编者按

　　本(běn)周，2023年一季(jì)报(bào)公募基金(jīn)披露落幕，基金经(jīng)理的调(diào)仓路线被完整(zhěng)曝光。首(shǒu)季行情变化以春节(jié)为(wèi)轴，节后市场热点从复苏线(xiàn)逐渐发散到中特估、人工智能、机械制造等多个领(lǐng)域(yù)，尤其(qí)是AI的里(lǐ)程(chéng)碑式突破(pò)带(dài)火了科(kē)技一众赛道，这让一季(jì)度公募仓位顺势而为变化明显。

　　在国内的公募基金中，科技成长阵营(yíng)中的(de)旗手之(zhī)一冯明远，目前在管的产品从10只缩减到(dào)6只，虽然开(kāi)年(nián)迄今业(yè)绩较为一(yī)般(bān)，但是在管规(guī)模仍(réng)维持(chí)在230亿元的(de)水平线(xiàn)上。从第一(yī)季度(dù)的调仓来(lái)看，在他的成(chéng)名(míng)作信澳(ào)新(xīn)能源产业(yè)最新季报中，保留了上(shàng)一季度的七只重仓，同(tóng)时用中伟(wěi)股份、华阳集团和(hé)祥(xiáng)鑫科技替换了比亚(yà)迪、斯莱克和保隆科技，可以(yǐ)看出其坚守新能(néng)源的大框架(jià)，在细(xì)分(fēn)赛(sài)道中(zhōng)不断寻找性价比更(gèng)优(yōu)的领域。

　　对比看“常青树(shù)”老将朱少醒(xǐng)，一(yī)季报中(zhō0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题ng)他仅仅调换了两处标的(de)，用(yòng)金域医学和蓝晓科技替换了药明康(kāng)德和瑞丰新材，特(tè)别是合成(chéng)树(shù)脂板块的蓝晓科技成为(wèi)年内大(dà)黑(hēi)马，股(gǔ)价迄今上涨超过30％，同时(shí)他保持了(le)对喝酒吃(chī)药大类赛(sài)道(dào)中龙头的持续(xù)青睐，茅台持股量与(yǔ)上季持(chí)平稳居首位。而(ér)他也一(yī)如既往地表示(shì)，会在优质的(de)股票里寻找(zhǎo)价值，去翻更(gèng)多的石头(tóu)。众所周知，三(sān)大白酒龙头(tóu)是多位顶流的最爱，“酒神”之一(yī)的刘(liú)彦春在其成名(míng)作景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长中，前三大重(zhòng)仓就依次是茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液，足见其白酒信(xìn)仰之深。

　　整体来看，消费和新能源在公募(mù)基金(jīn)组合配置(zhì)中(zhōng)的压(yā)舱石(shí)地位依(yī)然稳固，同(tóng)时(shí)中特(tè)估(gū)、芯片、软件、机械(xiè)制造成进攻(gōng)热(rè)点，公募在经历去年(nián)的整体业绩低谷后，今年竭力寻求(qiú)组(zǔ)合(hé)的α。值得(dé)关注的是，公募名(míng)将们(men)对因ChatGPT引发的TMT快速走(zǒu)红也(yě)有冷(lěng)思考。“AI产业(yè)的发展(zhǎn)不会(huì)一(yī)蹴(cù)而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等(děng)潜在风(fēng)险，可能造成板块后续波动。目前TMT板块的(de)交易占比(bǐ)已(yǐ)经(jīng)超过了40％。交易占(zhàn)比创新高(gāo)代(dài)表了主(zhǔ)线行(xíng)情(qíng)确立，但我们(men)认为太阳底下(xià)没有(yǒu)新(xīn)鲜事，过度的热情在某个阶段也总会消(xiāo)退。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅台(tái)

　　李晓星增配次高端(duān)白酒

　　朱少醒(xǐng)加仓爱尔眼科

　　“公(gōng)募一哥”张坤目前在(zài)管两只A股(gǔ)基(jī)金、两(liǎng)只QDII基金。《红周(zhōu)刊(kān)》统(tǒng)计了其最(zuì)新(xīn)公布的两(liǎng)只A股基金一季(jì)报，在0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题管理(lǐ)时间更长的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)混(hùn)合中，3月31日(rì)时前五大重(zhòng)仓的(de)占比均(jūn)超过(guò)了9.5％接(jiē)近顶配，这其中除去腾讯外全(quán)部为(wèi)白酒(jiǔ)，不(bù)过除(chú)去加(jiā)仓茅台外，张坤减(jiǎn)持了五粮液、泸州老窖、洋河股份。相似的一(yī)幕也出现(xiàn)在他管理的易方达优质企业三年上。

