公募基(jī)金(jīn)一(yī)季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报(bào)进入密集披(pī)露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖(jiào)，减持(chí)香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方(fāng)达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金(jīn)管理规模超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益(yì)资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基(jī)金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的(de)配置(zhì)，降低了金融等(děng)行(xíng)业(yè)的(de)配(pèi)置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的(de)基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报(bào)告(gào)期(qī)内基金(jīn)份额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银(yín)行(xíng)、香港交易(yì)所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了(le)易(yì)方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持(chí)有商业(yè)模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充分观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们(men)用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的优(yōu)势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的(de)重要性可能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生，并将长中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗期复(fù)合回报作(zuò)为终级(jí)目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基(jī)金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模(mó)最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度A类(lèi)和(hé)C类(lèi)份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票(piào)，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液(yè)等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报(bào)中(zhōng)指出，我国(guó)经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程，特(tè)别是(shì)居民和中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年(nián)大概率超预期(qī)回升。就近期(qī)公(gōng)布的社融(róng)和地产(chǎn)数据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济(jì)体发展状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目光更多放(fàng)在微观(guān)企业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年始终(zhōng)做正确(què)的事(shì)，经(jīng)营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得(dé)更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变化(huà)可以(yǐ)让内心更加(jiā)平(píng)静。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保(bǎo)持合(hé)同约定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告(gào)期内均实(shí)现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安(ān)光电、海康(kāng)威(wēi)视、海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　202中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗3年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动情况来看，一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票(piào)进入前十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的(de)稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需(xū)复苏(sū)加(jiā)上预期改善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海外银行出现了(le)阶段性(xìng)危(wēi)机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅速(sù)地(dì)采取了对应措施(shī)，接管相关银(yín)行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带(dài)动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在(zài)GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件(jiàn)公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持(chí)挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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