大家好(hǎo)，转眼(yǎn)假期就结束了，泰(tài)勒小区都没(méi)出一直在加班，这个长(zhǎng)假，国内旅游(yóu)消费爆了，而海外有(yǒu)爆(bào)了，不(bù)过是爆雷。按(àn)照惯例，我们梳理一下重大(dà)消息，以及券商老(lǎo)师们的最新看法。

　　五一(yī)大(dà)事件(jiàn)

　　1、中央政治局(jú)会议(yì)定调(diào)！

　　中(zhōng)共(gòng)中央政治局4月(yuè)28日召开会议，分(fēn)析研究(jiū)当(dāng)前(qián)经(jīng)济形势和经济工作(zuò)。中共中央总书(shū)记习近平主持会议。会议认为，今年以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强(qiáng)领(lǐng)导(dǎo)下(xià)，各地区各部门更(gèng)好统(tǒng)筹国(guó)内国际两个(gè)大局，更(gèng)好统筹疫情防控(kòng)和经济(jì)社(shè)会发展，更好统筹发展和安全，我(wǒ)国(guó)疫情防控取得重大决定(dìng)性(xìng)胜利(lì)，经济(jì)社会全(quán)面恢复常态化运行，宏(hóng)观政策靠前协同发力，需求收缩(suō)、供给冲击(jī)、预期转弱三重压(yā)力(lì)得到(dào)缓解，经济增长好于预期，市场需求逐步恢复，经济(jì)发(fā)展呈现回升向好态势，经(jīng)济运行实现(xiàn)良好开局。

　　会议指出，当前我国经济运行好转主(zhǔ)要是恢复(fù)性的，内生动力还(hái)不(bù)强，需求仍(réng)然不足，经济转型升级面临(lín)新的阻力(lì)，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克(kè)服不少(shǎo)困难挑战。

　　此外，会议重申对刚性和改(gǎi)善(shàn)性住房需求的(de)支(zhī)持，强调做好保交楼、保民生、保稳定工作(zuò)，促进房(fáng)地产市场平稳健康发(fā)展。同时，会(huì)议还提出，在超大(dà)特大城市(shì)积极(jí)稳步推进(jìn)城中村改造(zào)和“平急两用”公共(gòng)基(jī)础(chǔ)设施建设等。

　　2、国家统计局：4月(yuè)份制造业PMI为49.2％

　　国(guó)家(jiā)统计局消息(xī)，4月份，制(zhì)造(zào)业采(cǎi)购经理指(zhǐ)数（PMI）为49.2％，比上(shàng)月下降2.7个(gè)百分(fēn)点，低于临界点(diǎn)，制造业景气水平回(huí)落。

　　3、美国第一共和银(yín)行(xíng)被正式(shì)接(jiē)管

　　在勉强支撑了两个月后，风雨飘摇的美国(guó)第一(yī)共和银行终(zhōng)究还是没(méi)能逃脱(tuō)倒闭并被接管收购的命运(yùn)。美国加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管(guǎn)了(le)第一(yī)共(gòng)和银(yín)行，这是本轮(lún)美国银行业危机(jī)中第四(sì)家(jiā)倒(dào)下的银行，同时也是美国历史上(shàng)第二大的破产银行。

　　4、今(jīn)年五一假(jiǎ)期(qī)国内旅(lǚ)游出游2.74亿人次(cì)，同比增长70.83％

　　经文(wén)化(huà)和旅(lǚ)游部数据中心测(cè)算，全(quán)国国内旅(lǚ)游出游合计2.74亿(yì)人(rén)次(cì)，同比增长70.83％，按可比口径恢复至2019年同期的119.09％；实(shí)现国内旅游收入(rù)1480.56亿元，同比增长(zhǎng)128.90％，按可比口(kǒu)径恢(huī)复至2019年(nián)同期(qī)的100.66％。

