金融界4月(yuè)27日消息  顶着“港股(gǔ)白酒第一股(gǔ)”光环的(de)珍酒李渡正式登陆港交所(suǒ)，尴尬的是开盘直接暴跌16.82%，全(quán)天颓势尽(jǐn)显，最(zuì)终收盘下跌17.93%，报8.88港(gǎng)元(yuán)/股，上市第(dì)一天市值就缩水超过60亿(yì)港元，惨遭开门(mén)黑。

　　私(sī)募巨头KKR浮亏(kuī)超过22亿(yì)港元

　　自2016年(nián)金徽(huī)酒挂牌上(shàng)交所后，至今没有酒企成功上市，珍酒(jiǔ)李渡是近7年时间(jiān)第一只实(shí)现资(zī)本上市的白酒股，目前西凤酒(jiǔ)、郎酒、国台等均止步于(yú)A股IPO。

　　珍酒李(lǐ)渡此次(cì)在港交所IPO，发售(shòu)价为每股10.82港元(yuán)，筹资(zī)资金约(yuē)50亿(yì)港元，公开(kāi)发售(shòu)获超购1.94倍，一手中签率100%。值得注(zhù)意的是，不知道是出于(yú)何种(zhǒng)考虑，此次珍酒(jiǔ)李渡并没有引入基石(shí)投资者。

　　此次IPO之前，珍酒(jiǔ)李渡共计引入(rù)两轮投(tóu)资者，分别是有着(zhe)“华尔街之狼”之(zhī)称的私募股(gǔ)权巨头(tóu)KKR和大中(zhōng)华(huá)网讯。KKR在2021年11月和2022年5月分别投资3亿美元(yuán)、5亿美元，两次(cì)成(chéng)本分(fēn)别为1.76美元和(hé)1.78美元(yuán)，即13.82港元和13.97港元(yuán)。相较于珍酒李渡今日(rì)收盘价8.88港(gǎng)元，这意味着私募(mù)巨头KKR目前浮亏(kuī)超过22亿港元。

　　三年(nián)时间(jiān)狂砸15.77亿元广告费(fèi)

　　公开资料显示(shì)，珍酒李渡是一家致力(lì)提(tí)供(gōng)以(yǐ)酱香型(xíng)为主的次(cì)高端白酒产品(pǐn)的中(zhōng)国白酒(jiǔ)公司。珍酒(jiǔ)李渡集团旗下包括珍酒、李(lǐ)渡、湘窖及开(kāi)口笑四大(dà)白酒品牌，覆盖酱(jiàng)香型、浓(nóng)香型(xíng)、兼香型三大白(bái)酒品(pǐn)类。

　　招股书显(xiǎn)示，按2021年收(shōu)入计算，珍酒李渡是中国第四大民(mín)营白酒公司，以及中国白酒行业中提供三种香型白酒的第(dì)三大公司。2020年(nián)到2022年，珍酒李(lǐ)渡归母净利润为5.2亿元、10.32亿元(yuán)、10.3亿(yì)元，利(lì)润(rùn)率为21.7%、20.2%、17.6%。从净利润表现来看，珍酒李渡的增速在下降。

　　此外，珍酒李渡2020年到2022年(nián)的毛利率分别为52.2%、53.5%和(hé)55.3%，这与A股白(bái)酒(jiǔ)公司相比也处于下(xià)风，“股(gǔ)王”贵(guì)州茅台2022年的毛利率(lǜ)超过(guò)90%，而腰部的今世缘、口子窖等企业毛利率也(yě)超过了70%。

