如果要论二季度迄今，全球股票市(shì)场中最为靓丽的(de)一道“风景线”，那么(me)显然非日(rì)本股市莫属！

　　周五(wǔ)（5月(yuè)19日(rì)），日经225指(zhǐ)数进一步强势高(gāo)开逾1％，最高触(chù)及30924.47点，创下了自1990年(nián)8月以(yǐ)来(lái)的新(xīn)高，收在30808.35点。在本周(zhōu)早些时候，东证指(zhǐ)数(shù)已(yǐ)经率先创(chuàng)下了1990年8月3日(rì)以来的最高收盘点位。

　　多组(zǔ)对(duì)比可(kě)以显示出日股今年以(yǐ)来的强势(shì)：东证指(zhǐ)数年内已(yǐ)累计(jì)上涨了逾15％，远远(yuǎn)超过了标普500指数约9％的涨(zhǎng)幅。截止本周(zhōu)三，追踪日本股(gǔ)市的最大规模ETF——iShares MSCI Japan ETF年内(nèi)已上涨了11.8％，而(ér)追踪标普500指数的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期涨幅(fú)则仅为(wèi)8.6％。

　　如果(guǒ)把周期(qī)缩短到二季度迄今的短短一个半月，日股的(de)涨幅更是在全球主要股指中(zhōng)几无敌手……

　　日股为何能一举(jǔ)领涨全(quán)球？对于许多国(guó)际市场(chǎng)的(de)投资(zī)者(zhě)而言，近来(lái)提(tí)到日股的(de)优异表现(xiàn)，脑海中第一时间(jiān)浮现出的(de)，无疑都是(shì)“股神”巴(bā)菲特在上月对日本市(shì)场(chǎng)表现出的(de)强烈投资(zī)意愿。正(zhèng)是巴(bā)菲特进一(yī)步增(zēng)持了日本五大商社仓位(wèi)，令越来越多的业(yè)内人士开(kāi)始注意到(dào)这一(yī)全球(qiú)第(dì)三大经济体(tǐ)的巨大投资机会。

　　不过，日股本轮爆发(fā)背后的(de)成功秘诀，真的(de)仅仅只是获得了“股神”的青睐吗(ma)？

　　答案显然没那(nà)么简单！事(shì)实上，在M&；；G Investments亚太股(gǔ)票团队联席主管(guǎn)Carl Vine看来，并(bìng)不是(shì)巴(bā)菲特(tè)的(de)出现让日股变得吸引人。巴菲特所看到的（机会）其实也正是(shì)其(qí)他人眼下(xià)正在看到的，人们对日股(gǔ)的前景(jǐng)正感到非常兴奋！

　　至于究竟(jìng)有哪些因素在推动着日股上涨？“干货”其(qí)实(shí)有(yǒu)很多……

　　狂(kuáng)热的外资(zī)买需(xū)

　　根(gēn)据(jù)东京证(zhèng)券交易所（Tokyo Stock Exchange）的数(shù)据显示，外(wài)国投资者目前已经连(lián)续第(dì)六周成(chéng)为(wèi)了日本股票的净(jìng)买(mǎi)家。在此期间，外国投资者大举涌入了日股股票(piào)和(hé)期货(huò)市场，净流入(rù)逾300亿美元，是过去10年最大规模的资金流(liú)入(rù)之(zhī)一。

　　根据交易所(suǒ)的数据，在截至5月12日的(de)最近一周内，海外交(jiāo)易者又(yòu)净买(mǎi)入(rù)了价值7810亿日元（约合(hé)57亿美(měi)元）的股票和期(qī)货。

　　杰富瑞(ruì)日(rì)本股票策略(lüè)师Shrikant Kale表示，自2012年“安倍经济学”时代初期以来，他(tā)就从未(wèi)见过外国投资者对日本(běn)如此感兴趣。

　　在欧美银(yín)行(xíng)系(xì)统不稳定和信(xìn)用紧缩风险(xiǎn)的(de)笼罩下，越来(lái)越多的海外(wài)投资者似乎(hū)看到(dào)了日本(běn)股市作(zuò)为避险地的“稳(wěn)定性”。日本股票给人的长期低迷印象正在减弱，持续稳定在1美(měi)元兑(duì)换(huàn)130日元的日元汇率、以(yǐ)及(jí)股(gǔ)我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的神巴菲特对日本(běn)五大商(shāng)社的(de)增持(chí)，也令不少海外投资者(zhě)对投(tóu)资日本产(chǎn)生了更多的兴(xīng)趣(qù)。

　　高盛日本公司就表示，近(jìn)来(lái)已受到了越(yuè)来越(yuè)多平时不(bù)太关注日本市(shì)场的海外投资者(zhě)的咨询。不少海外投资者(zhě)在看到日本(běn)股市的涨幅超过美股(gǔ)后(hòu)，开始调查(chá)其中(zhōng)的(de)原(yuán)因，他们的建仓买入又进一步(bù)促使股(gǔ)市上涨，形(xíng)成(chéng)了目前(qián)的良性(xìng)循环。

