中共中央政治局上月末召开会议，提出加快推进(jìn)充(chōng)电桩等设施建(jiàn)设。国常会近日(rì)强调，要(yào)聚焦制约新能源汽车(chē)下(xià)乡(xiāng)的突出瓶颈，适度(dù)超前建设(shè)充电基础设(shè)施(shī)。

　　中国充电联盟(méng)11日发布数据显示，4月公共充电桩数量比3月增(zēng)加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟(méng)内成员单位总计上报公共(gòng)充电(diàn)桩202.5万台，其(qí)中直流充(chōng)电(diàn)桩85.5万台、交流充(chōng)电(diàn)桩116.9万台。从2022年5月(yuè)到(dào)2023年4月，月均(jūn)新(xīn)增公共充电桩约(yuē)5.8万台(tái)。

　　二级市场上，国内充电桩核心部(bù)件制造(zào)商、20KW汽车充电模(mó)块试生产的英可瑞最近三个交易(yì)日股价累计最大涨幅39.52%；国内充电模块领(lǐng)先者通合(hé)科技4月25日迄今股价(jià)累计最大涨幅73.15%，今年以来累计最(zuì)大涨幅(fú)135.17%。

　　通合(hé)科技股价走势周线图

　　中(zhōng)信建(jiàn)投许琳等(děng)人4月24日研报表示(shì)，预计2023年将(jiāng)是充电桩销(xiāo)量高增(zēng)之(zhī)年，预计2022、25年全球(qiú)公用(yòng)充电桩增量达88、300.8万(wàn)个，复合增速(sù)51%。高压快充+大电(diàn)流(liú)水冷技术带(dài)动充电模块、充电(diàn)枪/线等核心零部件价(jià)值量上(shàng)升。

　　中信证(zhèng)券袁(yuán)健聪等人5月10日(rì)研报指(zhǐ)出，受益于充电桩建设加速(sù)及大功率趋(qū)势(shì)，充(chōng)电模块有望迎来(lái)量利(lì)齐升。从需求量(liàng)角(jiǎo)度看(kàn)，预计(jì)直(zhí)流桩在充电桩建设中的(de)几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同占比以及单桩充电(diàn)功率将进(jìn)一(yī)步提升，进而提升(shēng)充(chōng)电模块的需求量(liàng)。从盈利角度看，目前充电模块单W价格已趋于稳定，产(chǎn)品从(cóng)此前(qián)主流的15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带来单品价值量和(hé)毛(máo)利率的(de)提(tí)升几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同strong>。

　　据(jù)了解，充(chōng)电模(mó)块是直(zhí)流充电桩最核心的部(bù)件，直接影响充电效率和充电安全，被业内誉为直(zhí)流(liú)充电设备的“心(xīn)脏(zàng)”。从成本角度看，中信证券(quàn)袁健(jiàn)聪等人在2月(yuè)13日的研(yán)报中指出，在直流充电桩所需元器(qì)件构成中，充电模块成本占比最高，约(yuē)达50%。

　　袁健聪(cōng)等人(rén)表示，预(yù)计到(dào)2025年中国充电(diàn)模块市场(chǎng)增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行业充电模块均价在0.12元(yuán)/W左右(yòu)，据此(cǐ)预测，2025年中国充电模块市场空间(jiān)约(yuē)217亿元。

　　在充电桩产业(yè)链(liàn)的上游(yóu)，以充电模块(kuài)为核心的零(líng)部(bù)件生产制造，代表企业有通合科技、欧陆通(tōng)等。

　　从充电模(mó)块及设备(bèi)产业链来看，上游是生产设备零部件(jiàn)，充电模块应用于直流充(chōng)电设备；中游是(shì)充电桩(zhuāng)及(jí)其他充电设备(bèi)生产商(shāng)，包括直(zhí)流(liú)充电设备生产商和(hé)交流充(chōng)电设备(bèi)生产商；下(xià)游是运营服务商及(jí)终端客户，包括换电站、充电站、新能(néng)源汽(qì)车厂商及配套(tào)运营服(fú)务商。

　　竞争格局方面，东吴证券(quàn)曾朵(duǒ)红在(zài)4月27日(rì)研(yán)报中表示(shì)，由于充电模(mó)块(kuài)的生(shēng)产技(jì)术(shù)要求(qiú)较高且具备通(tōng)信要求，目前主要以具备一定(dìng)技术(shù)积(jī)累的充电模块(kuài)供应商(shāng)（英飞源、华为(wèi)、中兴等电力电源或通讯电源企业）生产(chǎn)，但随(suí)着充电模块价格逐渐(jiàn)下降(jiàng)，叠加大功率、智能化、网(wǎng)络平台(tái)化的发展(zhǎn)趋势，充电桩厂商逐(zhú)步进入充电模块(kuài)生产环节(jié)，逐步实(shí)现(xiàn)充(chōng)电模块的自产自研（如特锐德旗(qí)下(xià)子公司特来电、中恒电气等）。目前充电模块(kuài)市占(zhàn)率前五(wǔ)的(de)企(qǐ)业包括英飞源、特来电、永联、英可(kě)瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完(wán)全统计，在充电模块领(lǐng)域有所布局的A股上市公司包括通合科技(jì)、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和麦(mài)格米特等，具(jù)体如下：