　　该(gāi)基(jī)金的(de)一季报(bào)显示，仅是前五大的重仓次序(xù)有所不同，而(ér)实际上腾讯和茅(máo)台同以(yǐ)占比9.93％并列(liè)第一位。同时， 除(chú)去(qù)加(jiā)仓(cāng)茅台外，张坤也是小(xiǎo)幅减持了另外三大白(bái)酒标的(de)。再看(kàn)另(lìng)外的(de)半壁重仓股，港交所、美(měi)团(tuán)、伊利(lì)、招行均是持续(xù)上榜的老(lǎo)面孔，惟一的变化是(shì)他用中国海洋石油替换了上一季的药明生物。

　　张坤在季报中也(yě)对调仓思路有所阐述：“基金在一季度股票仓位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金(jīn)融等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置。个股方面，我们仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司(sī)。”

　　无独有偶，银华基金(jīn)的(de)明星基金经理李晓星(xīng)，在和(hé)张萍合管的银华(huá)盛世最新季报十大重仓中，持有7只白酒股。对比上(shàng)一(yī)季度仅有三大白酒(jiǔ)龙头和古(gǔ)井贡酒来看，这一季其新进重仓了山西汾酒、顺鑫农业(yè)和舍得酒业。

　　由此推断，其思路(lù)可能是想利用次高端(duān)和地产酒来(lái)增加组(zǔ)合的进攻(gōng)弹(dàn)性。同(tóng)时(shí)，其重仓的另三只(zhǐ)非白(bái)酒标的(de)为爱(ài)美客、安井食品、海大集(jí)团，而这(zhè)三者(zhě)在(zài)上一季度(dù)就是前十中的标(biāo)的(de)。

　　对此，李晓星在季(jì)报中强调：“复苏仍然是主线，进入二季度，改善弹性会加大。方(fāng)向上，最看好餐饮(yǐn)相关链条，白酒、啤酒、速冻、烘培、调(diào)味品等(děng)供应链，餐饮的恢复是确定的；其次，看好线下(xià)场景恢复后，需求相对刚性的(de)医美以(yǐ)及(jí)消(xiāo)费医疗板块(kuài)。”

　　对(duì)比来看，公募老(lǎo)将(jiāng)朱(zhū)少醒这一季(jì)将“喝酒吃药”的主打思(sī)路体现得(dé)淋漓尽(jǐn)致。白酒(jiǔ)方面，贵州茅台依然(rán)是他(tā)的最爱(ài)，不过(guò)他(tā)对(duì)于另一(yī)重仓五粮液有所减持；医药方(fāng)面，他对(duì)重仓表现得是(shì)有(yǒu)所取舍：首先，他选择加仓了“眼茅”爱(ài)尔眼科，该股升至十大重仓股的第五位；其次(cì)，他选择小幅(fú)减持了创新药(yào)龙头迈瑞医疗(liáo)；此(cǐ)外，他(tā)用金域医学替换了(le)CXO龙头(tóu)的药明康德(dé)，而新进重仓的前者年(nián)内目前涨幅在10％一线。

　　众(zhòng)所(suǒ)周知，金域医学去(qù)年作为核酸检(jiǎn)测机构，业绩(jì)相当亮(liàng)眼；而在后(hòu)疫情时代，公司主营(yíng)回归(guī)本源后依然亮点众多，作(zuò)为第三方医学检验(yàn)及病理诊(zhěn)断(duàn)服务商，金域医学近日率先推出国内首(shǒu)个国家药品(pǐn)监督管理局（NMPA）获批的膀胱癌基因甲基(jī)化(huà)检测项目，再次领跑(pǎo)同业。

