅三年，该指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下降主要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅(fú)增加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年(nián)均(jūn)增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年龄(líng)段的在校生增加了(le)493万，年(nián)均(jūn)增长246200克是几两 200克是多少毫升.5万，远远快于此(cǐ)前十年(nián)增(zēng)速。

　　二是部分(fēn)群体因就(jiù)业形势(shì)恶化而(ér)退出劳动市(shì)场，在未来经济和就业好(hǎo)转后会回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发布会指出当(dāng)月“就业人员规模(mó)比1月份(fèn)下(xià)降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化时，也(yě)会(huì)影响(xiǎng)劳(láo)动参与率。

　　三(sān)是就业观(guān)念的(de)变化导致初次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学(xué)历(lì)的推崇导致本科毕业(yè)即进入就业市(shì)场的年轻人减少，加上考研、考公竞争激烈(liè)，发展至(zhì)“二(èr)战(zhàn)”“三(sān)战”，客观上会将部分青年人初次就业(yè)时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的分母端可能(néng)会越来越重要(yào)

　　失业人口(kǒu)的增加不能完全(quán)解释青年失(shī)业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失(shī)业人口(kǒu)增(zēng)加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青(qīng)年失业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解释当前青年失业率的一部分，另一部分则来自(zì)分(fēn)母端，城镇青年(nián)劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑到(dào)2020年(nián)我(wǒ)国人(rén)口已经(jīng)开始(shǐ)负增长，未来青年失业率(lǜ)的变动可能出(chū)现(xiàn)以(yǐ)下三种(zhǒng)情(qíng)况：

　　①青(qīng)年失业人口增(zēng)加，同(tóng)时劳动(dòng)力减少，青(qīng)年失业率上(shàng)升；

　　②青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅(fú)不(bù)及劳动力(lì)降幅，青(qīng)年失业率上升；

　　③青年失业(yè)人口与劳(láo)动力均(jūn)在减少，失业人(rén)口降幅(fú)大于劳动(dòng)力(lì)降幅，青(qīng)年失业(yè)率下(xià)降。

　　我(wǒ)们认(rèn)为，未来失业(yè)人口(kǒu)会随着经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但经济复苏难以改变失业率的分母下降趋(qū)势。青年劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端可(kě)能会(huì)越来越重(zhòng)要(yào)，这也是人口长周期变化(huà)的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和(hé)数据(jù)说明

　　青年失(shī)业率的(de)两个前(qián)置(zhì)概(gài)念。讨(tǎo)论16-24岁(suì)人(rén)口调查失业率时，有必要明晰这一概(gài)念(niàn)的两个要点(diǎn)：一是调(diào)查失业率是城镇就业(yè)范围，并非针对全部就业人(rén)口，不包(bāo)括乡村就业，2022年(nián)底我国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包(bāo)含在内。因此，许多针对青年失业率的讨(tǎo)论以(yǐ)全(quán)国青(qīng)年人口数(shù)量为(wèi)出发点，未区分人口总(zǒng)量与(yǔ)城乡结构的问题，有(yǒu)失(shī)偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念(niàn)均是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是失业(yè)率的(de)分母不(bù)含没有劳动意(yì)愿的劳动年龄(líng)人口。按照统计局的(de)定义(yì)，“劳动力(lì)指(zhǐ)年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加(jiā)或要求参加社会经济活(huó)动(dòng)的人员(yuán)。包(bāo)括就业(yè)人员(yuán)和(hé)失(shī)业人员”，因此没有就业(yè)意愿的劳动年龄(líng)人(rén)口不计入劳动力(lì)。根据《2022年(nián)中国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年(nián)底(dǐ)我国16岁以上(shàng)的(de)人口约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就(jiù)业(yè)人口为约7.46亿(yì)，据此推算(suàn)城乡失业人(rén)口可能为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失业(yè)率来自全国月度劳动力调查。该项(xiàng)调查制(zhì)度于2005年正式(shì)实施，每年进行两次全国劳动力抽(chōu)样调查，调(diào)查(chá)范围为中国大陆的城镇和(hé)乡(xiāng)村，调查(chá)对(duì)象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及(jí)时准(zhǔn)确(què)反映劳动力市场变(biàn)化情况(kuàng)，建立了31个大城(chéng)市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳(láo)动力调查正式在全国范围内开(kāi)展，调查(chá)范围覆盖全国(guó)所有地(dì)级市。

　　月(yuè)度(dù)劳动力调查样(yàng)本(běn)比例(lì)约为0.2‰，是年度调查的五分之(zhī)一左右(yòu)。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占(zhàn)比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调(diào)查样本比例为1‰，五(wǔ)年一次(cì)的(de)人口(kǒu)抽(chōu)样调查样本(běn)比例(lì)为(wèi)1％。而每(měi)10年(nián)一次的人口(kǒu)普查则在(zài)长(zhǎng)表部分纳入就(jiù)业调查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因(yīn)而(ér)人口普查(chá)的就业数据质量更(gèng)高。

　　就业(yè)人员总数会根据普查(chá)数据(jù)进行(xíng)修(xiū)正，但(dàn)结构数据仍会存在(zài)差异。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)》显示，2019年(nián)末全(quán)国就业人员约为7.75亿人(rén)；而七普后次(cì)年(nián)的年鉴(jiàn)将这一数据修正为(wèi)7.54亿人左(zuǒ)右，误差(chà)约2100万人。但结构数据(jù)的差异仍然存在(zài)。比如《2021年(nián)劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及预(yù)期，经济(jì)和(hé)就业(yè)恢(huī)复偏(piān)慢。

　　报告信息(xī)

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三因素框架看“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研报(bào)撰(zhuàn)写人(rén)员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观(guān)经济(jì)学(xué)家），占烁（S0120122070060，联(lián)系(xì)人）

　　对(duì)外发布(bù)时间：2023年5月(yuè)26日

　　报(bào)告发布(bù)机构：德邦证券股份有限公司

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