　　5、普京遭(zāo)袭击？

　　据俄新社(shè)报道，当地时间5月3日凌晨，乌克(kè)兰试图用无人(rén)机袭击(jī)克里姆(mǔ)林宫。

　　据(jù)报(bào)道，当晚(wǎn)两架无人机(jī)瞄准了克里姆林宫，俄军方和特(tè)种部队及时采取行动，并使用电子对抗系统，使这两架无人机出现异(yì)常，未能(néng)达到(dào)袭(xí)击(jī)目(mù)的。

　　俄新社称，俄(é)罗斯总统(tǒng)普京没有(yǒu)因袭击受伤，其工(gōng)作日(rì)程(chéng)将照常进行。 掉落的无(wú)人机碎片(piàn)也没有造成人(rén)员伤亡。

　　俄总统新闻秘书(shū)佩(pèi)斯(sī)科夫称(chēng)，乌克兰无人(rén)机试图(tú)发动(dòng)袭击时普京不在克里(lǐ)姆林宫中(zhōng)。 他表示，普京3日在位(wèi)于莫斯(sī)科州的新(xīn)奥(ào)加廖沃官邸(dǐ)工作。

　　俄罗(luó)斯总(zǒng)统新闻处表示，俄方保留在合适的(de)时间和地点采取回应(yīng)措施的权利。

　　另据俄新社5月3日报道(dào)，俄罗斯(sī)首(shǒu)都莫斯科自当日起禁(jìn)止放飞(fēi)无(wú)人机(jī)，经政(zhèng)府批准的除外。 莫斯科(kē)市长索比亚宁表示(shì)，这一决(jué)定(dìng)是为了防止未(wèi)经授权(quán)使用无人机(jī)，避免妨(fáng)碍(ài)执法机构的(de)工作。

　　据法新社当(dāng)地时(shí)间(jiān)3日报道，乌(wū)克兰方(fāng)面表示“没有参与(yǔ)”对克里(lǐ)姆林宫(gōng)的无人机袭击。

　　另据俄罗(luó)斯(sī)《生意(yì)人报(bào)》网站(zhàn)消息，针对无(wú)人机(jī)试图袭击俄罗斯克(kè)里姆林(lín)宫一事，乌总统新闻秘(mì)书(shū)谢尔(ěr)盖？尼基福罗表示(shì)，乌方没有关于袭(xí)击(jī)的信(xìn)息(xī)。

　　据俄新(xīn)社3日报道，俄(é)罗斯国家杜马议(yì)员米哈伊(yī)尔(ěr)·谢列(liè)梅特接受该媒体采访时，呼吁俄军对乌克兰总统泽(zé)连(lián)斯基(jī)位于基辅的官邸进行导弹打击，作为对乌(wū)方企图使用无人机袭击克宫的回应。

　　十大券商最(zuì)新研判

　　1、中(zhōng)信证券：从失衡到平稳，布局业绩(jì)驱动(dòng)的五(wǔ)月行情(qíng)

　　4月A股(gǔ)经(jīng)历了AI主题行情诱发(fā)的过度博弈(yì)和(hé)心态(tài)失衡，市场大幅(fú)动(dòng)荡(dàng)。进(jìn)入5月，国内的经济、政策和外(wài)部环境(jìng)相(xiāng)比4月(yuè)继续不断改善，投(tóu)资者对经济的预期将在微观体(tǐ)验、宏观(guān)数据(jù)、A股业(yè)绩三个层面实现(xiàn)统一(yī)，投资者心态也将逐步(bù)从(cóng)短暂失衡趋向(xiàng)平稳，市场依然处于全年(nián)第二个关键(jiàn)做多窗口，财报季结束(shù)后，市场将步入业(yè)绩(jì)驱(qū)动的行情阶段，配置思路上建议坚持(chí)高切低(dī)，关注上半年(nián)景(jǐng)气持续改(gǎi)善(shàn)的品种。