　　冯明远专注赛道细分机会

　　陆彬混搭(dā)新能源TMT

　　刘格菘(sōng)仍“恋战”光伏储能

　　除去上(shàng)周率先交卷主打产业链上游的施成外，本周一众新能源(yuán)高手中的顶流冯明远所管产品(pǐn)一季报全部(bù)披露，截至4月19日收盘，目前(qián)他(tā)所管理的6只(zhǐ)产品维持年内小幅正(zhèng)收益。当前(qián)冯明远在管基(jī)金中，任职管理最长的就是(shì)代表作(zuò)新能源产业股票。从被调出(chū)的三只产品看(kàn)，其中斯莱克(kè)的主营与(yǔ)新能源产(chǎn)业链(liàn)关系(xì)不(bù)大。

　　而在新进重仓的三只标的(de)中，占比相对最高的就是(shì)非传统新能源产业赛道龙头中(zhōng)伟(wěi)股份，这家主(zhǔ)营锂电池正极体研发的公司，主要(yào)产品是三元前驱体和四氧化三(sān)钴，从近期发布(bù)的年(nián)度业绩快(kuài)报(bào)来看，公(gōng)司的主营与净(jìng)利润均实现(xiàn)50％以上(shàng)的逆势增长。而(ér)据《红周刊(kān)》对其季报的(de)全面(miàn)梳理，在信澳(ào)研究优选中还(hái)出现了一(yī)只新的重仓股银邦股份，这也是一家高科技公司，主营业务(wù)中(zhōng)有分(fēn)布式光伏发电(diàn)系统。

　　在季报总结中，他表(biǎo)示：“本基金的投资主要聚焦(jiāo)在新能源、科技(jì)、高端制(zhì)造等新兴产业领域，细分板块的整(zhěng)体走势(shì)与市(shì)场趋同，导致本基(jī)金的净值也出(chū)现(xiàn)小幅震荡(dàng)。对于(yú)二季度(dù)，展望TMT板(bǎn)块部分公司加入AI或数字经济等热(rè)门概(gài)念的创新，以(yǐ)及半导体(tǐ)和制造业正经历触(chù)底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正面效应。我们会继续在新能源(yuán)、科技、高端制(zhì)造(zào)等(děng)主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质(zhì)个股(gǔ)，自下(xià)而上挖掘投资(zī)机会。”

　　相比成名多(duō)时(shí)的冯明远，2020年股基状(zhuàng)元陆(lù)彬则是在新能源(yuán)大潮中(zhōng)快速走红的类型。天天(tiān)基金(jīn)网显示，早在去年底时他就已经是“双二百(bǎi)”的基金经理了，而(ér)他在管的7只基金今年同时段几乎全线飘红，特(tè)别是动态策略混合年内涨幅超过(guò)10％一(yī)枝独秀。

　　以他在管的汇丰(fēng)晋信低(dī)碳先锋股票(piào)为例，最新的基金一季报显示，其重仓(cāng)的新能(néng)源产业(yè)链中股票依然为上季的(de)7只(zhǐ)，它(tā)们分(fēn)别(bié)是宁德时(shí)代、亿纬(wěi)锂能、天齐锂业、赣锋(fēng)锂业、比亚(yà)迪(dí)、雅(yǎ)化(huà)集团、华友钴业，虽然(rán)上述标的年初至(zhì)今(jīn)表(biǎo)现一般。但他此前(qián)曾公开表(biǎo)示，看到了新(xīn)能源类似2019年(nián)的投资机会。

　　而在(zài)季(jì)报中，他表示：“从中长期维度看，新能源产业还(hái)具备较长(zhǎng)的生命周(zhōu)期，不少细分板块还能维持较长时间的高速(sù)增长，而(ér)经(jīng)过市场的调整，我们看到行业中的优质(zhì)公(gōng)司对(duì)应2025年(nián)的(de)盈利中(zhōng)枢在当前(qián)市值的投资价值。或许，新能(néng)源行(xíng)业的终局如大部分(fēn)制造业一样是一个竞争充分、利(lì)润(rùn)极度压缩的(de)市场，但(dàn)在发(fā)展过程中不少公司(sī)一(yī)定(dìng)有一段(duàn)精(jīng)彩的(de)旅程。”

　　相比前两位(wèi)，2019年状元刘格菘(sōng)今年业绩(jì)开(kāi)局不顺，最新数据显示目前在(zài)管(guǎn)产品年内回(huí)撤全部(bù)超(chāo)过了10％，以他的代表作之(zhī)一的广发小盘成(chéng)长来看，基金一季报(bào)表明他(tā)的重仓行业配置思路依然首选新能源。

