美国债(zhài)务(wù)违约的风(fēng)险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的(de)财富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露出(chū)了(le)业(yè)内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的(de)调查，对(duì)于那(nà)些寻求避风(fēng)港的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为(wèi)止(zhǐ)的首选，以防华盛(shèng)顿在债(zhài)务上限问题(tí)上(shàng)的(de)“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过(guò)一半的金(jīn)融专业人(rén)士表(biǎo)示，如果美国政府未能履(lǚ)行其义务，他们(men)将(jiāng)购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引人注(zhù)目的(de)，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最新(xīn)业内(nèi)调查，在美国债务(wù)违(wéi)约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然(rán)是美国国债(zhài)。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国(guó)政(zhèng)府可(kě)能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值得留意(yì)的是，即使是那些(xiē)相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有(yǒu)者(zhě)最(zuì)终会得(dé)到偿付(fù)——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在(zài)上(shàng)一次最(zuì)为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时(shí)标准普尔取消了美国(guó)最高(gāo)的AAA信用评(píng)级，美国长期国债也依然出(chū)现(xiàn)了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日元(yuán)和(hé)瑞(ruì)郎等传统避险货币也(yě)有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元(yuán)。或(huò)者说，更受欢(huān)迎的(de)是比(bǐ)特(tè)币——被(bèi)一(yī)些投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和(hé)散户投资者在美国债(zhài)务违约下的(de)投资选择分(fēn)布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国政界和金(jīn)融(róng)界的大佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得(dé)不(bù)到解决(jué)，可能会发生什(shén)么。美国总(zǒng)统拜登(dēng)提(tí)醒称(chēng)，“整个(gè)世界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次(cì)债务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历的最严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升(shēng)至了远超之前几次(cì)债限危(wēi)机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约的可能性(xìng)相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极分(fēn)化，风险(xiǎn)比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无(wú)法及时(shí)采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑问的(de)是(shì)，买(mǎi)入黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现非(fēi)常好——先(xiān)是受18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗到(dào)中(zhōng)国买家不断增长的需求的提振，然(rán)后是(shì)银行业危机和美国债务违(wéi)约引发的避险需求(qiú)，目前现货(huò)黄金(jīn)仅略(lüè)低(dī)于本月早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都(dōu)认(rèn)为，如果债(zhài)务(wù)上限之争僵持到最后关头(tóu)，但(dàn)美国(guó)政府最(zuì)终侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果(guǒ)发(fā)生违约，10年期(qī)美(měi)国国债将走软。基(jī)准(zhǔn)美国国债收益率上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债(zhài)务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的国库(kù)券收益(yì)率，这些(xiē)短期国库券被认为最有可能被延期支(zhī)付，这加剧了国(guó)库券收益(yì)率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的(de)是6月(yuè)初左右到期的国库券(quàn)，因为这18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗批票据(jù)最为接近(jìn)美国财政部(bù)长耶伦所警告的(de)最早在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财(cái)政部(bù)能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预(yù)期(qī)的纳(nà)税和(hé)其他收入措施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟(gǒu)延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到(dào)期国(guó)库券的市场定价(jià)也表明了一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债(zhài)收益率推至了当(dāng)时(shí)的创(chuàng)纪录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数(shù)万亿美(měi)元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对(duì)标普500指数(shù)的前景预测，没有(yǒu)散户(hù)交易(yì)员(yuán)那么悲观。道明(míng)证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期违约，市场反应将给国会(huì)带来提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果美国政府违(wéi)约，美元作(zuò)为全球主要储备货币(bì)的地位将面(miàn)临风险。

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