投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提(tí)前(qián)布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的(de)先进(jìn)技(jì)术(shù)，英伟达公司的(de)股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股(gǔ)价(jià)回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大(dà)型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大(dà)裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅(fú)最高(gāo)的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容(róng)生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人(rén)工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交易(yì)软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募(mù)基金一季(jì)度末的数据(jù)来(lái)看，部分被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基金主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最(zuì)高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全球科技公(裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精(jīng)选(xuǎn)，该(gāi)只基金(jīn)今年一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大(dà)了(le)投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿(yì)美元(yuán)，这是(shì)AI领域(yù)史上(shàng)规模(mó)最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念(niàn)热潮(cháo)中(zhōng)的(de)另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机(jī)会的投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的众多(duō)美股科技股公司是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是(shì)科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立起(qǐ)良(liáng)好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力(lì)的(de)大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未(wèi)得到(dào)业绩的(de)验证，半导(dǎo)体行业一(yī)季度整体营(yíng)收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据(jù)的跟踪(zōng)，目(mù)前(qián)全球半导体产业整体仍(réng)处于(yú)主动去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器(qì)）为代表的算力(lì)芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的例(lì)证(zhèng)。而从未来的(de)一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶(fú)持(chí)和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经(jīng)验来看，大热必死、均值(zhí)回(huí)归的规律永不变色(sè)，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了(le)关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核(hé)心(xīn)技术、真正具有核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的(de)，确保产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来(lái)的业(yè)绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合(hé)适的价(jià)格(gé)买入，否则(zé)很(hěn)可能(néng)会(huì)赚了景气(qì)亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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