财(cái)联社4月30日(rì)讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎来(lái)一波久违(wéi)的反弹，据上海钢联发(fā)布数据显示，4月28日电池级碳酸锂(lǐ)涨5000元/吨，均价报18.9万(wàn)元/吨，继上周五开始止跌企稳四(sì)个(gè)交易(yì)日(rì)后价格连续(xù)两日上涨。暖意也提前传导到A股，锂矿股本(běn)周三表现强势(shì)，融捷股份一度涨停，雅化集团(tuán)和永兴(xīng)材料最高涨超9％、中(zhōng)矿资源和盛新锂能一度涨超7％、赣锋锂(lǐ)业和(hé)天齐锂涨(zhǎng)业(yè)盘中均涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂反(fǎn)弹的原因之一是上海(hǎi)车展有望带动(dòng)购车(chē)需求预期的提振。乘联会秘(mì)书长崔东(dōng)树表示，上海车展将让消费者(zhě)感受到汽(qì)车(chē)消费的(de)火热(rè)，提升消费信心(xīn)，也提(tí)振(zhèn)士(shì)气。国泰君安表示，此(cǐ)前车企大幅降价导致消费者(zhě)对电动(dòng)车的观(guān)望(wàng)心态有望逐(zhú)渐改善，市场开(kāi)始预期5月(yuè)需(xū)求回暖。

　　有电池企业人士提到，目(mù)前(qián)磷(lín)酸铁锂电池的(de)价格已经逐渐稳怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧定，且在(zài)谈价(jià)策略上(shàng)以企稳为主，不太可(kě)能进(jìn)行降价。但未(wèi)来，止跌信号能否持续稳(wěn)定，受多方因素(sù)影(yǐng)响。有产业人士分析称(chēng)，乐观来看，国(guó)内(nèi)动(dòng)力电池(chí)厂(chǎng)商清库(kù)存工作或到5月完结，届时电池厂商库存水平有望逐步恢(huī)复至健(jiàn)康水(shuǐ)平，并带动上游(yóu)材料(liào)采购，进而对碳酸锂价格起到(dào)支撑作(zuò)用(yòng)。

　　据鑫(xīn)椤资讯(xùn)近日调查的情况看，一些电池(chí)龙头企(qǐ)业5月份的排产预计将环(huán)比增长(zhǎng)20-30％，一些中小企(qǐ)业由(yóu)于前(qián)期基数较低，环比增幅更是高达50％以上。其(qí)中，亿纬锂能在(zài)4月26日的业绩说明会上表示，5月(yuè)份开(kāi)始会全面恢复生(shēng)产，排产相比一(yī)季度会有明(míng)显的提(tí)升。由(yóu)此可见，碳酸锂市场需求回(huí)暖已是大势所趋。

　　另(lìng)有观点认为，此(cǐ)次碳酸(suān)锂(lǐ)价格属于(yú)阶段性(xìng)反弹还是底部反转(zhuǎn)，目(mù)前仍难以判断。“一方(fāng)面需要观察(chá)下游库存(cún)状况，另(lìng)一方面还需(xū)要看终端(duān)需求是(shì)否真正回暖(nuǎn)，”华南(nán)一家主流锂盐(yán)厂商(shāng)内部人士此前对财联社记者表示。该(gāi)人士表示，电池厂(chǎng)商实际上从去年四季度开始便(biàn)启动大(dà)规模去(qù)库存举措，这一举措在一季度实际(jì)上已经有所反映。

　　不过进入4月中旬以后，相关(guān)电池(chí)厂商提到，目前库存(cún)已恢复至(zhì)健康水平，此前暂停(tíng)的产线也已经逐渐复产。特别(bié)是(shì)针对磷酸铁锂电池库存，有业内人(rén)士直言，相关库存基本(běn)出清，后(hòu)续将根(gēn)据公(gōng)司(sī)规划，逐步(bù)进行补货。作为锂电产(chǎn)业的风向标，宁(níng)德时代一(yī)季度报告显示，其(qí)库存金(jīn)额已从年(nián)初(chū)的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。从(cóng)绝对(duì)金额来看，宁德(dé)时代(dài)的(de)库存已(yǐ)经退(tuì)回到(dào)2022年第(dì)一季度的水平。材料价格和(hé)库(kù)存水平，两(liǎng)项关键的指标也构成锂电产业走向的关键，随(suí)价格企稳以及库存水平恢(huī)复健康，将(jiāng)带动锂电产业恢复稳定。

　　▌市场激辩未(wèi)来锂盐价格走向(xiàng) 最乐(lè)观(guān)者(zhě)预(yù)判涨回(huí)25万(wàn)元/吨(dūn) 最(zuì)悲观者全年看跌至10万以下

