财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在造梦西游3宠物技能几级领悟(zài)对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市场大(dà)概率是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人士(shì)向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额(é)较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为(wèi)人工(gōng)智(zhì)能(néng)受难(nán)日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启后第(dì)一(yī)次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外(wài)一(yī)条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字(zì)头(tóu)个(gè)股震荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局(jú)，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮(lún)番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需(xū)政策(cè)及(jí)货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权(quán)益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中造梦西游3宠物技能几级领悟短期内，人工智能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史(shǐ)新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期(qī)修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了(le)连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在(zài)4月4日(rì)达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自(zì)然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学(xué)的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的(de)解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得(dé)头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能(néng)延(yán)续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度(dù)与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策(cè)红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能源距(jù)离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对(duì)真(zhēn)空期，市(shì)场很难(nán)有好(hǎo)的(de)表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的(de)整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场可能继续对一(yī)季(jì)报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修复的基(jī)础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的(de)概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人(rén)士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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