　　对比分析其基金相关产品的2022年四(sì)季(jì)报和一季报，《红周刊》发现他所持有的是完全一致的10只股票，虽然第一(yī)大(dà)重仓股(gǔ)依(yī)然是半(bàn)导体公(gōng)司圣邦股份，但(dàn)是整体新能源的地(dì)位似乎进一步稳固(gù)，比如晶澳科(kē)技从(cóng)第(dì)三升至第二位，隆基绿能从(cóng)第(dì)六(liù)升至第(dì)四(sì)位。同时极为(wèi)罕见(jiàn)的情况是，如果按(àn)照保留小数两位来统计，竟然所(suǒ)有(yǒu)10只标的股持仓量与上一季度保持一(yī)致。

　　就此，刘(liú)格菘在基金季报中表示：“报告期内，基金的(de)持(chí)仓结构并(bìng)没有进行(xíng)大幅度(dù)的(de)调整(zhěng)，依然(rán)围绕已经建立全球比较(jiào)优势的高端制造产(chǎn)业链布局。我们对重点(diǎn)持仓的光伏、储能、新(xīn)能源(yuán)车方(fāng)向保持相对乐观，投资中相信(xìn)基本(běn)面(miàn)优秀和增量(liàng)价值积累的(de)公司。经过调整(zhěng)，行业(yè)估(gū)值水(shuǐ)平已(yǐ)在历史低位，产业链的变化在市场(chǎng)定(dìng)价(jià)中未被充分认知和体现(xiàn)。”

　　鲍(bào)无(wú)可(kě)加仓中国移(yí)动(dòng)

　　姜(jiāng)诚精(jīng)准(zhǔn)布(bù)局中国铁建

　　余(yú)广(guǎng)新(xīn)进(jìn)重仓海油、移动

　　除(chú)去高举(jǔ)“PB—ROE大(dà)旗”的(de)丘栋荣外，中泰(tài)资管的姜(jiāng)诚是近(jìn)几年出镜相对(duì)较多的(de)基(jī)金经理，而他的(de)业(yè)绩特(tè)别从(cóng)去(qù)年(nián)迄今颇为抗(kàng)打。2023年年初以来，在他所(suǒ)管理(lǐ)的8只基金中(zhōng)，除去刚满(mǎn)两(liǎng)个(gè)月的中泰元和价值精选不纳入统计外(wài)，其余7只基金均实(shí)现了(le)正收益，特(tè)别是(shì)兴诚(chéng)价值一年持有(yǒu)的收益率(lǜ)接近了(le)14％，同时还有(yǒu)两(liǎng)只基金净值(zhí)增长(zhǎng)也超过了10％。

　　具体以兴(xīng)诚价值一(yī)年为例，对比基金四季报和今年一季(jì)度可以看出，姜诚实(shí)际上只(zhǐ)是微(wēi)调了一(yī)个席位，而新调进来的中国铁建恰(qià)好就是(shì)中字头(tóu)中(zhōng)的典型代表公(gōng)司(sī)，该(gāi)股从年初至今上涨超(chāo)过了40％。由此，该基(jī)金所重仓的(de)中字头公司(sī)达到(dào)了四(sì)家(jiā)。而从相关标的的年内涨跌(diē)幅来看，表(biǎo)现最好的是游戏股吉比特，最(zuì)新该股(gǔ)年(nián)内(nèi)上涨达到了66％。

　　而在季报中，他不仅谈到了坚守的价值投(tóu)资，同时(shí)也谈到了今(jīn)年(nián)大热的AI：“在(zài)海量(liàng)信息中(zhōng)，我们需要重点关注长期(qī)因素，淡化短期因(yīn)素。人(rén)工(gōng)智(zhì)能的发展是(shì)一个长期(qī)因素，我们还没(méi)有足够(gòu)的把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它带来的伤(shāng)害。以尽可能(néng)低的价格买尽可能好的(de)资(zī)产是我(wǒ)们的投资目标。好(hǎo)资产(chǎn)的标准是活得久、站(zhàn)得牢、竞争优势维(wéi)持得长、平均净资产收(shōu)益率高，以及在好(hǎo)的公(gōng)司治理(lǐ)加持下(xià)能够(gòu)把长期(qī)利(lì)润转(zhuǎn)化为(wèi)诱人分红。”

