来源：海通宏观

　　· 概 要·

　　中共中(zhōng)央(yāng)政治(zhì)局4月28日召开(kāi)会议，分析(xī)研究当前经济(jì)形(xíng)势和经(jīng)济工作。今(jīn)年(nián)以来，经济增(zēng)长好于预期(qī)。不过当前经济恢复(fù)性好转，内生(shēng)动力还不强，需求(qiú)仍(réng)然不(bù)足(zú)。所(suǒ)以，稳(wěn)增长(zhǎng)基(jī)调延续，短期政策不太可能转(zhuǎn)向收紧，但是面对高(gāo)质量发展(zhǎn)要求，也没增量刺激(jī)政(zhèng)策。未(wèi)来扩大需求主要依靠(kào)自发修复消(xiāo)费，主动稳定投资。此外，产(chǎn)业政策(cè)方面(miàn)强调“实(shí)体经(jīng)济”支撑，防风险仍然是重点(diǎn)任务。整体看，二季(jì)度经济修复速度或将放缓，政策相对克制 。

　　1

　　政策(cè)不转向(xiàng)

　　本次会议首(shǒu)先强调(diào)了(le)今(jīn)年的成(chéng)绩，即(jí)“经济(jì)增长好于预期(qī)”，“市场需求逐步(bù)恢复，经(jīng)济发展呈(chéng)现回升向好(hǎo)态势”。从一(yī)季度公布的数据(jù)看，确实好于(yú)去年(nián)四季度时的(de)预期(qī)。但随(suí)后会(huì)议也提到(dào)“经(jīng)济运行好转主要是(shì)恢复性(xìng)的，内生动力还不(bù)强，需求仍然不(bù)足(zú)”。这(zhè)也使得经济转型升级面临新(xīn)的阻力，推动高质量发展仍(réng)需要克服不少困难挑战(zhàn)。

　　我们的理解是，一季度GDP同比增速为4.5％，相比(bǐ)去年四(sì)季度有明显改善(shàn)，但距离疫(yì)情之前2019年的6％附近(jìn)的增速，还(hái)有(yǒu)较大(dà)的差距。所以，经济仍需政策呵(hē)护(hù)。尤(yóu)其是一季(jì)度降准后，就业(yè)压力仍然存在，我(wǒ)们认(rèn)为政策短期不会转向收紧(jǐn)。“恢复(fù)和(hé)扩大(dà)需求”是当前(qián)经济持续回升向好的关键所在。

　　2

　　稳(wěn)增(zēng)长：也没增量刺激

　　面对高质量的发展要求，会议强调经济要实现(xiàn)“质的有(yǒu)效提升”和(hé)“量(liàng)的合理增长”。这一点和去年经济工作会议精神一致。这也意味着稳增长(zhǎng)不会通过(guò)强刺激的(de)方式，而是(shì)统(tǒng)筹推动“经济运行(xíng)持(chí)续好转”、“内生动力(lì)持(chí)续增强”、“社(shè)会(huì)预期持续改善”、“风险隐患(huàn)持续化解(jiě)”。

　　对于稳增长的方式，会议要求“把发挥政策(cè)效力(lì)和激发经(jīng)营(yíng)主体活力结合(hé)起(qǐ)来”。我们的理解是，下一(yī)阶段更多通过激发市场化的力量去推动经济修复，通过改革(gé)开放的方式激发迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名高质(zhì)量的增长(zhǎng)。所以会(huì)议指(zhǐ)出，要坚持“两个毫不动摇(yáo)”，破除影响各类所有制企(qǐ)业公平竞争、共同发展的法(fǎ)律法规(guī)障碍和隐(yǐn)性壁垒。各(gè)类企业都要(yào)依法合规经营。要下(xià)决心从根本(běn)上解决企业(yè)账款(kuǎn)拖欠问(wèn)题。总体而言(yán)，政(zhèng)策刺激空间有限，主要还是以提振信(xìn)心和预期、激(jī)发(fā)活力为主要手段，让经济自发的内生(shēng)修(xiū)复(fù)。