　　导致毛利率(lǜ)的(de)直接原(yuán)因之(zhī)一(yī)就(jiù)是珍酒李(lǐ)渡(dù)的“豪横”的(de)广告支出。财报显示，2020年、2021年及2022年，珍酒李(lǐ)渡销售及(jí)经销(xiāo)开支分别为4.03亿元、10.21亿元及13.42亿元(yuán)，于同期(qī)分别(bié)占(zhàn)公司总(zǒng)收(shōu)入的16.8%、20.0%及22.9%。同期，广告开支(zhī)分(fēn)别为2.42亿、6.69亿以(yǐ)及6.66亿(yì)，三年时间，广告费(fèi)就砸了15.77亿元。

　　与此同时，珍酒李渡的存(cún)货正在逐步(bù)增加。报告期内，公司存(cún)货分别为17.37亿元、36.49亿元和51.39亿元，呈逐年增长趋势，存货(huò)周转天(tiān)数(shù)分(fēn)别为517天、414.4天和612.8天。招(zhāo)股书(shū)解释称(chēng)大(dà)部分(fēn)存货为基酒，但仍然有不少针对其产(chǎn)销失(shī)衡的质(zhì)疑。

　　吴(wú)向(xiàng)东曾操盘(pán)金六福 身价230亿(yì)元(yuán)

　　低于行(xíng)业的毛利率(lǜ)和“豪横”的(de)广告支(zhī)出，这与(yǔ)珍(zhēn)酒李(lǐ)渡(dù)创始人吴向东的操(cāo)盘手法密切(qiè)相关。

　　声名(míng)在外的“白酒教父”——吴(wú)向东是(shì)一名白酒行业的(de)老兵。1969年(nián)，吴(wú)向(xiàng)东出生在(zài)湖南醴陵的(de)一个普通农村家庭，1992年(nián)，在湖南省(shěng)外贸学校毕业的吴向东，进入其姐夫傅军(jūn)旗下新华联集团工(gōng)作。此后四年(nián)，他升至新华联集团董事(shì)、董事局副主席(xí)。也是在此，吴向(xiàng)东正式开启了他的(de)白(bái)酒事业。

　　在傅军的(de)帮(bāng)助下(xià)，吴向东在(zài)1996年拿下五(wǔ)粮(liáng)液(yè)旗(qí)下川酒王的代理(lǐ)权，仅一年就将川酒王销量做到湖南第一(yī)。川酒王热(rè)销之后，大(dà)量仿冒产品(pǐn)涌现。同时，白(bái)酒市场竞争白热化，下游经销商(shāng)的日子越来(lái)越(yuè)难，吴向东(dōng)想自(zì)创白酒(jiǔ)品牌。

　　1998年(nián)，吴向东(dōng)与五粮液签订了OEM代(dài)工(gōng)协(xié)议，这是他(tā)在白酒业首创了一(yī)种新模(mó)式OEM，即贴牌代工模式(shì)，随后，金六(liù)福在这一年诞生了。

　　2001年，中国男足冲进世(shì)界(jiè)杯，媒体(tǐ)将时任男(nán)足主教练(liàn)的米卢誉为神奇教练和好运福星。深谙(ān)营销的吴向(xiàng)东找(zhǎo)来(lái)米(mǐ)卢(lú)担(dān)任(rèn)金六福形象代言人。米卢穿着唐装(zhuāng)，面带微笑地说“中国人的福酒，金六福。”很长一段时间，金(jīn)猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么六福的(de)广(guǎng)告(gào)投放量都是全国(guó)第一。

　　在(zài)吴向东(dōng)的(de)广告轰炸下，金六福迅(xùn)速成为国(guó)民(mín)白酒，高峰期一天(tiān)能(néng)发出57个车皮。

　　2021年(nián)，在吴(wú)向东的操盘下(xià)，贵州酱酒品(pǐn)牌珍(zhēn)酒、江(jiāng)西李渡(dù)，以及湖南知(zhī)名(míng)白酒品牌湘窖和开口笑(xiào)正式合并——珍酒李渡诞生。