　　首季接受(shòu)过《红周刊(kān)》专访的鲍(bào)无可，其投资风格同为公募(mù)中少数(shù)的(de)深度价(jià)值。天天(tiān)基金网(wǎng)显示，2023年年初以来，他所(suǒ)管理的基金(jīn)全(quán)线飘(piāo)红，6只产品年内(nèi)净(jìng)值增长率全部超过了10％。以他(tā)任(rèn)职回报最高的景顺长城能(néng)源基建为(wèi)例，能够清晰(xī)地(dì)看到其偏爱(ài)高估息和(hé)低估值类股票的痕迹。

　　一季报显示，鲍无可当季加仓中国移动大约15万股，从而使该股(gǔ)从上一季的第三重(zhòng)仓升至第(dì)二(èr)重仓，不过中国(guó)电信却退出(chū)了前(qián)一季(jì)的前十。同时他加仓了川投能源、紫金(jīn)矿(kuàng)业、华能水电(diàn)，新近重仓了铜陵有色和(hé)神火(huǒ)股份，表明(míng)了其对这一类(lèi)资源股(gǔ)格外垂(chuí)青。此外，他对(duì)于小众的中南传媒和凤凰传媒依然持续青睐(lài)。

　　在基金季报中(zhōng)，他表示基(jī)金(jīn)仓位(wèi)基本稳定(dìng)，主要增加了有色行业配置。“当下(xià)是AI发展初(chū)期(qī)，中(zhōng)国企(qǐ)业处于(yú)落后(hòu)位置，无论是AI核心模(mó)型的研发、新型商业模式的迭(dié)代以(yǐ)及底(dǐ)层芯片制(zhì)造(zào)，我们都希望(wàng)国内(nèi)企业能在(zài)不远的将来迎头赶(gǎn)上。近期而言尽(jǐn)管我们(men)认为AI非常重要(yào)，但(dàn)当前A股市场基本上(shàng)是基于美(měi)股映射在炒作相关题(tí)材，对于(yú)这样的行(xíng)情，需要对(duì)其可持(chí)续(xù)性保持审慎(shèn)态度(dù)。”他直言不讳。

　　而同在景顺(shùn)长(zhǎng)城的(de)基(jī)金经理余广是2012年的公募状(zhuàng)元，目前其担任基金经理也(yě)接近了(le)13年。当前，其在管的产品为4只，它们分别是核心竞争力、核心招景混合、核心中景一年、核心优选(xuǎn)一年，从今年的(de)表现来(lái)看(kàn)，虽然所管产品(pǐn)涨幅不大，但也整(zhěng)齐划一地实现了正收(shōu)益(yì)。

　　以任职回报翻四倍的(de)核心竞争力为例，第一季(jì)度(dù)他在前十中调仓(cāng)了四个席位(wèi)，其中新进的公(gōng)司半(bàn)数为(wèi)中字头，它们就是中(zhōng)国海油和中国移动，与它们携手(shǒu)进入的还有安徽合力和紫金矿(kuàng)业。而这(zhè)样的调(diào)整立竿见影，除去两只中(zhōng)字头外，后两者年(nián)内的涨幅也是超过(guò)了30％。此外，当(dāng)季被其提(tí)拔为第一重(zhòng)仓(cāng)的(de)电动车龙(lóng)头爱玛科技，年内迄(qì)今的(de)涨幅也是(shì)接(jiē)近30％一线。

　　对(duì)此，他在季(jì)报中(zhōng)的总(zǒng)结与(yǔ)“中特估”基(jī)本吻合：“基金(jīn)坚持(chí)自下而上，看(kàn)重(zhòng)公司基本(běn)面，注重公(gōng)司的核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力、高品(pǐn)质、长期发展，以(yǐ)合(hé)理或偏低(dī)的估(gū)值水平买入持(chí)有。在经济复苏(sū)和企业盈利修(xiū)复(fù)的预期下，我们(men)较为(wèi)看好今年的权益(yì)市场(chǎng)，特别是(shì)前期(qī)调整较为充分，估(gū)值(zhí)较为低(dī)估(gū)的多行(xíng)业的龙头公司(sī)。”

　　郑巍山重(zhòng)仓(cāng)股多只翻倍

　　胡(hú)宜(yí)斌新进重仓寒武(wǔ)纪(jì)

