美(měi)国债务违(wéi)约的风险比(bǐ)以往任(rèn)何(hé)时候(hòu)都(dōu)要大，并(bìng)有(yǒu)可能将(jiāng)全球市场推(tuī)入一(yī)个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应如何(hé)保护自身的财富(fù)呢？对此，一份业(yè)内机(jī)构的最(zuì)新调查揭(jiē)露出了(le)业(yè)内(nèi)人士(shì)眼下的真实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对全球(qiú)637名受(shòu)访者进行(xíng)的调(diào)查，对于那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍是(shì)迄今为止的(de)首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国(guó)政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替(tì)代对(duì)冲工具(jù)的稀缺。根(gēn)据(jù)这(zhè)份最新业内调(diào)查(chá)，在美国债务(wù)违约情况下，第二大受欢迎的(de)资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺(cì)——因(yīn)为这正是美(měi)国政府(fǔ)可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观(guān)的分(fēn)析师也认为，债券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取(qǔ)消了美(měi)国(guó)最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国债也依(yī)然(rán)出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避(bì)险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它(tā)们都不(bù)如美元(yuán)。或者(zhě)说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一(yī)些(xiē)投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投(tóu)资者(zhě)在美(měi)国债务违约(yuē)下的(de)投资选择分布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国政(zhèng)界和金(jīn)融(róng)界的大佬们(men)已经纷纷发出警(jǐng)告，如(rú)果债务(wù)上限(xiàn)僵局在大(dà)限前得不到解决，可能会发(fā)生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都(dōu)将(jiāng)面(miàn)临麻烦”，而(ér)摩根(gēn)大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后果可(kě)能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危(wēi)机风险(xiǎn)更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的(de)风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去(qù)美(měi)国(guó)所(suǒ)经(jīng)历的最严重的(de)债务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信(xìn)用违(wéi)约(yuē)互换（C开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场DS）反映的违约保险成本已飙升至了远超(chāo)之前几次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明(míng)实际违(wéi)约(yuē)的可(kě)能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和(hé)国(guó)会的两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方(fāng)都如此顽固且不(bù)愿妥协，意味(wèi)着(zhe)他们(men)有可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的(de)是，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因为(wèi)今年迄今为止，黄金(jīn)的(de)表现非(fēi)常好——先是受到中(zhōng)国(guó)买家(jiā)不断增长的需求的提振(zhèn)，然后(hòu)是银(yín)行业(yè)危机(jī)和美(měi)国债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现货(huò)黄金仅略(lüè)低于本月早些时候触及的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都认(rèn)为，如果债务(wù)上(shàng)限(xiàn)之争僵持到(dào)最后(hòu)关头，但(dàn)美(měi)国(guó)政府(fǔ)最终侥幸(xìng)没有违约，10年(nián)期美国国(guó)债将上涨。然(rán)而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么(me)，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户投(tóu)资者(zhě)预(yù)计，如果发生违约，10年(nián)期(qī)美国国债(zhài)将走软。基准美国国债收益(yì)率上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较今年高(gāo)点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局推高了(le)一些期限非常短(duǎn)的国库(kù)券收(shōu)益(yì)率，这些短(duǎn)期(qī)国(guó)库券被认为最有可能被延期支付(fù)，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭曲(qū)。收(shōu)益率最高的是6月初左(zuǒ)右(yòu)到(dào)期的国库券，因(yīn)为这批票据最为接近美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦所警(jǐng)告的最早在(zài)6月(yuè)1日触发的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和其他收入措(cuò)施中(zhōng)获得一点(diǎn)的喘息空(kōng)间，从而(ér)能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期(qī)国库券的市场定价也表(biǎo)明(míng)了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期国(guó)债收(shōu)益率推至了当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元(yuán)的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专(zhuān)业投(tóu)资(zī)者对(duì)标(biāo)普500指数的前(qián)景预测，没有(yǒu)散(sàn)户(hù)交易员那(nà)么悲观(guān)。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实(shí)看到短期(qī)违约，市(shì)场反(fǎn)应将给国(guó)会带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上(shàng)限(xiàn)闹剧已经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主(zhǔ)要(yào)储备货币的地(dì)位(wèi)将面临(lín)风险。

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