全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币(bì)1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新观点表示(shì)，其非常(cháng)看好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可(kě)能正处于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金(jīn)今(jīn)年一季度末(mò)的(de)持(chí)仓曝光。据(jù)了解(jiě)，到(dào)今(jīn)年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据(jù)显20斤是几kg 20斤是多少磅(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的持(chí)仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股(gǔ)组合(hé)仅(jǐn)占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持(chí)了360只证券；同时也积极买(mǎi)进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋升为桥水的(de)第一大(dà)重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度都(dōu)有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持(chí)有多只消(xiāo)费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可(kě)口(kǒu)可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分别位列第(dì)五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在(zài)一(yī)季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医(yī)疗领域(yù)的强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持(chí)的标的(de)还(hái)包括(kuò)谷(gǔ)歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季度减持的标(biāo)的相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持(chí)了(le)先(xiān)锋领航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)在一季度还减持(chí)了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该20斤是几kg 20斤是多少磅基金(jīn)从(cóng)去年年底以(yǐ)来出现较大(dà)涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首(shǒu)席(xí)投资(zī)官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开(kāi)端，因为(wèi)全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金在全球(qiú)货币(bì)市场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券(quàn)市场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不(bù)会(huì)消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合(hé)首席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和其他(tā)西(xī)方经济体处于(yú)看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一直在实(shí)施紧缩(suō)政策——目(mù)前(qián)紧缩(suō)政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济和市(shì)场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近(jìn)于均衡——支出(chū)与劳(láo)动力产出(chū)水平一致，通胀可控(kòng)，政策制(zhì)定者有足够(gòu)的空(kōng)间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称(chēng)，在大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方向(xiàng)，促使人们(men)抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高了折(zhé)现率（即现金(jīn)未(wèi)来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有可能(néng)在周期的(de)下一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于(yú)周(zhōu)期的(de)不(bù)同(tóng)位置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持(chí)货币和信用流动(dòng)，这降低了(le)折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促(cù)进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息(xī)，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息(xī)将会暂停，但政策(cè)指引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态(tài)度。这符(fú)合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多(duō)发达(dá)经(jīng)济体都推出了大(dà)规模财政刺激(jī)政策，引发了通(tōng)胀问题。为20斤是几kg 20斤是多少磅了(le)应(yīng)对高通(tōng)胀，央行(xíng)不得不收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美(měi)国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不(bù)到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个(gè)基点(diǎn)，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未出(chū)现严重问(wèn)题，但名(míng)义支出(chū)已经放缓。如果(guǒ)美联储进一(yī)步收紧政策(cè)，银行业就会继(jì)续承压，从(cóng)而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上周，美国(guó)第一(yī)共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临压力，股市和债(zhài)券收益率出(chū)现下(xià)跌。美国可能(néng)需要（也可(kě)能不需要）进一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评(píng)估形势(shì)再做(zuò)出决策(cè)。

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