　　黄兴亮布局中微公司

　　与蔡嵩(sōng)松(sōng)同期成名的郑巍山今年业绩(jì)优(yōu)异，特(tè)别是其去(qù)年3月接手(shǒu)的银河(hé)智(zhì)联主(zhǔ)题净值快速(sù)拉升，截至本周四的年内涨幅已经超过(guò)45％，这一水平(píng)甚至超(chāo)过(guò)了他(tā)的成名作银河创新(xīn)成长。从郑巍在(zài)管(guǎn)基(jī)金的当季重仓(cāng)行业风(fēng)格来看，除去银河和美(měi)生活(huó)还有较(jiào)强(qiáng)的新能源属(shǔ)性(xìng)外(wài)，其余(yú)产(chǎn)品几乎一边倒地偏向了TMT领域。

　　就以(yǐ)智联主题为例分析，最新的十大重仓股除(chú)去(qù)用友网(wǎng)络和(hé)海康威(wēi)视外，年内(nèi)最新的涨幅全部超过了30％，特别是海光信(xìn)息、中科曙(shǔ)光、卓易信息、大华股份(fèn)均已(yǐ)实现(xiàn)了涨幅翻番，而这四只标(biāo)的均是第一季度(dù)新近(jìn)重仓的公司。同时，郑巍山所(suǒ)保留的(de)上一季重仓股仅有金山办公和(hé)国(guó)网通信。对比来看被调出(chū)的标(biāo)的，中国长城、中望软(ruǎn)件、中国软(ruǎn)件等明显(xiǎn)涨幅稍逊一筹。

　　有趣的是，郑巍山在(zài)季报总结中仅仅是(shì)寥寥数(shù)语(yǔ)：“本基金严格执行基金(jīn)合同的配置范(fàn)围，切合主(zhǔ)题，主(zhǔ)要围绕(rào)智慧智联、信息技术等(děng)的(de)概念范(fàn)畴展(zhǎn)开。一季度智(zhì)联主题(tí)继续增加了软件(jiàn)服务、信息(xī)技术的配置比例(lì)。围(wéi)绕数字(zì)经济和新的信息技术应用展开(kāi)投资。二季度，将会(huì)继续围绕(rào)信(xìn)息技术、数字经济的范畴展开投资。”

　　当(dāng)年(nián)与(yǔ)这两(liǎng)位(wèi)一度遭遇(yù)非议(yì)人物同期成名(míng)的还有华安(ān)胡(hú)宜(yí)斌，作为(wèi)当年(nián)公司力捧的三位基金经理中(zhōng)最(zuì)年(nián)轻者(zhě)，他可谓(wèi)是少(shǎo)年得志，但后来所管产品几(jǐ)经浮沉，好在今年卷土重来。天(tiān)天基金网数据显示，年内他所(suǒ)管理的7只(zhǐ)基金全部涨幅超过20％，其中表现最好(hǎo)的还是他的成名作华安媒体互联网混合(hé)。

　　具体聚焦该基金，我们发现他所(suǒ)保留的上一个季(jì)度重(zhòng)仓股只(zhǐ)有(yǒu)王府井和华大(dà)九天，而将剩(shèng)余的八(bā)个席位(wèi)全(quán)部更换(huàn)。从最(zuì)新的标的来(lái)看，这其中就有近(jìn)期大火(huǒ)的(de)芯片新贵寒(hán)武纪。从新进重仓标的年内(nèi)表现来看，其(qí)中(zhōng)中文在线的年内(nèi)涨幅已经超过(guò)了180％，值得(dé)买、浙数文化、美亚柏科等(děng)标的年内涨幅(fú)也是超过了(le)50％。对(duì)比来看，他所(suǒ)剔除的锦江酒(jiǔ)店、首(shǒu)旅酒店、中(zhōng)国(guó)平安等公司，目前年内至今仍然体现为(wèi)股(gǔ)价下跌。

　　至于大幅调(diào)仓原因，他表(biǎo)示：“当下(xià)我(wǒ)国(guó)仍处经济结构转型时期，我们相(xiāng)信未来科技创新和消(xiāo)费升(shēng)级仍将成为(wèi)经济总量(liàng)增长核心驱动力，围绕产业创新(xīn)、尖(jiān)端技术(shù)突破、新材(cái)料、新(xīn)能源、新(xīn)消费等(děng)领域仍将诞(dàn)生大量投资机会(huì)，在策略上(shàng)，我们(men)已将挖掘(jué)、发现和配(pèi)置基金(jīn)合同主题范围内的(de)科技创新和受益(yì)于国(guó)民经济持续增长的消费及原材料放在前所未有高(gāo)度。”

