金融界5月22日消息 日本股(gǔ)市(shì)走出了泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新(xīn)高，同(tóng)时(shí)也(yě)是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能(néng)正接近十(shí)年(nián)一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日(rì)本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是不可或(huò)缺的力(lì)量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来(lái)最(zuì)大(dà)规模(mó)的(de)外国人净购买(mǎi)量。

　　不(bù)过(guò)，日(rì)本企业部门仍然是日本(běn)股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　股神巴(bā)菲特成为(wèi)日本(běn)股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲(fēi)特(tè)的出手，成(chéng)为日本(běn)股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称亲爱的让你㖭我下黑“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事和(hé)丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大(dà)了(le)对日本(běn)五大商(shāng)社的股(gǔ)份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在(zài)日本持(chí)有的股票比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴菲特亲爱的让你㖭我下黑就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能(néng)和这(zhè)五家(jiā)公司(sī)都有(yǒu)过(guò)业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看(kàn)，这些(xiē)公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下(xià)也会回(huí)购股票，我们也能很(hěn)好地理(lǐ)解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风险问(wèn)题。所以我们(men)就(jiù)开始购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开(kāi)始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原(yuán)因(yīn)是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董(dǒng)事长格(gé)雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因为接下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市(shì)场的运营牌(pái)照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商社的合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增(zēng)至(zhì)美国(guó)著(zhù)名投资家(jiā)沃伦(lún)·巴菲特开(kāi)始大量(liàng)持股的2020财年(nián)（截(jié)至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在(zài)短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了(le)巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3亲爱的让你㖭我下黑.3倍(bèi)。远远超(chāo)过巴菲特重仓的(de)美国苹(píng)果和美国(guó)可(kě)口可乐股票(piào)的上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过(guò)去(qù)的三十年中，日本经历了漫长而(ér)痛苦(kǔ)的(de)通缩(suō)，也被认(rèn)为将会(huì)撤离世界(jiè)舞台的(de)中心。但其并没有完全失去竞(jìng)争优势，与此同时，在国际格(gé)局大(dà)变(biàn)化的背景(jǐng)下，日本经济的边际变(biàn)化(huà)值(zhí)得研究并重视。

　　国泰(tài)君安表示在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格(gé)局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日(rì)本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要(yào)变(biàn)量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开(kāi)始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有产(chǎn)业(yè)自身发展的原(yuán)因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格(gé)局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背景下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但(dàn)良好的医疗体系以及人工智能(néng)的发展(zhǎn)，也意味着(zhe)劳(láo)动力萎缩的风险(xiǎn)在一定程(chéng)度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日(rì)本(běn)监(jiān)管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者(zhě)提高(gāo)回(huí)报(bào)、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌(diē)破净(jìng)值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金成本(běn)和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价(jià)后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一波回购热(rè)潮。

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