财联(lián)社5月6日讯(xùn)（编辑 若宇）黄金现(xiàn)货价格本周四一度冲(chōng)上2080美元/盎司(sī)一(yī)线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠(zhū)宝(bǎo)首(shǒu)饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年(nián)10月低点以来股(gǔ)价均接(jiē)近翻(fān)倍。

　　黄(huáng)金价格的(de)持续攀(pān)升，引(yǐn)来众多(duō)投资者的目光(guāng)。国泰(tài)君安刘(liú)越(yuè)男(nán)等人在4月23日研(yán)报中(zhōng)表示，黄金珠宝复(fù)苏节奏与弹性优于(yú)预期，根据行业(yè)数(shù)据，1-2月(yuè)同期高基(jī)数(shù)下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼；3月(yuè)后逐(zhú)步进(jìn)入Q2同期低(dī)基数(shù)，金银珠(zhū)宝类2023年(nián)3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越男等(děng)人拆解(jiě)，其一，金价稳步上行预期(qī)提(tí)振长(zhǎng)期需(xū)求，存货增值提振毛(máo)利率，C端(duān)消费者黄金投资保(bǎo)值需求及加盟商(shāng)补货需求有望释放；其(qí)二，Q2开始婚(hūn)庆需求(qiú)显著回(huí)补，同(tóng)店开店有(yǒu)望匹配(pèi)释放，长三角地区表现尤其值得期待；其三，古法金中(zhōn骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差高性功能越差g)流砥柱，金镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块(kuài)行情的可持续性，德邦证券郑澄怀(huái)在5月(yuè)5日(rì)研报中分(fēn)析，从(cóng)国(guó)际金价来看，全球地缘政治的不确定性、美国经济衰退的不确定性等因素(sù)均有望(wàng)对金价(jià)形成长期支撑。从国内消费复苏的节奏来(lái)看，预计(jì)今(jīn)年三四季(jì)度婚(hūn)庆旺(wàng)季(jì)将持续释(shì)放消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙(lóng)头公(gōng)司(sī)有望(wàng)凭借精准的产(chǎn)品定位，创新性(xìng)的产(chǎn)品设计，以及积极(jí)的渠道扩张策略下，持续提升市场占有率，平稳兑现(xiàn)业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块估值基(jī)本处于历史(shǐ)中枢水平骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差>，仍具(jù)有(yǒu)较大(dà)的(de)投资吸引力。

　　中国银河证(zhèng)券研究院甄唯萱在(zài)研报(bào)中指出，预期国内金银珠(zhū)宝市场规(guī)模未来(lái)将稳(wěn)步(bù)上升，将在2024年超(chāo)过(guò)90万(wàn)亿元，年复合(hé)增长率约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市(shì)场规模增长速度(dù)更快，年复合(hé)增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行业中黄(huáng)金市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间的(de)复合增长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预计(jì)未来5年也将保持(chí)6％的增速(sù)。

　　从(cóng)黄(huáng)金珠(zhū)宝行业的(de)产业链来看(kàn)，主要包括上(shàng)游黄(huáng)金、钻石(shí)等(děng)原材(cái)料供应，中游的(de)制造(zào)设计(jì)及下游的终端零售环节，其中下游(yóu)环节的附加(jiā)值较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国信证(zhèng)券研(yán)报中指出，下游零(líng)售环节(jié)同样拥有较(jiào)高(gāo)的毛利率水平(píng)，黄金品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到(dào)60％左右的高毛利率水平，产业(yè)链(liàn)附加值高，相关企业通过强势的渠(qú)道建设以提高(gāo)市(shì)场份(fèn)额，可(kě)以获(huò)得更加优(yōu)化的盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局的角度来看，截至(zhì)2022年(nián)，中国(guó)金(jīn)银珠宝行业市占率前十的集(jí)团中，除了瑞士历峰集团(tuán)、路(lù)易·威登集团(tuán)外(wài)其余(yú)8个(gè)均为国产品牌集团。中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业(yè)头部(bù)公司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行(xíng)业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不(bù)完(wán)全统计，相关上市公司包括萃华(huá)珠宝、曼卡龙、菜(cài)百股份(fèn)、潮宏基、老凤祥和周大生(shēng)等，具体情况如下：