　　一个(gè)值得留(liú)意的现象是，在(zài)巴菲(fēi)特上月公开表态力(lì)挺日股后，包括(kuò)对冲基(jī)金Point72、Citadel、黑石、KKR等在内(nèi)华尔(ěr)街资本也已相(xiāng)继造访日本。这(zhè)些海外资金有意复制巴菲特的策略，通过低(dī)成本日元融(róng)资押注高(gāo)股息(xī)日(rì)元资产。

　　其实，巴菲特在日(rì)本(běn)五大商社上的加(jiā)大投资(zī)，也存在着(zhe)在国际(jì)市场上(shàng)分散投资对象的想法。虽然巴菲特相信美国(guó)的(de)增长潜(qián)力，但(dàn)过(guò)度集中会(huì)产(chǎn)生(shēng)风险。

　　嘉(jiā)信理财（Charles Schwab）首席全球(qiú)投资策略师Jeff Kleintop指出，日本股(gǔ)市(shì)的(de)回(huí)报(bào)率是在波(bō)动性(xìng)远低于(yú)美国科技股的(de)情况下实现的。这(zhè)意味着日本(běn)股(gǔ)市(shì)对美国投资者来说(shuō)应该颇有吸(xī)引我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的(yǐn)力。对美国债务(wù)上限(xiàn)的担(dān)忧可能也刺激了一些“末(mò)日准备者(zhě)”涌入日本股市(shì)，以此作为避险手段。

　　法国兴业银(yín)行分析师(shī)Frank Benzimra和Tsutomu Saito等人在周二的一份报告中(zhōng)也表示(shì)，“外资的回(huí)归是(shì)日本(běn)股市复(fù)苏的重要标(biāo)志。（我们(men)）将(jiāng)继续对日(rì)本股票(piào)维持超配，并偏向银(yín)行、金(jīn)融和价(jià)值股的投资(zī)。”

　　深层次的企业(yè)治(zhì)理变革

　　当然，在海(hǎi)外(wài)投资(zī)者今(jīn)年对日本(běn)产(chǎn)生(shēng)兴趣之(zhī)前，他(tā)们此前(qián)在(zài)这片“失落地带”曾经历(lì)过(guò)长(zhǎng)达数十年虚假的曙光(guāng)和令人(rén)失(shī)望的低回报。那么这一次，即便有着避险和(hé)多元(yuán)化(huà)分(fēn)散投资的需求，他们又为何铁了心一定要(yào)来日本市(shì)场(chǎng)？日(rì)本市(shì)场的(de)吸(xī)引力就一定远(yuǎn)超全球(qiú)其他(tā)地区吗？

　　这便不得不提日本市场(chǎng)眼下(xià)正经历的一(yī)场“蜕变”了！

　　金融服务(wù)提供商Rosenberg Research总(zǒng)裁(cái)David Rosenberg表示，日本(běn)股市本轮(lún)上涨的主要原因还源于(yú)治理标准的提高，以及企(qǐ)业部门推动向股(gǔ)东返还现金。日(rì)本(běn)多年(nián)的(de)公(gōng)司治理改革(gé)已开始(shǐ)见效，这项改革最初由已(yǐ)故(gù)前首相安倍(bèi)晋三倡导(dǎo)。

　　Rosenberg指出，目前日本企(qǐ)业的派息已(yǐ)大幅增加(jiā)，在(zài)截(jié)至今(jīn)年3月的财(cái)年中，日本(běn)企业宣(xuān)布(bù)的回(huí)购规模(mó)已飙升(shēng)至9.7万(wàn)亿日元（合(hé)714亿(yì)美元(yuán)）的历史最高水平。

　　Rosenberg还发现，近50％的(de)日本公司(sī)资产负债表上有(yǒu)净(jìng)现金(jīn)，而美国的这一比例只(zhǐ)有(yǒu)20％多一点；东证指数成分股公(gōng)司中(zhōng)约有(yǒu)54％的公司股价低于(yú)每(měi)股账(zhàng)面价值，而(ér)标普500指数成分股中这(zhè)一比例仅为7％。单从市净率等估值指标来看，这就为(wèi)日本股市提供了更坚实的底部和更高的上限。

　　今年3月底，东京证券交易所为了改变股价跌(diē)破每股(gǔ)净资产——市净率低于1倍(bèi)的情况，还请求上市企业在(zài)意识到资本成本的前提(tí)下推进经营(yíng)并公布改善方案等。

　　与此(cǐ)相呼应的行动已(yǐ)开始扩大。4月下旬，JVC建伍株式会社推出了力争“早日(rì)实现市净率超过(guò)1倍(bèi)”的中期(qī)经营(yíng)计(jì)划(huà)和股票回购(gòu)，股价随后大涨近(jìn)4成。清水(shuǐ)建设株式会社4月下(xià)旬(xún)也(yě)宣布(bù)了上限200亿日元的股票(piào)回购和积(jī)极压(yā)缩(suō)政策(cè)性持股的方针，该公司(sī)股价随后(hòu)上涨了10％。

