投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年(nián)股价(jià)的(de)强劲表现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能(néng)火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万(wàn)亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在改变全球(qiú)大(dà)型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技(jì)公(gōng)司也加(jiā)大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早(zǎo)已布局英伟达(dá)或相(xiāng)关(guān)概念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟(wěi)达(dá)概念(niàn)股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股(gǔ)上市公(gōng)司(sī)，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有(yǒu)业务上(shàng)的(de)合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票(piào)的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规(guī)模(mó)最(zuì)高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全球精(jīng)选(xuǎn)，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基(jī)金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模最(zuì)大的(de)一笔投资。作为(wèi)一(yī)站(zhàn)式解决方(fāng)案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司(sī)是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度(dù)的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历(lì)史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而(ér)言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的(de)众多美股科技股公(gōng)司(sī)是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突(tū)破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式(shì)的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这些特(tè)质，他(tā)们的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据(jù)的(de)跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于(yú)主(zhǔ)动去(qù)库存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要(yào)来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟(wěi)达(dá)的(de)股价(jià)表(biǎo)现以及(jí)背后的(de)产能扩(kuò)张信息就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未(wèi)来的一段时(shí)间(jiān)来(lái)看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍(réng)然(rán)是(shì)强劲有力(lì)，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字(chí)和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的(de)角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看，大热(rè)必(bì)死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发(fā)展之(zhī)间存在(zà丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字i)着较大差(chà)异(yì)。在操作中，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而(ér)是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证(zhè丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字ng)以及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要(yào)选择(zé)掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的，确(què)保产业(yè)景气能够反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会(huì)赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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