　　目前，吴向东实际(jì)控制的金东(dōng)集团旗(qí)下共有华致酒行、华泽酒(jiǔ)业集团(tuán)（下辖金六福(fú)、珍酒等12个酒企）、金东投(tóu)资三个(gè)产业板块。涉足金(jīn)融、文化旅(lǚ)游、新能源、互联网、酒业(yè)等多个产业。

　　靠(kào)卖白酒，吴向东(猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么dōng)也一(yī)举成为湖南省株洲(zhōu)市首富(fù)。2023年3月(yuè)，胡润研究院发(fā)布(bù)《2023胡润全球(qiú)富豪榜》，吴(wú)向(xiàng)东以230亿元人民币财富位列榜单第(dì)955位。

　　白酒还(hái)是会更好(hǎo)生意吗？

　　在(zài)前不久的第108届全(quán)国糖酒商(shāng)品交易会上，阵阵寒意从会上传来。

　　4月9日，在糖酒会(huì)的相关论坛上，在酒水行业颇为知名的盛(shèng)初咨(zī)询(xún)董事长王朝成放(fàng)出(chū)“重磅观点”：酒业整体将(jiāng)长期(qī)进入销量负增长(zhǎng)、收入低(dī)增(zēng)长或0增长、利(lì)润(rùn)低(dī)增长的内卷时代(dài)，并(bìng)且很可能刚刚开始。

　　第一，2023年是(shì)行(xíng)业的分(fēn)水岭，从(cóng)场景-量价(jià)-集中度看(kàn)趋势，真正的高端消费在疫情场景中并没(méi)有太受影(yǐng)响，次高端库存仍未消化，区域(yù)酒借助消费(fèi)恢复较快。高端的恢复(fù)没有看(kàn)到更(gèng)强的(de)动力，仍然(rán)在低位徘徊，一二季度(dù)上市(shì)公司业绩会出现增速放(fàng)缓和进一步分化。

　　第二，从白酒供需-库存周期看(kàn)趋势(shì)，现在(zài)存在三个矛盾：一(yī)是产区和供(gōng)需(xū)的(de)矛盾，大产区都在扩产能，但(dàn)销量在下(xià)降；二是名(míng)酒企业(yè)都在向下(xià)扩(kuò)展(zhǎn)产品线，和地方酒厂会产生矛盾(dùn)；三是名酒(jiǔ)企业渠(qú)道重心(xīn)下移，和(hé)地方酒企的渠道有矛盾。

　　其具(jù)体表(biǎo)现是：2022年白酒行业销量为671万吨(dūn)，而2016年是1305万吨，行业600万吨消失(shī)的主要是(shì)100块钱以下的(de)价位带，其原(yuán)因在于(yú)城市化，大(dà)部分(fēn)劳动人口从农(nóng)村转移到城市后，消费习惯变了，导(dǎo)致未来升级空间基数变小；超高端(duān)从(cóng)5万吨上涨到(dào)10万吨，次高(gāo)端(duān)（售价在300-800元）的(de)量至少涨(zhǎng)了(le)两(liǎng)倍。

　　他给出了一组各(gè)价格(gé)带白(bái)酒节前(qián)和节后(hòu)的终(zhōng)端进货(huò)量数据。其中：2000元以上相关产品下降19%，节后上涨12%；800~2000元(yuán)相关产(chǎn)品下降15%，节后下降(jiàng)7%；500~800元高线次(cì)高端相关产品节前下降41%，节后下降20%；300~600元次高端价(jià)格节前下降(jiàng)23%，节后上(shàng)涨9%；100~300元(yuán)中高端节前(qián)下降4%，节后上涨(zhǎng)12%；100以下中低端(duān)节前(qián)增长7%，节后增(zēng)长69%。

　　“港股(gǔ)白酒第(dì)一股”珍酒李渡未来走向何方(fāng)让我们拭(shì)目以待。

未经允许不得转载：作文素材大全父爱如山作文_作文素材大全有关生命的作文_作文素材大全六年级上册语文第四单元作文 猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么