　　而(ér)当(dāng)年一并成名的万(wàn)家基金名将黄兴亮，2023年一季(jì)度同样强势(shì)回归。天天基金网数(shù)据显示，他目前(qián)在管的基金年内除去QDII外，涨(zhǎng)幅全部超过了10％。特(tè)别(bié)是万家(jiā)科技创新迄今的年内涨幅超过了25％，具体来分析他的(de)成(chéng)名作万家行业优选(xuǎn)。

　　基金一季报显示，黄兴亮仅仅是做出了一处调整(zhěng)，也就是用中微公司(sī)替代了四季度(dù)末的兆易创新。但就是这只新进标的(de)，目前年内的涨幅已经超过(guò)90％，与保留重(zhòng)仓(cāng)中年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅超过70％的金山(shān)办(bàn)公交相(xiāng)辉映(yìng)。对于当季度的调仓，黄兴亮表示：“本基金增持了机器视觉和医疗(liáo)器械行(xíng)业的(de)部分(fēn)个(gè)股，相(xiāng)应地(dì)略微降低了半导体行业的持仓。截至季度末(mò)，基金(jīn)持仓(cāng)仍以计算机软件和半导体行业为主，总体风格偏成长。”

　　邹曦超限重仓恒立(lì)液压

　　陈良栋布局消费电子“半壁江(jiāng)山”

　　从基金一季(jì)报(bào)来看，这(zhè)些相对(duì)低调的领(lǐng)域也开(kāi)始越发受到明星基金(jīn)经理们的(de)追捧，比如融通(tōng)基金的明星(xīng)基金(jīn)经理邹曦，这位任职(zhí)已经逼近15年半的老将善(shàn)战(zhàn)周(zhōu)期，目(mù)前在公(gōng)司仍然管理6只基(jī)金产品，其代表作是2012年(nián)开(kāi)始管(guǎn)理、迄今任(rèn)职回报(bào)超过180％的融(róng)通行业景(jǐng)气。

　　从新出炉的季报来看，在(zài)上(shàng)一季度(dù)没有(yǒu)单(dān)一标(biāo)的持仓比例(lì)超限后，这一季度头三大(dà)重仓股竟然全部超(chāo)过10％的比(bǐ)例(lì)上限，它们分别是恒(héng)立液(yè)压（10.50％）、华(huá)发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加考虑(lǜ)后面(miàn)重仓(cāng)中的汇川(chuān)技术和安徽合力，虽然去年下半(bàn)年以来(lái)重(zhòng)仓中(zhōng)就没(méi)有(yǒu)了三一(yī)重工，但实际(jì)上(shàng)在当季的重(zhòng)仓行业中(zhōng)，机械制(zhì)造(zào)是(shì)仅次(cì)于房地(dì)产的第二行业(yè)。

　　对于调(diào)仓的思路，他在季报中就表示(shì)：“本季度增加(jiā)了工(gōng)程机械、家(jiā)居、顺周(zhōu)期装备(bèi)、医药等行(xíng)业的配置。目(mù)前组合配置偏向(xiàng)周期价值，同时保持了(le)科技、消(xiāo)费板块的适度配置。组合结(jié)构主要围绕国内经(jīng)济稳增长的主(zhǔ)线展开，相(xiāng)关(guān)配置集中在优质(zhì)房地产股、地产产业链，以(yǐ)及顺周(zhōu)期装(zhuāng)备等板块(kuài)。”此外，虽然未进重仓股前十，但(dàn)朱少(shǎo)醒(xǐng)对机械制造的兴(xīng)趣也越来越(yuè)浓，例如(rú)兰石重装年报的十(shí)大流(liú)通股(gǔ)股东(dōng)中，富国天惠(huì)新进上榜排名第六位。

　　而(ér)长城(chéng)基金(jīn)的明(míng)星基金经理(lǐ)陈良栋，其(qí)在圈内以(yǐ)善战高端制(zhì)造板块闻名，目(mù)前他在公司(sī)所(suǒ)管理的产品数达到了6只，尤其是他(tā)参与管理(lǐ)的长城(chéng)科创板两(liǎng)年定开业绩亮(liàng)眼，最新年内(nèi)涨幅(fú)超过18％。