　　首先，政治局会(huì)议提振市场(chǎng)信心，扩内需仍是着(zhe)力重点，政策预期回归(guī)理性，经济内生(shēng)动能稳步修复，并将(jiāng)得到(dào)同(tóng)比和高频数据验(yàn)证；外部流(liú)动(dòng)性拐点明确，美国银(yín)行业(yè)风险(xiǎn)不断(duàn)发(fā)酵，但预(yù)计对(duì)A股实(shí)质影响十分有限。其次，财报季数据显(xiǎn)示(shì)，A股业绩(jì)跨年筑底特(tè)征明显，全年逐季改善的趋势(shì)显现，其中行业的结构性亮点(diǎn)日益清(qīng)晰，经济(jì)预(yù)期5月将在微观体验、宏观数据(jù)、A股业绩三(sān)个层面统一，夯实(shí)市场上行(xíng)基(jī)础。最(zuì)后，预计(jì)5月A股仍处于今年第二个关键做多窗口中，并将(jiāng)步入业绩(jì)驱动的行情(qíng)阶(jiē)段，投资者心态由短暂失衡(héng)趋(qū)向平稳。

　　配置(zhì)上，建议紧扣(kòu)业绩唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好主线，重点布局医(yī)药、数字经济和“一带一路”板块中有业绩亮点的品种，以及其他(tā)板(bǎn)块中一(yī)季度(dù)业绩明显改善，且在二季度有(yǒu)望持续(xù)的细分行业。

　　2、中(zhōng)金策(cè)略：节后A股有望相(xiāng)比全(quán)球(qiú)市场显现相对韧性

　　中(zhōng)金策略团(tuán)队5月3日表示，节后A股有望(wàng)相比(bǐ)全球市场(chǎng)显现相(xiāng)对韧性。主(zhǔ)要基于：1）经(jīng)济复苏(sū)势头尚(shàng)不稳固(gù)，政策有(yǒu)望延(yán)续稳中求进基调。2）上(shàng)市公(gōng)司业绩低迷期已过。3）海外(wài)风险需要(yào)密切关注，如若应对得当，对A股影(yǐng)响可能有限。上述因素结合当(dāng)前A股市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值水平不高仍处于历史中低位，A股节后两个交易日虽受节假期间的(de)事件性因素影响可能有所波(bō)动，但(dàn)对后市整体表现不(bù)用过(guò)于谨(jǐn)慎，当前位置市场机(jī)会仍大于(yú)风(fēng)险。

　　3、中信建投策略(lüè)：耐心等待，低位把握

　　一季度全(quán)A营收(shōu)增速等指标(biāo)仍在探底，五一出行恢复(fù)亮眼，但(dàn)制造业PMI已(yǐ)露(lù)出疲态，海(hǎi)外处于多事之秋，高利率环境下美国(guó)银行风(fēng)险事(shì)件频发(fā)，衰退风险上升(shēng)。市场处于再平衡期(qī)，低位把握再布(bù)局(jú)机(jī)会；短期结构上关注(zhù)在低(dī)位资产中寻找景(jǐng)气稳定(dìng)或好于预期方(fāng)向(xiàng)，中期(qī)线索在于科技周期与复苏链中的(de)弹性方向。行(xíng)业重(zhòng)点关注：医药、传媒、通(tōng)信、餐饮链（预制菜、啤酒）、军(jūn)工、新能源等(děng)。主题(tí)重点关注：一带(dài)一路、数据(jù)要(yào)素等。

　　4、海通策(cè)略(lüè)：均衡以待

　　①22/10以来是牛市初期，对比历(lì)史，这次牛市第一波上涨的结构分(fēn)化更显著(zhù)。②牛市初期类似(shì)春天，市场有所反复很正常，短期政策和业(yè)绩因素影响下，行(xíng)业或更(gèng)均衡。③数字(zì)经济是全(quán)年主线，后续或(huò)依据基本面去伪(wěi)存真，阶段性(xìng)关注复(fù)苏的部分(fēn)消费。

