公募(mù)基(jī)金一(yī)季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报(bào)进入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基(jī)金经理(lǐ)调仓路(lù)径和投(tóu)资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团，减持(chí)中国(guó)中免、药明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四(sì)只基(jī)金(jīn)披(pī)露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了(le)消费等行(xíng)业的配(pèi)置，降低了(le)金融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金在(zài)2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度还减持了(le)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基(jī)本面价值投资(zī)很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可(kě)以用(yòng)很长(zhǎng)一段(duàn)时(shí)间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它(tā)们用事实(shí)证明自己(jǐ)的成功和巨(jù)大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之(zhī)一在(zài)于(yú)可积累(lèi)性。如(rú)果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不(bù)显著。但如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合回报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的最重要保障(zhàng)，选择(zé)一条可积累的“很长的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长是(shì)刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季报(bào)中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是(shì)今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业(yè)，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民(mín)消费(fèi)信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就(jiù)近期公(gōng)布(bù)的社融和地产数据分析(xī)，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了(le)继续关注整个经济体发(fā)展状况之外，可(kě)以将(jiāng)目光更多放在微观(guān)企(qǐ)业(yè)层面。可以看(kàn)到很多公司在(zài)过去(qù)几年(nián)始终做正(zhèng)确的(de)事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大(dà)。不(bù)必总是(shì)关(guān)注宏观(guān)数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对全(quán)年股票市场有信心，未来将继(jì)续保(bǎo)持合(hé)同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内均(jūn)实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)来看(kàn)，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三(sān)安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响基本(běn)消除，整体(tǐ)经济逐步回到复(fù)苏轨道。随(suí)着中国的稳增(zēng)长政策(cè)落(luò)实与全球范围(wéi)内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内(nèi)需(xū)复苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了(le)对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模(mó)块(kuài)等子(zi)版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告(gào)期内对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思trong>未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。