今年AI波澜(lán)壮阔的大行情之(zhī)下(xià)，引发了全(quán)行业所有基金经理关(guān)注，而公募基金2023年(nián)一季报揭开(kāi)了基(jī)金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松(sōng)所管理的诺安(ān)积(jī)极回报基(jī)金(jīn)，一季(jì)度主要投资在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住(zhù)了市场(chǎng)机遇实现了超62％的收益(yì)，成为今年以(yǐ)来业绩(jì)最领先的主动权(quán)益基金。同时(shí)，较好的业(yè)绩也让这只冠军(jūn)基金一季(jì)度规模暴增超(chāo)900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引(yǐn)了多位(wèi)明星基(jī)金经理的关(guān)注目(mù)光。

　　兴证(zhèng)全球(qiú)谢(xiè)治宇就在(zài)一季报表示，一季(jì)度蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句在人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行业在人(rén)工智能板块(kuài)的带动下，走出(chū)了波澜(lán)壮阔(kuò)的行情。因抓住市场机遇(yù)，业(yè)绩(jì)一(yī)路(lù)领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度(dù)更(gèng)上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极(jí)回报成为2023年(nián)表现(xiàn)最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金，最新观(guān)点(diǎn)备受市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未来最强(qiáng)的产业趋势(shì)。

　　他还提(tí)到，海外引领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持续迭代(dài)，到各(gè)种应(yīng)用接入AI，再(zài)到(dào)算力芯片的(de)突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速(sù)。国内(nèi)厂商也纷纷开(kāi)展结合自身(shēn)业务(wù)的人工(gōng)智(zhì)能(néng)领域的研究，在股价(jià)飞涨(zhǎng)的背(bèi)后，是相关公司在产业端的(de)积极(jí)布局，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积(jī)极回报基金一季(jì)度主要投(tóu)资在人工智能(néng)领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报(bào)的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整。相较(jiào)去年底(dǐ)，除了中微公司(sī)、沪硅产业(yè)仍出(chū)现在其前十大重仓股之列外(wài)，其他重仓股全部(bù)换，新进了长川(chuān)科技(jì)、华海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔(ěr)股(gǔ)份、浪(làng)潮(cháo)信(xìn)息、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股不(bù)少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺安积(jī)极(jí)回报的头号重仓股中(zhōng)微公司，截(jié)至(zhì)4月(yuè)21日(rì)，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年(nián)内拥有超100％的涨幅(fú)，而华(huá)海清科、拓荆科(kē)技、江波龙等年内涨幅也(yě)超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好的重(zhòng)仓股推动基(jī)金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积(jī)极回报并(bìng)没(méi)有保持去年底的高(gāo)仓位，一(yī)季(jì)度末(mò)仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四季度基本保持(chí)在(zài)90％以上的仓位(wèi)水平，去年(nián)三季末(mò)、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不(bù)过，蔡(cài)嵩(sōng)松管(guǎn)理的另外一只基金诺(nuò)安(ān)成长并没有太大变化，前十大重(zhòng)仓股相较(jiào)去年底变化很小，仍重(zhòng)点(diǎn)布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安(ān)成长的一季(jì)报(bào)中(zhōng)写道，主(zhǔ)要布(bù)局芯片板块(kuài)，在当前的市(shì)场位置，迎接(jiē)即将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他还谈(tán)及芯(xīn)片板块的两大(dà)细(xì)分领(lǐng)域，在一季度都到了临近拐(guǎi)点的阶段(duàn)。

　　首先是芯(xīn)片设(shè)计板块，从(cóng)2021年四季度开启(qǐ)的芯片产业下行(xíng)周(zhōu)期，随着疫(yì)情(qíng)落(luò)下帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将至。产业端一(yī)季度库存水平接近正常(cháng)，各(gè)厂商二季度毛利(lì)率(lǜ)水平见(jiàn)底。伴(bàn)随着疫后经(jīng)济恢复，未来需求端将(jiāng)对设计(jì)板块持(chí)续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所(suǒ)有的(de)行业(yè)，或将成(chéng)为未来最(zuì)强的产(chǎn)业趋势。海外引领，从算法大模(mó)型持续(xù)迭(dié)代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算(suàn)力芯片的(de)突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而(ér)算(suàn)力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未(wèi)来(lái)芯片需(xū)求的重要增长(zhǎng)。新需求将(jiāng)让芯(xīn)片周期(qī)拐点(diǎn)提前到来。

　　另外(wài)一(yī)个重要板块(kuài)是芯片设(shè)备材料EDA，美(měi)国对中国半导体(tǐ)的(de)制裁(cái)已经到了穷途(tú)末路(lù)的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半(bàn)导体(tǐ)出口新法案(àn)对我(wǒ)国晶圆厂(chǎng)极限施压之(zhī)后(hòu)，进一步的制裁已经乏(fá)善可陈。国内晶圆代(dài)工厂一方面加速扩产成熟制程，另一方面在国内设备(bèi)厂商(shāng)的配合下，继续研发攻克(kè)先进(jìn)制(zhì)程。虽(suī)然美(měi)国的(de)制(zhì)裁(cái)对我国先进(jìn)制程的扩产造成了一定的影响，但是另(lìng)外一个角度(dù)看，芯片设备的(de)国产(chǎn)化率却取得了(le)突飞猛进(jìn蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句)的(de)增(zēng)长。在(zài)全球晶圆扩产处于下行周期(qī)的大背(bèi)景下，国产替代进程加(jiā)速对(duì)设备(bèi)材料(liào)EDA板(bǎn)块(kuài)的拉动，很可(kě)能(néng)会超(chāo)预期。

