北京时(shí)间周五晚间，备受(shòu)关(guān)注(zhù)的4月美国非农数据出炉，其(qí)中新(xīn)增(zēng)就业25.3万(wàn)人，高于预(yù)期的18万人，打断了此前两个月连续环(huán)比下降的节奏(zòu)；失业率继续下降至3.4％；更受关注的平均小时工资(zī)环(huán)比(bǐ)上涨0.5％（预期0.3％），较上个月略有上升。

　　可以被视(shì)作利好的是，美国(guó)劳(láo)工部将今年2月和3月(yuè)非农(nóng)数(shù)据(jù)均(jūn)大幅下修超(chāo)7万(wàn)人，至24.8万和16.5万人(rén)。

　　随(suí)着焦点转换，本周持续承压的美(měi)国(guó)地区银行股(gǔ)也获得喘息的机会。截至发稿，周五(wǔ)盘前西太平洋合众银行（PACW）涨22.67％，阿莱(lái)恩斯西部银行（WAL）涨21.26％，第一地平线国(guó)家银行（FHN）涨4.27％。

　　数据发布后，黄金短(duǎn)线急挫逾10美元/盎司(sī)；美元指数短(duǎn)线拉升35点(diǎn)；美国10年期国债收益率上升9.60个(gè)基点，报3.448％。

　　截至周五收(shōu)盘，COMEX黄金期货(huò)6月合约收(shōu)于2024.8美元/盎司(sī)，跌幅为1.5％；COMEX白银期货(huò)7月合约收于25.93美(měi)元/盎(àng)司，跌幅为1.13％。

　　物产(chǎn)中(zhōng)大期货高级宏观分析师(shī)周之(zhī)云告诉期(qī)货日报记(jì)者(zhě)，周五晚间公布(bù)的非农(nóng)数据远高于前值且(qiě)显著偏离投(tóu)行们预测的中值。此(cǐ)前公布的ADP数据在3月份增(zēng)加14.2万人后，4月增长了29.6万人，增长(zhǎng)幅度达到9个(gè)月以来的最(zuì)高水平。

　　记(jì)者(zhě)注(zhù)意到，美国4月非农(nóng)数据公布(bù)后，美股(gǔ)期货短线走低，美元指数短(duǎn)线拉升，贵金(jīn)属下(xià)跌(diē)。尽管科技和金融行业持续裁员(yuán)，但不断下降却仍(réng)然高企的(de)劳动力需远远抵消了裁员的影响，也超(chāo)过了信贷紧缩带(dài)来的大约(yuē)2.5万招聘减少。4月非农就业的季(jì)节性因(yīn)素相对于新(xīn)冠大流行(xíng)前也有了有利的发展(zhǎn)，为(wèi)就业人数的增(zēng)长提供了5万(wàn)—10万人的支持。

　　“不(bù)过，我们还是应该对就业数据保(bǎo)持一定的谨慎，因(yīn)为本周早(zǎo)些时候，美国3月份的就业机会(huì)和劳动(dòng)力流动调(diào)查（JOLTS）已经显示，3月职(zhí)位(wèi)空缺继续下降，为连续第三个月下跌，创下2021年5月以来最低。JOLTS现在(zài)确实指(zhǐ)向了与其他(tā)劳动力(lì)市场(chǎng)数据(jù)相同的方向：劳动力市场正在降(jiàng)温。包括最近(jìn)几(jǐ)周的首次申请失业金人数也呈(chéng)现上升趋势。”周之云(yún)说。

　　从(cóng)趋势(shì)上看，周之云认为，加(jiā)息会(huì)导(dǎo)致消(xiāo)费者信(xìn)贷(dài)和企(qǐ)业融(róng)资(zī)成本上升，进(jìn)而(ér)迫使(shǐ)雇主削减支出包括(kuò)裁员等，从而减缓经济增长(zhǎng)。短期强(qiáng)劲的非农就业数据会(huì)让市场对于下(xià)半(bàn)年货币政策放松进(jìn)程(chéng)有所改(gǎi)变，进(jìn)而(ér)对商品的流动(dòng)性溢价部(bù)分有所减少(shǎo)，但从中长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，美国会(huì)继(jì)续朝着衰(shuāi)退的(de)方向前进，后(hòu)市继续(xù)看好贵金属的表现(xiàn)。

　　非农数据公布后，贵金属进入调整(zhěng)期？

　　“4月非农(nóng)就业(yè)新增人数超预期将引(yǐn)导贵金属(shǔ)步入调整。对于贵(guì)金属而言，3—4月(yuè)的大幅冲(chōng)高(gāo)主(zhǔ)要(yào)受(shòu)益于其金融(róng)属(shǔ)性，尤其是市场预计5月是美联储最后一次加息，且(qiě)预计9月(yuè)之(zhī)后可能(néng)降息，这导(dǎo)致美(měi)元名义(yì)利率回落，在通胀温和(hé)回(huí)落的情况下，美元实际利率(lǜ)有了明显的下行。”广州金控期货研究(jiū)所副总经理(lǐ)程小勇说。

