投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司(sī)的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次(cì)突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国官网(wǎng)宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正在(zài)改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社(shè)会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行(xíng)情的关注热(rè)情(qíng)也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型农村信用社几点上班下班时间ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容(róng)生成）概念(niàn)的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关(guān)概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出了(le)英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些方面有业务(wù)上的合(hé)作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要(yào)集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59农村信用社几点上班下班时间亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规(guī)模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)例(lì)为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股(gǔ)科技股年初至今的大(dà)涨有关。农村信用社几点上班下班时间ong>

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办(bàn)公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热潮中的(de)另一大赢家，该公司(sī)今年(nián)一季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务(wù)的(de)营收创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多(duō)美(měi)股科(kē)技股公司(sī)是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技(jì)革命最新的突破(pò)口。能够(gòu)率先建立(lì)起良好商业模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力(lì)的公司将(jiāng)会(huì)成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬(xún)一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行业一季(jì)度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数(shù)据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面(miàn)支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行业已经(jīng)迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以(yǐ)及背后(hòu)的(de)产能(néng)扩(kuò)张信息就是(shì)最好的例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间(jiān)不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半导(dǎo)体设(shè)备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋(qū)势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验来看，大(dà)热必(bì)死、均值回归的规律永(yǒng)不(bù)变色，所以投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存在(zài)着较大(dà)差(chà)异。在操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而是(shì)需要在相对低(dī)位或调整一定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业(yè)景气(qì)能够反映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买入，否则很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者要做好(hǎo)分散(sàn)配(pèi)置，不(bù)要(yào)将资金全押(yā)一(yī)个赛道。