　　冠军基(jī)金(jīn)规(guī)模“一口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠军基金的规模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺安(ān)积极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基(jī)金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域大跌影响(xiǎng)，若截至(zhì)4月20日，该基金业绩超过72％，一(yī)路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这(zhè)只冠军(jūn)基(jī)金一季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。数据显(xiǎn)示，诺安(ān)积极回报去(qù)年底的规模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回(huí)报基金的话题也屡见报(bào)端(duān)，成为基民热议(yì)的话题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨(zhǎng)以(yǐ)及投资者申(shēn)购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只(zhǐ)基金在一季度规模均(jūn)出现上(shàng)涨(zhǎng)，除了(le)诺安(ān)积极回报之(zhī)外(wài)，2023年业(yè)绩超40％的(de)诺安优化配(pèi)置同(tóng)样规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿(yì)元增加(jiā)到(dào)1.48亿元(yuán)，幅(fú)度(dù)达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总规模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到(dào)一季度(dù)末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句(mò)“300亿基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘(jué)

　　作(zuò)为(wèi)兴证全球基金(jīn)分管投研(yán)的(de)副总，市场上管理规模超过700亿(yì)的基金经(jīng)理，谢治(zhì)宇一季度调(diào)仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报(bào)披露情况(kuàng)看，谢治宇主要加(jiā)仓半导体及光模块相关板(bǎn)块，他(tā)也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行了挖掘(jué)。

　　他管理的(de)兴(xīng)全合润基金一(yī)季度新进了(le)海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份四只个(gè)股，几乎全部是与AI、半(bàn)导(dǎo)体、光模块方向(xiàng)相(xiāng)关。

　　其中，安防(fáng)龙头(tóu)——海(hǎi)康威(wēi)视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产(chǎn)品盘点(diǎn)、安(ān)检等多类产(chǎn)品。在4月15日发(fā)布的《投资(zī)者关系活动(dòng)记录表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营(yíng)收增长(zhǎng)起了很大(dà)的作用(yòng)。

　　澜(lán)起(qǐ)科技(jì)主营业务是为云计算和人工智(zhì)能领(lǐng)域提提供以芯(xīn)片(piàn)为基(jī)础的解决(jué)方案(àn)，目前主要产品(pǐn)包括内存接口等。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内领先的(de)无晶圆半导(dǎo)体系(xì)统(tǒng)设(shè)计(jì)厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模块供应商。截止(zhǐ)4月(yuè)21日，中际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅(jǐn)一个季度的时(shí)间(jiān)就狂买8个(gè)多(duō)亿，直接买进第七(qī)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业(yè)在内的四(sì)只个股在(zài)一季度退出兴全合润前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇管理的另外一(yī)只(zhǐ)可(kě)投港股的兴全合宜基金在一季度除了加仓半导(dǎo)体等板块之外，互联网板块(kuài)中的腾讯控股也(yě)是(shì)其(qí)主要(yào)加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示(shì)，随着各种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度(dù)A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数(shù)上涨较多(duō)，A股板块(kuài)分化更(gèng)明(míng)显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模(mó)块等子版块带(dài)动的(de)人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内(nèi)维持了(le)较高(gāo)仓位，对(duì)人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选和(hé)布(bù)局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司(sī)长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资(zī)性价(jià)比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机(jī)、大众消费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞(jìng)争力(lì)在当年弱(ruò)市环境(jìng)下(xià)斩获超(chāo)47％的(de)收益，让招(zhāo)商基金(jīn)朱红(hóng)裕成为市场(chǎng)备受关注的(de)基金经理。

　　招(zhāo)商核(hé)心竞争力一季报的披露揭(jiē)开了(le)朱(zhū)红裕(yù)的投资思(sī)路(lù)和路径。从股票持(chí)仓(cāng)来看，一(yī)季度末该基金股票市值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的最高值(zhí)，显示出一种(zhǒng)积极的态(tài)度。从该基金2022年中(zhōng)报、三季报(bào)、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股比例(lì)有所降(jiàng)低，配置港股比例(lì)有所提(tí)升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞(jìng)争力(lì)配(pèi)置中国大陆(lù)、中国香港股票市值(zhí)占基(jī)金净(jìng)值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配(pèi)置(zhì)来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可选消费等。前十大(dà)重仓股来看，重仓卫宁(níng)健康(kāng)、振华科技、美(měi)的(de)集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年底，朱红(hóng)裕整体做(zuò)了一些(xiē)持仓(cāng)调整，绿城服务(wù)、中国民航信息网(wǎng)络、安(ān)琪酵母(mǔ)新进前十(shí)大(dà)重仓股之列，通威(wēi)股份、希(xī)望(wàng)教育(yù)、中航光电(diàn)则退(tuì)出前十大。

　　朱红(hóng)裕(yù)也在季报中写道，一季度初期，我们基(jī)于(yú)对经(jīng)济复苏预期(qī)大概(gài)率偏弱的判断，主要减(jiǎn)持了经济复苏(sū)敏感(gǎn)度相对较高的部(bù)分制造业(yè)，增持了计(jì)算机、大众消费(fèi)品等行业，同(tóng)时，我们(men)亦在一季度末期逐(zhú)步逢低(dī)增持了港股中可能面临业绩拐点的物业及计算机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了(le)一定的超额收益，但市场的(de)博(bó)弈程度超出了我(wǒ)们的预期(qī)，导(dǎo)致对部(bù)分行业的定价出现了较为显著(zhù)的偏(piān)离(lí)。我(wǒ)们将基于中长期的行业研究视(shì)野，逆(nì)势而行。

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