　　5、波(bō)动率已(yǐ)经回(huí)归 | 民生策略

　　往(wǎng)后看，核心(xīn)资产、海外(wài)映射的科(kē)技和大宗商品都将(jiāng)被(bèi)海外(wài)逐级(jí)放大(dà)的宏观波动所影响。我们(men)的资源+重(zhòng)资产组合短期驱动逻辑建议以“红利+中特估”为主导(dǎo)，以等(děng)待通胀逻辑的回归。重(zhòng)资产国企（炼(liàn)厂、建筑、钢(gāng)铁(tiě)）资源类企(qǐ)业(yè)（煤(méi)炭、油、金、铜(tóng)），交(jiāo)通运输(shū)（油(yóu)运、干散运、港口、公路）；近期场(chǎng)景消费正在展(zhǎn)现出(chū)成(chéng)为未来经济增长(zhǎng)新动能的(de)潜力，推荐中低端消(xiāo)费、县(xiàn)域消费(fèi)；以(yǐ)“宁组(zǔ)合”为代表的赛道板块有望企(qǐ)稳。

　　6、兴证(zhèng)策略：五(wǔ)一前后市场(chǎng)表现如何？行业(yè)胜率如何(hé)？

　　参考(kǎo)过(guò)去13年（2010-2022），五一(yī)节后市场上涨概率较节前明(míng)显(xiǎn)提升。以(yǐ)全A指数为代(dài)表，节前1周、1个月(yuè)指数(shù)大多震(zhèn)荡调(diào)整，上涨(zhǎng)概率仅为14.3％、28.6％，而节后(hòu)1周(zhōu)、1个月(yuè)上(shàng)涨概率则大幅上升至38.5％、46.2％。分行业看，五一节后1周国防军工（69.2％）、电(diàn)子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而节后1个月食品饮料(liào)（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电(diàn)器(qì)（69.2％）、有色金(jīn)属（69.2％）胜(shèng)率较高，食(shí)品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机(jī)（3.3％）、医药(yào)生物（2.9％）平均涨幅居前。

　　7、华西策略(lüè)：“五一”假期间(jiān)全球大类资产波动以(yǐ)及(jí)背(bèi)后释放的(de)信号

　　国(guó)内复苏(sū)延续(xù)，支撑(chēng)A股指数(shù)震荡上移。从(cóng)“五(wǔ)一”前后大类(lèi)资产表现来(lái)看(kàn)，全球主要权益市(shì)场及原油等大宗商(shāng)品走弱，美债收益(yì)率下(xià)行，黄金价(jià)格走强(qiáng)，表明海外市场“衰退(tuì)交易”有所升温。美欧一季(jì)度经(jīng)济增速不及(jí)市场预期(qī)，美国银行业危(wēi)机和两党债务(wù)上限博弈使得海(hǎi)外(wài)风(fēng)险偏好有所回落，同时也促使美联储更快转向鸽派。

　　回顾(gù)假期消费数(shù)据，国内服务(wù)消费大幅回升(shēng)，但地(dì)产销售(shòu)复苏偏缓，4月制造业PMI回落(luò)也表明国(guó)内经济仍(réng)处于复(fù)苏早(zǎo唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好)期。4月政治局(jú)会(huì)议强(qiáng)调“当前经济运行(xíng)好转主要是恢复性的(de)，内生(shēng)动力还不强，需求仍然不(bù)足”，因此总(zǒng)量政策收紧风险不大，企业盈利上行将支撑A股指数震(zhèn)荡上(shàng)移。结构上，政治局会议首提“重视(shì)通用人工(gōng)智能发(fā)展”，全球产业催化和国内政策(cè)驱动的数字经济(jì)行情或反复活跃(yuè)。

