全(quán)球头(tóu)号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季(jì)度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只(zhǐ)消费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)市(shì)值近164亿(yì)美(měi)元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今(jīn)年一(yī)季度末的持仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的(de)全权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥水在今年一季度的美股持仓变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)，数(shù)据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字qiú)宏观(guān)策略(lüè)基金，桥水的美股组合(hé)仅占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今年(nián)一季度末(mò)，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度(dù)末晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资(zī)组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季(jì)度(dù)都有(yǒu)所减持，期末持仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水持有多只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持(chí)，比如其(qí)第(dì)三大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥水也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐(lè)、可口可(kě)乐，持股数量分(fēn)别(bié)降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持股市(shì)值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六(liù)大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳(láo)、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥(qiáo)水基金美股前30大(dà)重(zhòng)仓，其(qí)中增持的标的(de)还(hái)包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发现，桥水在一季(jì)度减持(chí)的标的相对较多，除(chú)去(qù)前(qián)十大重仓(cāng)，桥水还减持了(le)先锋(fēng)领航(háng)富(fù)时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减持(chí)幅度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水在一季度还减持(chí)了其特别看(kàn)好(hǎo)的黄(huáng)金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席(xí)投资(zī)官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能正处于持(chí)续(xù)增长期的开端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动(dòng)仍是金价(jià)的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很长的(de)路(lù)要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全(quán)球货币(bì)市场(chǎng)中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券(quàn)市场和利(lì)率的工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会(huì)消(xiāo)失(shī)，这是对黄金的(de)长期(qī)支撑。不仅如(rú)此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继(jì)续吸引投资者，以对(duì)冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席(xí)投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于(yú)经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国(guó)和(hé)其(qí)他西(xī)方经济体处于(yú)看跌(diē)失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行一(yī)直在实(shí)施紧缩政(zhèng)策——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造(zào)成的(de)负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才(cái)刚(gāng)刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会给经济和市(shì)场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经济体的经济(jì)更加接近(jìn)于均衡(héng)——支出与劳动(dòng)力产出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有足够的空(kōng)间提振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在(zài)大部分(fēn)西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动(dòng)性方向，促使人们(men)抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了(le)折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未(wèi)来实际收益率的(de)预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严(yán)重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情况极(jí)有可能在周期的下一阶段出现。与西(xī)方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周期(qī)的不同位置，这些国家(jiā)和(hé)地区(qū)的政(zhèng)策制定者支持货币和信用(yòng)流(liú)动，这降低了折现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然(rán)没有明确声(shēng)明加(jiā)息将会暂停，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的(de)取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明(míng)，美(měi)联储希望持观望态(tài)度。这符合我们对当前形势(shì)的(de)解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对(duì)疫(yì)情带来(lái)的影响(xiǎng)，许(xǔ)多(duō)发达经济体都推出了大(dà)规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得(dé)不(bù)收紧政策。其中(zhōng)美国(guó)采取了最激进的应(yīng)对通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持(chí)债券。目(mù)前，虽(suī)然美国经济尚(shàng)未出现严重(zhòng)问题，但名(míng)义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供应。上周，美(měi)国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸(tū)显美国金(jīn)融体系面(miàn)临压力(lì)，股(gǔ)市(shì)和债券收益率出(chū)现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今为止的(de)紧缩举(jǔ)措，美联储可以评(píng)估形势再(zài)做出决策(cè)。

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