　　3

　　扩需求：自(zì)发修复消费，主动稳定投资

　　会议提(tí)出，积(jī)极的财政政(zhèng)策要“加力(lì)提(tí)效(xiào)”，稳健的货币政策(cè)要“精准(zhǔn)有力(lì)”，延续了(le)去年12月(yuè)会议(yì)的表述(shù)。对于政策的要求，本次会(huì)议强(qiáng)调“形(xíng)成扩大需求的合(hé)力”，而去年12月会(huì)议(yì)的(de)相关表(biǎo)述(shù)是“加强各类政策协调(diào)配(pèi)合(hé)”，这(zhè)说(shuō)明扩大需求是未来的(de)政(zhèng)策重(zhòng)心。

　　一方面，自(zì)发修(xiū)复消费。“要多渠道增加城乡居民(mín)收入，改善消费环境，促进文化旅游等(děng)服务消费(fèi)”。提高消费(fèi)，主要(yào)还是靠(kào)居民劳(láo)动收(shōu)入的(de)自然(rán)修复。另一方面，主动稳定(dìng)投(tóu)资(zī)。尤(yóu)其是(shì)基建投资，是政府主动稳增长的重(zhòng)点(diǎn)。会议提到，在超大特(tè)大城市积极稳步推进城(chéng)中(zhōng)村改造和(hé)“平急两用”公共基础(chǔ)设施建(jiàn)设(shè)。

　　此(cǐ) 外， 会议强调，要把吸引外商(shāng)投资放在(zài)更加重(zhòng)要的位置，稳住外(wài)贸外资基(jī)本盘(pán)。要支持有条件的自贸试验区和自由贸易港(gǎng)对接国际高(gāo)标准经贸规则，开展改(gǎi)革开放先行(xíng)先(xiān)试。

　　4

　　产业发(fā)展：看重实体(tǐ)经济

　　会(huì)议强调，加(jiā)快建设(shè)现代(dài)化产业体系要以(yǐ)“实(shí)体经济”为支撑。我(wǒ)们的理解是，产业政策的重点是“实(shí)体(tǐ)经济”，这里的(de)实体经济并(bìng)不(bù)是整个GDP，而是和“虚拟(nǐ)经济”相对应(yīng)的。

　　会(huì)议明确“要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能”；“要巩固(gù)和扩大新能源汽车发(fā)展优势，加快推进充电(diàn)桩、储(chǔ)能等设施建设和配套电网改造”。会议(yì)指出“要重(zhòng)视通用人工智能发展，营(yíng)造(zào)创新生态”，也提到(dào)了“重视(shì)防范风险(xiǎn)”。我们认为，人工(gōng)智能发展到一定(dìng)程度，监管措施也(yě)必然(rán)会跟上(shàng)。此外，在(zài)互(hù)联网领域(yù)，要推动平台企业规(guī)范健康(kāng)发展，鼓励头部平台企业探(tàn)索创新(xīn)。

　　5

　　防(fáng)风险也是重点

　　会议提出，“统筹做好中小(xiǎo)银行、保险和(hé)信托机(jī)构(gòu)改革化险工作”；再次(cì)强(qiáng)调房住不炒，“做好保交(jiāo)楼、保民生(shēng)、保稳定工作(zuò)”；“要加强地方政(zhèng)府债务管理(lǐ)，严控新增隐性债务(wù)”。我们认为，房(fáng)地产(chǎn)产业链、中小金(jīn)融机构的(de)风(fēng)险出清，仍是大势所趋，地方(fāng)债(zhài)务的风险也(yě)需(xū)要(yào)化解。所以今年和(hé)去年最大的不同是疫情(qíng)影响(xiǎng)减弱，其(qí)他方面的经济问(wèn)题(tí)依然是存在的。

　　整体(tǐ)看，二季度经(jīng)济修复速(sù)度(dù)或将放缓，政策相对克(kè)制。

未经允许不得转载：作文素材大全父爱如山作文_作文素材大全有关生命的作文_作文素材大全六年级上册语文第四单元作文 迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名