美(měi)国(guó)债务违约的风险比(bǐ)以往任何时候都要大，并(bìng)有可能将全球市(shì)场推入一个全新的(de)痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者(zhě)应如何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份(fèn)业(yè)内机构的最新(xīn)调查(chá)揭露出了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名(míng)受访(fǎng)者进行的调(diào)查，对于(yú)那些寻求避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止的首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿在债务上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的金融(róng)专业(yè)人士表示，如果美国政府(fǔ)未(wèi)能履(lǚ)行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或(huò)许是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这(zhè)份最新(xīn)业内调(diào)查，在美(měi)国债务违(wéi)约情况下，第二(èr)大(dà)受欢(huān)迎(yíng)的资产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是(shì)美国(guó)政府可(kě)能拖(tuō)欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些(xiē)相对悲(bēi)观的分析师也认为，债券持有者(zhě)最(zuì)终会得到偿付——只是(shì)要晚一些(xiē)。事实上，即(jí)便在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务上(shàng)限(xiàn)危机中，当时(shí)标准普尔取(qǔ)消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也依然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传(chuán)统避险货币也(yě)有一些拥(yōng)趸，但它(tā)们都不如美元。或者说(shuō)，更受(shòu)欢迎(yíng)的(de)是比(bǐ)特币—绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多—被(bèi)一些投资者视(shì)为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者(zhě)和散户(hù)投资者在(zài)美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融(róng)界(jiè)的大佬们(men)已经纷纷(fēn)发出(chū)警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解(jiě)决，可能会发生什么。美国(guó)总统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首(shǒu)席(xí)执(zhí)行官(guān)杰米·戴蒙(méng)则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年(nián)更大(dà)，2011年是过去美国所经历的最严重(zhòng)的(de)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍(réng)表明实际(jì)违约的可(kě)能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国(guó)会的两极(jí)分化，风险比以前更(gèng)高。双方都如(rú)此(cǐ)顽固且不愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着他们有可能(néng)无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不便(biàn)宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的表现非(fēi)常(cháng)好——先是受(shòu)到中国买(mǎi)家不断(duàn)增(zēng)长的需求的提振，然(rán)后是银行(xíng)业(yè)危机(jī)和美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)引发的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低(dī)于本月(yuè)早些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多数投资者都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到(dào)最后关头，但(dàn)美国(guó)政府最终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美国政府真的(de)跌落债(zhài)务悬崖会发生(shēng)什么，专业(yè)人(rén)士意见不一。约60％的(de)散户投资者(zhě)预(yù)计，如果发(fā)生违约(yuē)，10年期美国国债将走软。基(jī)准美国国(guó)债收(shōu)益率上周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局(jú)推(tuī)高(gāo)了一些期限非常短的国库券收益率，这些短期国(guó)库券被(bèi)认为最有可能被延(yán)期支付，这加剧了(le)国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的(de)是6月(yuè)初(chū)左右到期的国库券，因为这批票据最为接(jiē)近(jìn)美(měi)国(guó)财(cái)政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的(de)违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美(měi)国(guó)财政部能(néng)撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期(qī)的纳税和其他收入措施(shī)中(zhōng)获(huò)得一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市(shì)场定价(jià)也表明(míng)了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局(jú)中，美国长(zhǎng)期国(guó)债购买量曾激(jī)增，将10年期(qī)国(guó)债收(shōu)益率推至(zhì)了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数(shù)万亿(yì)美元的全球(qiú)股(gǔ)票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次(cì)专(zhuān)业投资者对标普(pǔ)500指数的前景(jǐng)预测，没有(yǒu)散户交(jiāo)易(yì)员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期(qī)违约，市场(chǎng)反应将给国会带来提高债务上限的压(yā)力。”

　　绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果(guǒ)美国政府违约，美元(yuán)作为全(quán)球主要储备(bèi)货币的地位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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