　　记(jì)者注意到，5月3日，美联储(chǔ)议息会(huì)议如期加息25个基点，将(jiāng)政策利率(lǜ)联邦(bāng)基金利率的(de)目标区(qū)间从4.75％至5.0％上调到5.0％至5.25％。FOMC声(shēng)明和鲍威尔在记者(zhě)发布会上的讲话暗示(shì)加(jiā)息临(lín)近(jìn)尾声，因此(cǐ)美元指数(shù)和(hé)美债收益率大幅回落(luò)。

　　然而，美联储(chǔ)会后声明(míng)表示，委员会将密切关(guān)注未来发布(bù)的信息(xī)，并(bìng)评估其对货币政策的(de)影响，且鲍威尔在新闻发布会上表示，美联储焦点仍(réng)在双重使命上(shàng)。这(zhè)意(yì)味着美联储(chǔ)是(shì)否结束(shù)加(jiā)息需要看(kàn)到通胀明显回(huí)落。至于是否(fǒu)要开始(shǐ)降息，需(xū)要(yào)看到就业市场出现明显恶化(huà)。从(cóng)历史经验来(lái)看，美(měi)联储加息看通胀，降息(xī)看就业。

　　徽商期货(huò)贵金(jīn)属分析师从姗姗告诉记者(zhě)，美国银行(xíng)业风波(bō)持续发酵、经济(jì)走弱预期升温(wēn)叠加市场预期美联储(chǔ)年内或将降息(xī)，贵金属(shǔ)振荡偏强运(yùn)行。美国就业数据超预期，美债(zhài)收(shōu)益(yì)率(lǜ)、美元(yuán)指数走高，贵金属(shǔ)短线大幅下挫。这份(fèn)超预期(qī)的非农报告，这让美(měi)联储(chǔ)陷入(rù)困(kùn)境，美联储希望暂停(tíng)加息，甚至可能很快(kuài)就需要降息，但就业(yè)市场并不配合(hé)，美国就业市场(chǎng)依然强劲，美联储可能在(zài)长时间内维持(chí)高(gāo)利率。

　　光大期货贵金(jīn)属分析师(shī)展大鹏(péng)告(gào)诉记者，4月美(měi)国非农(nóng)就业(yè)数(shù)据和时薪增速全面超预期，表明美(měi)国当前劳动力市场仍十分(fēn)强劲，美联(lián)储控通(tōng)胀压(yā)力加大，这也就意味着美联(lián)储可能会在较(jiào)长时间内维持(chí)高利率环境，且(qiě)6月(yuè)再次(cì)加息的预期开(kāi)始(shǐ)回(huí)升。

　　“美国非农数(shù)据强(qiáng)于预(yù)期或在(zài)短(duǎn)期提振美(měi)元(yuán)指数(shù)和美债收益率(lǜ)，从而(ér)打压(yā)贵金属的(de)涨势，但(dàn)中期看，美联储5月会议加息25BP后暗示停(tíng)止加(jiā)息(xī)，货币政策进入新阶段(duàn)，市场将加大对(duì)下半年降息的博弈(yì)，贵金(jīn)属(shǔ)将(jiāng)获(huò)得(dé)提振而走强，使均值平(píng)台不断上移。”广发(fā)期货贵金(jīn)属研(yán)究(jiū)员(yuán)叶倩宁表示。

　　记者发现，从2006年和2018年两轮美联储停(tíng)止降息后(hòu)的表现来看，尽管此后美国经(jīng)济仍市场偏(piān)强(qiáng)运行一段时间(jiān)，失业率继续走低，但美联储并未(wèi)再次加息，而贵金属则在(zài)美(měi)债收益率(lǜ)持续(猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗xù)下行的情况下，呈现振荡走强的趋(qū)势。但当前情况不同的是，通胀率相(xiāng)对更高(gāo)，而黄金价格对降息并未提前(qián)预期更多。