　　碳酸锂价(jià)格在(zài)不到半年(nián)时间(jiān)跌去超过2/3，也引起(qǐ)了(le)市场热(rè)议。就在26日召开的中国汽车(chē)动力电池产(chǎn)业创新联盟2023年度大会(huì)上，中(zhōng)国汽(qì)车工业协会(huì)常务副会长付炳锋指(zhǐ)出，国内动力电(diàn)池(chí)行业仍然存在(zài)一些(xiē)问题，包括电池产(chǎn)业链分(fēn)工，价值链分配问题。“原(yuán)材(cái)料短期大幅下降也不是正常的现象，”他直(zhí)言。在他看来，原材料适(shì)当涨价是(shì)正(zhèng)常现象(xiàng)，行业要以之前(qián)大幅涨价为教训，保证价值链的合理(lǐ)分配，避(bì)免大(dà)起大落。

　　据财联社不(bù)完全梳理(lǐ)，这些业(yè)内人(rén)士和分析师近期(qī)对(duì)锂盐价格未来走(zǒu)势进(jìn)行(xíng)预判(pàn)并(bìng)阐述具(jù)体逻(luó)辑，汇(huì)总如(rú)下(xià)：

　　以碳(tàn)酸(suān)锂价格反弹(dàn)为信号(hào)，一系列(liè)的数(shù)据验证(zhèng)锂电(diàn)产业(yè)拐点或(huò)已经到来(lái)。分析人士指出(chū)，此前锂电(diàn)产业(yè)进入调整阵(zhèn)痛期，主要在于下游车市短(duǎn)期需求下(xià)滑，叠(dié)加中游扩产迅速从而在需求表现上提前(qián)透支碳酸锂的未(wèi)来增长空间。进而导致，碳(tàn)酸锂价格持(chí)续下跌，中游电(diàn)池厂(chǎng)商集体进入(rù)清库存(cún)阶段。从(cóng)上游材料价格变化来看(kàn)，近(jìn)期碳酸(suān)锂价格率先(xiān)实(shí)现反弹(dàn)。更值得注意的是(shì)，在锂电(diàn)产业链，包括六(liù)氟(fú)磷酸锂、人造石(shí)墨、极(jí)片(piàn)粉(fěn)等(děng)系列材料价(jià)格也出现企(qǐ)稳甚至反弹的(de)局面。

　　作为锂电产(chǎn)业拐点的另一关键(jiàn)指标(biāo)，中(zhōng)游电池厂商的库存(cún)也已(yǐ)经逐步恢复至健(jiàn)康水平(píng)。据高工锂(lǐ)电了(le)解，目前中(zhōng)游(yóu)电池厂商库存(cún)水位回怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧退，此前部分电池厂商暂停的生(shēng)产(chǎn)线(xiàn)已经重启生产。在采购方(fāng)面，电池厂商和下游车企已陆续(xù)重启订单，带动(dòng)产业(yè)需求回暖。从终端新能源汽(qì)车市场表现上看，年初的市场恐慌情绪主要(yào)来自车市的需求腰(yāo)斩。但从整体一季度新能源汽(qì)车(chē)销量数据来(lái)看，其月销量逐步攀升(shēng)并(bìng)且回暖速度超过(guò)往年(nián)。随(suí)着二三季(jì)度到来，车市逐渐(jiàn)转入销售旺(wàng)季，也将进一步带动锂(lǐ)电产(chǎn)业中上(shàng)游的订(dìng)单需求(qiú)。加上(shàng)5月份(fèn)临近(jìn)，企业重新开(kāi)启(qǐ)月度采购谈判，行业(yè)有望迎(yíng)来需(xū)求订单的(de)集中(zhōng)爆发。

　　后续碳酸锂价格可能会有回涨的(de)空间，但幅度不(bù)可能(néng)太(tài)大，最(zuì)多在10％左右。业内(nèi)人士表示，因为(wèi)经历(lì)本轮碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格的暴(bào)涨暴跌，电池厂(chǎng)商对于(yú)碳(tàn)酸锂(lǐ)真实的(de)供给情况更加清晰，市场(chǎng)预期(qī)回调下，电池厂(chǎng)商(shāng)在价(jià)格谈判上会更(gèng)加(jiā)谨慎。同(tóng)时(shí)电池厂商一体化带来的碳酸锂供(gōng)应稳定，也将削(xuē)弱上游锂矿(kuàng)厂商的议价权。电(diàn)池回收端，邦普、格(gé)林美、天奇股份(fèn)、华(huá)友钴业(yè)等企业持续推进电池回收布局(jú)，来自终端材料(liào)回收的(de)产能也在稳步(bù)爬坡。相关数(shù)据显示，2025年国内回收的废旧电池(chí)的总量(liàng)将达(dá)到137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游，电池厂商都(dōu)已完善(shàn)在锂矿端的(de)布局(jú)，包括(kuò)宁德时代的宜春锂(lǐ)矿项目，亿纬锂能(néng)的盐湖提(tí)锂(lǐ)项目(mù)均进展顺利，将(jiāng)进(jìn)一步释放碳(tàn)酸锂(lǐ)供给(gěi)。经历过复杂的产(chǎn)业调整过程(chéng)之后，整个锂电产业的(de)运作模式正从(cóng)“大(dà)开大合(hé)”的波浪式变得更为(wèi)平滑(huá)。从(cóng)原材料(liào)到(dào)电池，再到下游车企，产业(yè)链(liàn)各个环(huán)节的(de)价格以及供需(xū)变化也将变得更(gèng)加(jiā)平衡且具有(yǒu)可预测(cè)性。