　　以陈良栋独(dú)自(zì)管理时间(jiān)最(zuì)长的(de)长城新兴产业为例，可以看(kàn)到一季度与众不同的一(yī)点是，消费(fèi)电子赛道股(gǔ)票在其(qí)中占(zhàn)据明显的数量优势。具体说来，虽然在基金十大重仓中不见(jiàn)耳(ěr)熟能详的龙头(tóu)立讯精密，但(dàn)大体包括(kuò)华测导航、东山精密、电连技(jì)术、和而泰、科大讯(xùn)飞都能(néng)被(bèi)划入到消费电子的大范畴中，也就(jiù)是(shì)说其占据了十大重(zhòng)仓(cāng)中的半边天。

　　他解释了(le)看好的(de)原(yuán)因：“预期今年下(xià)半年(nián)或明年(nián)，消费(fèi)电子会有一个触底回升的过程。如果叠(dié)加在汽车产业链(liàn)上的布(bù)局，我(wǒ)判断可(kě)能对收入利润拉(lā)动(dòng)更大。消费(fèi)电(diàn)子(zi)的复(fù)苏可能(néng)只是(shì)一个周(zhōu)期的因(yīn)素。”而(ér)种种(zhǒng)因素显示(shì)，目(mù)前该板块去库存可(kě)能也进入到尾声阶段(duàn)，接下来苹果新品(pǐn)推(tuī)出(chū)或是(shì)行业复苏(sū)契机。

　　而在高端(duān)制造这一(yī)领域中，还(hái)有不可忽视的一环就(jiù)是军工装备。同时作为成(chéng)长股(gǔ)三(sān)大主阵营“新(xīn)半军”中的重(zhòng)要一(yī)级(jí)，军工(gōng)虽然(rán)很难有(yǒu)持续性的表现，但也隔三差五会有亮(liàng)眼的输出，而华夏的少壮派基金经理(lǐ)万(wàn)方方，是圈(quān)内少数同(tóng)时(shí)管理两只军(jūn)工主(zhǔ)题的基金经理。

　　以万(wàn)方方管理时间(jiān)最(zuì)长的军工安全混(hùn)合(hé)为例，实际上(shàng)一季度他(tā)仅在十大重仓(cāng)股中(zhōng)做(zuò)出了一处调整，也就是用昊华科技替代了上一季的(de)新雷能。从整体(tǐ)10只标的所属(shǔ)细分来看，明显(xiǎn)中航(háng)系乃(nǎi)至航(háng)空航天赛道占(zhàn)据(jù)优势。而这(zhè)一思路(lù)在他管(guǎn)理的(de)高端装备龙头乃至全市场基金中都(dōu)体现(xiàn)得(dé)颇为(wèi)明显。进一步对(duì)照两只(zhǐ)军(jūn)工主题产(chǎn)品，《红周(zhōu)刊》发现重叠(dié)的公司(sī)有八(bā)家，惟二的(de)区别(bié)是高(gāo)端装备龙头中用(yòng)复旦(dàn)微电和西部超导(dǎo)替代了前者中(zhōng)的钢(gāng)研高纳(nà)和昊华科技。

　　他在季报中的阐述(shù)思路清晰(xī)：“着重探究未(wèi)来两年确定(dìng)性的(de)产业趋(qū)势(shì)和高增长的细分赛道，组合构建(jiàn)从2023年(nián)全年(nián)维(wéi)度(dù)在高(gāo)确定(dìng)性(xìng)的航空发动机赛道、景气度弹(dàn)性潜力较(jiào)高(gāo)的航天导弹产(chǎn)业链、航(háng)空(kōng)装备(bèi)平台型企(qǐ)业以及技术禀赋和壁垒高筑的新(xīn)材料(liào)领域重点投(tóu)入。”

　　（本文已刊发于4月22日《红周刊》，文中提(tí)及个股仅(jǐn)为(wèi)举例分(fēn)析，不做(zuò)买卖推荐(jiàn)。）

未经允许不得转载：作文素材大全父爱如山作文_作文素材大全有关生命的作文_作文素材大全六年级上册语文第四单元作文 0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题