总市值超6万亿的科创板(bǎn)市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会(huì)官网消息，为健(jiàn)全多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也(yě)发布(bù)消息，将(jiāng)在中国(guó)证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作的(de)启动，将为科创板市场的科技创新投资带(dài)来风险管(guǎn)理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而(ér)相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交投活跃度产生积(jī)极影响，同时(shí)为科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)投资带来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关注(zhù)度和(hé)吸(xī)引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全多(duō)层次资(zī)本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数(shù)的场内(nèi)期权品种，科(kē)技创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务(wù)院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利(lì)于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足(zú)多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提(tí)升(shēng)服务实体经济(jì)质效。

　　同期(qī)，上海证券交易所官网也发布消息，上交所将在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯(guàn)彻(chè)落(luò)实(shí)党的(de)二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融(róng)支持(chí)创新体系”、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革开放、支持(chí)创(chuàng)新(xīn)驱动发展战(zhàn)略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板(b地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码ǎn)建(jiàn)设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板已有上市(shì)公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市(shì)场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做(zuò)市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风(fēng)险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试(shì)验(yàn)田(tián)作用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股票期权(quán)市场长(zhǎng)期(qī)持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积(jī)极关注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健运(yùn)行和风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)工作，多(duō)举(jǔ)措(cuò)确(què)保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监(jiān)会将进(jìn)一步(bù)完善风险防控机制(zhì)，并根据市(shì)场(chǎng)运行情(qíng)况改进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上交所也表示(shì)，上(shàng)交所高度重视(shì)ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期(qī)权市场(chǎng)发(fā)展特点，实施了投资(zī)者适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一(yī)系列风控(kòng)安排，保(bǎo)障了(le)期(qī)权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将(jiāng)总(zǒng)体沿用前(qián)期的(de)风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前(qián)行之(zhī)有(yǒu)效的(de)风险防控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中国证监(jiān)会的指导下，会同市(shì)场各方扎实做好各项(xiàng)业务和技术准(zhǔn)备(bèi)工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳(wěn)上市。”上交所相(xiāng)关负(fù)责(zé)人称。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规模和流动(dòng)性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍生工具，在价(jià)格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了(le)重(zhòng)要(yào)作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪(hù)深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的(de)作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记(jì)者统计(jì)，作(zuò)为股票市场的基础性风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，早在(zài)2015年(nián)2月(yuè)9日(rì)，上交所就(jiù)上市交(jiāo地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市交(jiāo)易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期(qī)权(quán)启动上市，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风(fēng)险管理工具将更加丰(fēng)富和多(duō)元化(huà)。

　　一位公募投资人士对(duì)此表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种对应(yīng)市场不同的市值(zhí)的公(gōng)司(sī)和投(tóu)资风格，科(kē)创50ETF期(qī)权的(de)推(tuī)出，将对科创板市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风险管(guǎn)理工(gōng)具，这(zhè)将有利(lì)于投资(zī)者做好风险管(guǎn)理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目(mù)前包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易(yì)方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标(biāo)的(de)。

　　而(ér)从目前(qián)全市场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内(nèi)股票(piào)ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在(zài)同(tóng)类型指(zhǐ)数跟(gēn)踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权的合约(yuē)标的(de)，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的(de)可(kě)能性较大(dà)，管理规模和产品流动性(xìng)都具备突出优势(shì)。”上(shàng)述公募(mù)投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析(xī)，相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资者可以借助(zhù)相应(yīng)的风险管理工具进行方向性(xìng)投资(zī)、波动率投资等，在投资层面的配套(tào)策略也会(huì)丰富起(qǐ)来(lái)。充分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性(xìng)进一(yī)步(bù)提高，进而(ér)促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具(jù)，有利于(yú)吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也会(huì)让(ràng)相应的龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模和流(liú)动性进(jìn)一(yī)步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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