今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金(jīn)代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基(jī)金销售(shòu)机构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的(de)相关销(xiāo)售(shòu)业(yè)务。值得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方(fāng)正富(fù)邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石(shí)财(cái)富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有乔布斯为什么把苹果给库克限公司(sī)、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作，这其中包(bāo)括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基(jī)金解除合(hé)作关系的基金公司(sī)最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的(de)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代销机构数(shù)量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的(de)选择标准也在提(tí)高。在高(gāo)质量发展背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一(yī)是(shì)基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受(shòu)到(dào)监(jiān)管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难(nán)也(yě)加速了(le)对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是(shì)市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公(gōng)司选择基(jī)金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完(wán)整的(de)基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，乔布斯为什么把苹果给库克每年(nián)要付(fù)出系统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的(de)保有量(liàng)也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达(dá)不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销售能力强的(de)机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机(jī)构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形(xíng)成显著护(hù)城(chéng)河(hé)，随着(zhe)AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面(miàn)临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的(de)公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机(jī)构销售(shòu)增(zēng)长(zhǎng)最为明(míng)显，互(hù)联(lián)网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争优势(shì)更为(wèi)突(tū)出。截至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基(jī)金(jīn)、腾(téng)安(ān)基金合(hé)计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证的(de)申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是目前第(dì)一家主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构(gòu)由于(yú)经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多(duō)家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代(dài)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也(yě)有机(jī)构(gòu)是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基金等第三(sān)方代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了(le)牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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