　　包括(kuò)软银(yín)、丰田汽车、三菱商(shāng)事在内的日(rì)本(běn)龙(lóng)头企(qǐ)业在近期公(gōng)布财报时，也(yě)均宣布(bù)了新(xīn)的股(gǔ)票回购计划。不少(shǎo)分析师预计，到今年5月(yuè)底，各日本上市公司(sī)的回(huí)购规模(mó)将进一步(bù)创下(xià)新纪录。

　　高盛(shèng)首席(xí)日本股票策略师Bruce Kirk表示：“（东京证交所(suǒ)）主题正引起(qǐ)许多海外(wài)投资者的共鸣，他们(men)开(kāi)始看到这方面的有利证据。在交(jiāo)易(yì)所这些(xiē)变(biàn)化的推动下，许(xǔ)多公司正(zhèng)在(zài)回(huí)购(gòu)股份，厘清经(jīng)常(cháng)令人困惑的交叉持股，并在定期(qī)公开会议之前与股东进行更密切的接触(chù)。”

　　对冲基金集团Man GLG日(rì)本股票主(zhǔ)管Jeff Atherton也(yě)表示，东京证交(jiāo)所的鼓励意(yì)味着“过(guò)去两(liǎng)年在这(zhè)方(fāng)面(miàn)发(fā)生的事情比(bǐ)过(guò)去(qù)30年还要(yào)多”，这(zhè)是股(gǔ)市充满(mǎn)活(huó)力表(biǎo)现的(de)最大单一(yī)原(yuán)因(yīn)。他们(men)对提高股(gǔ)本回报率有着坚定的(de)态(tài)度，希望市(shì)值上(shàng)升。

　　宽货(huò)币、稳经济

　　最后，日本央行目前依然宽松的货币政策(cè)和日本(běn)相对(duì)稳(wěn)健的经济(jì)基本面，显然也对(duì)日股的表现构成了提(tí)振。

　　尽管新行长植田和(hé)男上月已(yǐ)走马(mǎ)上(shàng)任，但日本(běn)央行暂时仍(réng)未(wèi)改变其大(dà)规(guī)模的货币宽松路线。即便日本通货膨胀率超(chāo)过了央行2％的目标，但植(zhí)田和男(nán)依然强(qiáng)调，“还不能(néng)放心地(dì)说通胀（达到了(le)央行目标）”。

　　相比之下，欧美央行(xíng)今年(nián)上(shàng)半年(nián)还在持(chí)续加息(xī)，并(bìng)已被(bèi)迫在物(wù)价与(yǔ)经(jīng)济稳定之间作出艰(jiān)难(nán)抉择(zé)。继(jì)续宽松的日本央行眼下依(yī)然处于(yú)能让海外投资者放心购买的(de)状态。

　　日(rì)本宏观经济的表现目(mù)前也相对(duì)更为稳(wěn)健。日本内阁府17日公布的(de)数据显示，今年前(qián)三个月日(rì)本国内生产(chǎn)总值(zhí)（GDP）折合(hé)成年(nián)率增长1.6％，创下(xià)了近三个(gè)季度以(yǐ)来新高。

　　日本(běn)国家旅游(yóu)局表示，受益(yì)于中国(guó)放宽(kuān)旅(lǚ)行(xíng)限制，4月商(shāng)务(wù)和休闲(xián)外国游(yóu)客人数(shù)从此前的182万攀升至195万(wàn)。高盛策略师在(zài)报(bào)告中(zhōng)指出，考虑到入境旅游业复苏、强(qiáng)劲资(zī)本支出计划和日本央行持续(xù)宽松(sōng)等(děng)积极因素，日本这个(gè)世界第(dì)三大经济(jì)体的前(qián)景十分强劲。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，从经济合(hé)作(zuò)与发展组织的(de)经济(jì)前景指数来看，日本目前(qián)是(shì)七国集团中唯一一个超过临界线100的。

　　日本第三(sān)大在线(xiàn)经纪(jì)商Monex的(de)首席(xí)策略师Takashi Hiroki表(biǎo)示，日本企(qǐ)业的业绩似乎相当不错，重(zhòng)要的汽(qì)车行业预(yù)计利润将增长。以(yǐ)内需(xū)为导向(xiàng)的企业(yè)正受益于入境游增(zēng)长的前景，而大型银行也获得了丰(fēng)厚的(de)收益。预计日本股市到今(jīn)年年底将进一步上涨10％或(huò)更(gèng)多。

　　里昂证券也认为，日(rì)本股市今(jīn)年的(de)涨势或(huò)将延续下去，因盈(yíng)利增长、股票回购和估(gū)值仍处于低(dī)位吸引(yǐn)了买(mǎi)家，巴菲特(tè)的认可、公司治理(lǐ)的改善(shàn)均提振了(le)市场，而(ér)企业财报(bào)的不俗表现或有(yǒu)望成(chéng)为最新的(de)上行催化剂。

未经允许不得转载：作文素材大全父爱如山作文_作文素材大全有关生命的作文_作文素材大全六年级上册语文第四单元作文 我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的