公募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的(de)管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密(mì)集披(pī)露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓路径(jìng)和(hé)投(tóu)资(zī)思路(lù)也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集(jí)团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调(diào)整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金(jīn)在(zài)2023年(nián)一季(jì)度均(jūn)实现了(le)正(zhèng)收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不(bù)同(tóng)的(de)加(jiā)减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五粮(liáng)液(yè)。

　　从(cóng)减持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商(shāng)业模式出(chū)色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很(hěn)长一段时(shí)间来充分观察公司的(de)发展，等(děng)到它(tā)们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一(yī)在于(yú)可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为终级目(mù)标，可积(jī)累性就是这一目标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择(zé)一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一(yī)季度(dù)末，顶流(liú)基金(jīn)经理刘(liú)彦春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所(suǒ)管基(jī)金(jīn)净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理的规模(mó)最大的基(jī)金(jīn)，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基(jī)金(jīn)一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美(měi)国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正(zhèng)常(cháng)化需要(yào)一个(gè)过(guò)程，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储(chǔ)蓄(xù)下(xià)降是必然(rán)事件(jiàn雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗)，消费今年(nián)大概率超预期(qī)回升(shēng)。就近期公(gōng)布的(de)社(shè)融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经济(jì)体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优秀、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看(kàn)微观(guān)企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持(chí)合同约定(dìng)较(jiào)高(gāo)仓(cāng)位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在报告期内(nèi)均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额(é)净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别(bié)为三安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在(zài)兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度(dù)疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳(wěn)增长政(zhèng)策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块(kuài)等子版块带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内(nèi)对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来(lái)仍(réng)将坚持(chí)挖(wā)掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示(shì)。

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