　　虽(suī)然(rán)目前距离降(jiàng)息仍有(yǒu)时间，美联储表(biǎo)示美(měi)国(guó)银行(xíng)系统仍健康并有(yǒu)弹(dàn)性，但(dàn)高利(lì)率环(huán)境下美国银行(xíng)系(xì)统风险并未解(jiě)除，在第(dì)一共和银行(xíng)宣布被(bèi)接管收购后，因银(yín)行(xíng)业长(zhǎng)期存在的弱点，又有多家(jiā)区域性银行出现(xiàn)股价暴跌(diē)。存款(kuǎn)仍在持续(xù)流出使银行融资成本(běn)正在(zài)攀升，信(xìn)贷收紧将(jiāng)不断向实体经(jīng)济蔓(màn)延，美国2023年一(yī)季(jì)度实际GDP年化环比(bǐ)增长(zhǎng)1.1％，不仅比(bǐ)去(qù)年四季度(dù)2.6％的增(zēng)速大幅(fú)放缓，而且远不及预期(qī)的(de)1.9％，具体看(kàn)企业投资和(hé)库存对GDP拉(lā)动转负(fù)，但消(xiāo)费的拉动上升(shēng)反(fǎn)映出一定的韧性。未来随(suí)着经济(jì)下行压力不断上升(shēng)，市场预(yù)期下半年美国GDP将出现负增长。“总体(tǐ)上在风险(xiǎn)和(hé)衰退的共(gòng)同影响(xiǎng)下，美债收益率和美元指数将持续承压(yā)，避险需求(qiú)提振下，贵(guì)金属价格有望再创(chuàng)历史新高，长线可(kě)维持逢(féng)低买入(rù)配置(zhì)思路，短线则可买入黄金和白银虚值(zhí)看涨期权把(bǎ)握突破行情。”叶倩宁说(shuō)。

　　程小勇介绍说，从黄金的供需数据来看，黄金的需求实际上是明显(xiǎn)下降的。世界(jiè)黄金(jīn)协会(huì)公布的(de)数据显示，今年(nián)第一(yī)季度剔除场(chǎng)外交易的全球黄(huáng)金需求下(xià)降13％至1081吨(dūn)，虽然各国央行和中国消费者需求(qiú)较高，但其余(yú)投资者购买(mǎi)量的减少抵消了这一增长。其(qí)中对黄金(jīn)价(jià)格其关键作用的黄金(jīn)投资(zī)需在(zài)一季度同比下降50猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗％左右，较(jiào)去(qù)年四(sì)季度有(yǒu)所增(zēng)长，大约为273.74吨，去年同期高(gāo)达(dá)558.41吨(dūn)。其(qí)中，实(shí)物金条和硬币方(fāng)面的黄金需(xū)求为302.41吨，高于去年同期的287.74吨，但低于去年四季(jì)度的(de)340.25吨；黄金ETF及(jí)类(lèi)似产品需求下降28.67吨，去年(nián)同(tóng)期高达(dá)270.67吨。白银方面(miàn)，由于(yú)美(měi)国经济指标(biāo)耐(nài)用(yòng)品订单等指标走弱，商品属性更强的白银因需求受(shòu)经济下(xià)行拖累而涨幅受限。因此，金(jīn)银比价(jià)大概率(lǜ)继(jì)续攀升(shēng)。世界白(bái)银协会预计2023年白银实物消(xiāo)费较(jiào)2022年下(xià)降16％。

　　之前美联(lián)储(chǔ)加息(xī)25个基点在议(yì)息前(qián)已经(jīng)被充分计提，议息前的(de)谨(jǐn)慎转(zhuǎn)变为议息后(hòu)的(de)乐观，因此黄金市场一(yī)度表现为极(jí)为乐观，伦(lún)敦(dūn)现货黄(huáng)金(jīn)甚至创(chuàng)出了(le)历史新(xīn)高。

　　“目前欧美(měi)央(yāng)行加息(xī)靴(xuē)子落地，且银行(xíng)业风险(xiǎn)仍在蔓延，避险情绪提振贵金属价格。此外，随着经济走(zǒu)弱预(yù)期升温(wēn)，预(yù)计美(měi)联储下半年大(dà)概率暂停加息并将进入降息周(zhōu)期，实(shí)际利率或将(jiāng)继(jì)续下行，贵金(jīn)属中长期仍具(jù)有较高配置(zhì)价(jià)值。”从(cóng)姗姗说。

　　展大(dà)鹏(péng)则认为，对于黄金而(ér)言(yán)，市场寄希(xī)望于(yú)美(měi)联储最后(hòu)一次(cì)加息落地然后(hòu)转(zhuǎn)降(jiàng)息预期，从而刺激价格继续高走(zǒu)，从这(zhè)个(gè)角度(dù)考虑黄(huáng)金确实存(cún)在恢复上(shàng)行趋势(shì)的(de)可能性。但当(dāng)前美通(tōng)胀仍在高(gāo)位，美联储货币(bì)紧缩(suō)动(dòng)作(zuò)并没有结束，官员们的讲(jiǎng)话仍(réng)偏鹰派(pài)，5％的(de)利率(lǜ)可(kě)能会维系较长一(yī)段时间，且高利率环境到底会对经济和金融市场(chǎng)产生怎样的影响也未可知，因(yīn)此在当前看(kàn)多观点出(chū)奇一致(zhì)，且海外看多(duō)头寸比较拥挤的(de)情况下，对(duì)待金价节节攀高的观点谨(jǐn)慎为(wèi)上(shàng)。

未经允许不得转载：作文素材大全父爱如山作文_作文素材大全有关生命的作文_作文素材大全六年级上册语文第四单元作文 猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