　　然而，亦有空方(fāng)则认为，当前上游库存水平依旧处(chù)于高位，虽(suī)然需求端(duān)稍有(yǒu)好转，但是(shì)并不足以带动价格企稳。

　　▌锂价(jià)超预期(qī)下跌(diē)并(bìng)不是一个下游获利、上游(yóu)承压的(de)简单故事

　　过去一段时间，碳(tàn)酸(suān)锂和电池材料(liào)的价格下跌(diē)过快(kuài)，但这(zhè)并(bìng)不(bù)为业内人(rén)士所乐见。碳酸(suān)锂(lǐ)从(cóng)2022年11月60万元/吨跌至当前20万元不到，价格跌(diē)去近7成(chéng)，最直接受到(dào)冲(chōng)击(jī)的当属锂矿企业。根据藏格矿业一季度数据，碳酸(suān)锂销(xiāo)量为534吨，相比于2022年(nián)四季(jì)度销(xiāo)量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也从2022年第四季度(dù)的2461吨，削减(jiǎn)至(zhì)今年一(yī)季度的1783吨，环比下(xià)降27.5％。由于市场行情(qíng)策动，上游锂(lǐ)矿企业不断(duàn)压低碳酸锂出(chū)货价格，部分锂矿企业已经出现主动(dòng)减(jiǎn)产的情况。

　　江特电机4月24日公告，一季度营业收入7亿元，同比减少(shǎo)48.32％；净利(lì)润5064.8万元，同比(bǐ)下降92.39％，2023年Q1净(jìng)利润环(huán)比下降86％，第二日股价跌停。

　　直接(jiē)生产、售卖碳酸锂的锂(lǐ)盐企业则命运分化，大公(gōng)司如(rú)天(tiān)齐锂业和赣锋锂(lǐ)业有机会(huì)在价格下降周期中获得(dé)更多(duō)市场份额，行业将变得更(gèng)集中。这是2016年到2018年上一轮锂价下降中发生过的事。而同(tóng)环节(jié)的大量中小企业(yè)，尤其是(shì)最近两年追高(gāo)入局的(de)新公司(sī)，则面临停(tíng)产(chǎn)乃至破产。

　　乘着锂价的东风，赣锋(fēng)锂业在去年轻松赚出(chū)了0.66个宁德时代、1.23个比(bǐ)亚迪(dí)。业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，这(zhè)一轮价格下降长期(qī)利好中国最大的(de)两个锂盐供应商(shāng)天(tiān)齐锂(lǐ)业和赣锋锂业。它(tā)们去(qù)年的(de)净利润都(dōu)超过200亿元，比中(zhōng)国最大(dà)的新(xīn)能源车(chē)企比亚迪还多，其中(zhōng)天齐锂(lǐ)业净利润增(zēng)长超过10倍。足(zú)够厚的血，使他们更(gèng)能承受价格下(xià)跌(diē)和(hé)可(kě)能(néng)的未来(lái)亏(kuī)损(sǔn)。这两家公(gōng)司也有行业里(lǐ)最优的成本。赣锋(fēng)锂业、天齐锂业等(děng)公司入股的海外锂矿资源开采成本(běn)普遍在3万-5万元/吨，几乎是(shì)全球(qiú)最低(dī)水平。

　　但这并不意味着，这两家公司能以低于5万元(yuán)/吨的价格(gé)采(cǎi)购碳酸锂，因为在锂矿国际(jì)交易中，即使(shǐ)拥有海外矿产的(de)分销(xiāo)权或开(kāi)采权，交易价格也(yě)需(xū)要通过长协确定，按市价定期调整。但能获得上游更低(dī)成本的资源(yuán)，让这两家大企业更能容(róng)忍低价，并能在上(shàng)游(yóu)因降价(jià)减产时保持产能供应。

　　锂价超预期下(xià)跌牵动(dòng)着万(wàn)亿新能源车市场<怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧/strong>。不过锂价(jià)下降带来的连(lián)锁反应，并不是一个(gè)下游获利，上(shàng)游承压的简(jiǎn)单故事(shì)。作(zuò)为碳酸锂的下(xià)游，宁德时代理论上会受益，但锂价(jià)的(de)超预期下跌，使宁(níng)德时代今(jīn)年2月(yuè)提出的 “锂矿返利” 计划沦为鸡肋，它本想用20万元/吨(dūn)的碳(tàn)酸锂价格绑定一些车企的(de)三(sān)年长(zhǎng)单。另(lìng)一层影(yǐng)响是(shì)，宁德时代今年5月计划(huà)投产的(de)宜春锂(lǐ)矿很有可(kě)能一开采就亏损。