投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片(piàn)巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动(dòng)内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人(rén)工智能等主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了英伟(wěi)达(dá)概念股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关(guān)概念(niàn)股一共包(bāo)含(hán)32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些(xiē)公(gōng)司与英(yīng)伟达(dá)在某些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一(yī)季(jì)度末(mò)的数(shù)据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要集中在能投资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的(de)是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广发全(quán)球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除(ch命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么ú)了英伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解决方案(àn)的提供(gōng)商(shāng)，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的众(zhòn命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么g)多美股(gǔ)科技股公司是其(qí)关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业(yè)模(mó)式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的(de)公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特(tè)质(zhì)，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来(lái)的故(gù)事(shì)看(kàn)起来很(hěn)美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器(qì)）为代表(biǎo)的(de)算(suàn)力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息(xī)就(jiù)是最(zuì)好的例证。而(ér)从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是(shì)强(qiáng)劲有力，且(qiě)空(kōng)间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和(hé)半导(dǎo)体设(shè)备业(yè)绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色(sè)，所以投(tóu)资(zī)与产业(yè)发(fā)展之间存(cún)在着较大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低(dī)位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外(wài)，还(hái)需要关注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的(de)时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景气(qì)能(néng)够反(fǎn)映(yìng)在未来(lái)的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支持的(de)跟(gēn)风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适(shì)的(de)价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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