　　8、战术调(diào)整(zhěng)何时(shí)结束？| 信达策略

　　3月-4月万得全A指数整(zhěng)体是震荡下行(xíng)的，是去年底熊市结束后，指数的第一次长时间回撤，可以类比(bǐ)历史上牛市第(dì)一年(nián)中(zhōng)的战术性调(diào)整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是(shì)牛市第(dì)一年中的(de)第一次战术性回撤，时间约2个月，起始和结束(shù)的拐点，均(jūn)与高频经济指标和预(yù)期的边际变化同(tóng)步。

　　2019年4-7月(yuè)，回撤整体时间是3个半月，由于(yú)经济比2016年弱很多(duō)，所以主跌阶(jiē)段(duàn)完成后(hòu)还出(chū)现了2个月的底部震荡(dàng)，整体回(huí)撤(chè)持续的时间比2016年更久。

　　今年3月以来(lái)，股市、债(zhài)市和商品市场(chǎng)的表现，均表(biǎo)明资本市场(chǎng)对(duì)经济的(de)判(pàn)新偏(piān)向认为Q1的经济(jì)回升(shēng)可能不会持续太(tài)久，或者(zhě)至少Q2可能不(bù)会持续。从(cóng)最新的PMI数据来看，4月份确(què)实(shí)出现了较为明显(xiǎn)的下降(jiàng)。这(zhè)一下降背(bèi)后我们认(rèn)为(wèi)可能主要(yào)有两个短期原因:（1）每(měi)年4月PMI数据(jù)均会季节性回落；（2）根据(jù)历史经验，疫情后第一(yī)个季度经济数据最(zuì)容易(yì)恢复，4月开(kāi)始经济进入疫后第二(èr)个(gè)季度。PMI数(shù)据、商(shāng)品价格、海外经济担心(xīn)等因(yīn)素，可能会让4-5月的经济数据很难超预(yù)期。由(yóu)此导致这一次市(shì)场的战术(shù)调整虽然可(kě)能已经完成大部分，但由于缺乏数据改善，可(kě)能还需要震荡磨底。

　　9、财(cái)通策略(lüè)：第五(wǔ)次“赛道大(dà)切换”

　　我(wǒ)们或已正站在(zài)新一轮牛市起点之上，短期的(de)迷雾掩(yǎn)盖不了长期的坦途，把握(wò)“上(shàng)证50高股息央国企(qǐ)+科创50赛道大切换”。5月的迷雾在(zài)增(zēng)加：回(huí)落的PMI和长端利率、反(fǎn)复的美联储、激烈(liè)的中美摩擦、偏弱的一季报业绩；但中期的坦途(tú)较为明确：经济温和复苏、美联储年内结(jié)束加(jiā)息、A股(gǔ)市(shì)场估值极低、产业趋势明(míng)确、机构赛道大切(qiè)换向(xiàng)TMT。看(kàn)长做短，如何(hé)应(yīng)对短期迷雾(wù)？5月建议重点关注上证50高股(gǔ)息央国企，央国企指数(shù)和(hé)ETF后续将发行、迎(yíng)来增量资金行情，高股息组(zǔ)合在经济偏(piān)弱、利(lì)率下行环境下获取超额收益（13只被(bèi)指数集中覆(fù)盖(gài)的高(gāo)股息(xī)央国(guó)企见正文(wén)）。此外Q1基金持仓呈(chéng)现机构赛道的第五次大切换(huàn)（切向(xiàng)TMT方向(xiàng)），如果TMT方向在5月(yuè)有明显调整(zhěng)，是进一(yī)步加配的(de)良机，其(qí)中以科创50方(fāng)向最为(wèi)关键(jiàn)。若美(měi)联储能够在5月完成最后一(yī)次加息，中美摩擦有所缓和，将极大(dà)地利于新兴市场(chǎng)（A股(gǔ)和港(gǎng)股）、尤其成长股表(biǎo)现(xiàn)。

　　10、招商(shāng)策略：盛夏(xià)攻势(shì)，科(kē)创再起

未经允许不得转载：作文素材大全父爱如山作文_作文素材大全有关生命的作文_作文素材大全六年级上册语文第四单元作文 唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好