财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季(jì)报的(de)披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较(jiào)前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业(yè)革(gé)命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情(qíng)开启后(hòu)第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个(gè)股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源(yuán)形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权(quán)益(yì)市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可(kě)能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资(zī)产仍将是(shì)持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因创业板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变(biàn)化的影响下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年(nián)内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育(yù)文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动(dòng)漫游(yóu)戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能(néng)源板块没有能延(yán)续(xù)周一的(de)强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因)长达11个月(yuè)的调(diào)整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临(lín)门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安(ān)裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募(mù)基(jī)金交流(liú)的纪要(yào)在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市(shì)场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处(chù)于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大概率(lǜ)市(shì)场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估(gū)全年的投资(zī)机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易(yì)的(de)灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示(shì)，16日(rì)发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流动性也(yě)维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年(nián)，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘(pán)面(miàn)波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个(gè)点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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