今年AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔(kuò)的(de)大行情(qíng)之下，引发了全(quán)行业(yè)所(suǒ)有基金(jīn)经理关(guān)注，而公(gōng)募(mù)基(jī)金2023年一季(jì)报揭开了基金经(jīng)理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金，一季度主要投资(zī)在人工智能(néng)、算法、应用、算力端等领域，因(yīn)抓(zhuā)住了(le)市场机(jī)遇实现了超(chāo)62％的收益，成为今年以来(lái)业绩最领先的主(zhǔ)动权益基金。同时，较好的业绩(jì)也(yě)让这(zhè)只冠军基金(jīn)一季(jì)度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块(kuài)在一季度也吸引了多位(wèi)明星基金经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报(bào)表(biǎo)示，一(yī)季度在(zài)人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工智能

　　开年以来(lái)，计(jì)算机(jī)行业在人工(gōng)智能板(bǎn)块的带动下，走出了波澜(lán)壮阔的行情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松的知(zhī)名度更(gèng)上一层(céng)楼。

　　他在(zài)一(yī)季度(dù)积极拥抱AI，所管理的(de)诺安(ān)积(jī)极回(huí)报(bào)成(chéng)为2023年表现(xiàn)最强(qiáng)的主动权益基金，最(zuì)新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行业，或将成(chéng)为未(wèi)来(lái)最强的(de)产业(yè)趋(qū)势。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算法大(dà)模(mó)型持续(xù)迭代，到各种应用(yòng)接入(rù)AI，再(zài)到算力(lì)芯片的(de)突(tū)飞(fēi)猛进，产业进展迅速(sù)。国内(nèi)厂商(shāng)也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域的研(yán)究，在股价飞涨的(de)背后(hòu)，是(shì)相关公(gōng)司(sī)在产业端的(de)积极布局，人工智(zhì)能浪潮(cháo)不可(kě)逆。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安积极回报基金一季(jì)度主要投(tóu)资在(zài)人工(gōng)智能(néng)领域，算(suàn)法、应用(yòng)、算(suàn)力端都(dōu)有相应(yīng)布(bù)局。

初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间　　

　　从诺安积极回报的持仓看(kàn)，前十大重仓股进行了(le)较大幅(fú)度的调(diào)整(zhěng)。相较(jiào)去(qù)年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其(qí)前十(shí)大重(zhòng)仓股之列(liè)外(wài)，其他重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美(měi)上(shàng)海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不(bù)少在2023年(nián)表现神勇，如诺安积极(jí)回报的头(tóu)号重仓(cāng)股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达到(dào)87.74％。浪(làng)潮信息更是(shì)年(nián)内拥(yōng)有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这(zhè)些表现较好(hǎo)的(de)重仓股推(tuī)动基金(jīn)净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位(wèi)来(lái)看，诺安积极回报并没有(yǒu)保持(chí)去年底的(de)高仓位，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水(shuǐ)平。去年三、四季度(dù)基本(běn)保持在(zài)90％以上(shàng)的仓位水(shuǐ)平，去年三(sān)季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二(èr)季末，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过(guò)，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)另外(wài)一(yī)只基金(jīn)诺安成长并没有太大(dà)变化，前十大重仓股相(xiāng)较去年(nián)底变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司(sī)、圣(shèng)邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的一季(jì)报中写道，主要布局(jú)芯片板块(kuài)，在当前的市场位置，迎接即将到来(lái)的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板(bǎn)块的(de)两(liǎng)大(dà)细分领(lǐng)域，在(zài)一季度都到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯(xīn)片设计板块(kuài)，从2021年(nián)四季度开(kāi)启的(de)芯片产业下(xià)行周期，随着疫(yì)情落下(xià)帷(wéi)幕(mù)，在今年(nián)一季度拐点将(jiāng)至。产业(yè)端(duān)一季度(dù)库存水(shuǐ)平接近正常，各厂商二季度(dù)毛(máo)利率(lǜ)水平见底。伴随着疫后经济恢(huī)复，未(wèi)来需(xū)求端(duān)将对(duì)设计板块(kuài)持续拉动。

　　同(tóng)时我们应(yīng)该觉察到(dào)，随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能(néng)出(chū)现了突飞(fēi)猛进的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成(chéng)为未来最强(qiáng)的产业趋势。海外引领，从算(suàn)法大(dà)模型持(chí)续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。而算(suàn)力(lì)几(jǐ)何级的增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需(xū)求的重要增长。新需(xū)求(qiú)将让芯片(piàn)周期拐(guǎi)点(diǎn)提前到(dào)来。

　　另外一个(gè)重要板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国(guó)对中国(guó)半(bàn)导体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美(měi)国半导体出口新法案对(duì)我国晶(jīng)圆厂极(jí)限(xiàn)施压之后，进一(yī)步(bù)的制裁(cái)已经乏善可陈。国内(nèi)晶(jīng)圆代工厂一方面加速(sù)扩(kuò)产成熟制程(chéng)，另一(yī)方面在(zài)国内设(shè)备厂商的(de)配合下，继续研发攻克(kè)先进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩产造(zào)成了一定的影(yǐng)响，但是(shì)另外(wài)一(yī)个角度看，芯(xīn)片(piàn)设备的国产化率(lǜ)却取得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠(guān)军基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领(lǐng)跑，冠(guān)军(jūn)基金(jīn)的规(guī)模也(yě)出现迅猛(měng)增长(zhǎng)。

　　数据(jù)显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以来(lái)业绩最(zuì)强的主动权益(yì)基金。这(zhè)一业(yè)绩还(hái)是(shì)受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大(dà)跌影(yǐng)响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠(guān)军基金(jīn)一季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末(mò)规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更多来自于(yú)投(tóu)资者(zhě)申(shēn)购。相关(guān)蔡(cài)嵩松以(yǐ)及诺安(ān)积极回(huí)报(bào)基金(jīn)的话题也屡见(jiàn)报端，成为基(jī)民热(rè)议(yì)的话(huà)题。

　　同(tóng)样(yàng)，受益于净值(zhí)大涨以及投(tóu)资者申(shēn)购，蔡嵩松管理的(de)5只(zhǐ)基金(jīn)在一季度规(guī)模均出现上涨，除了诺安(ān)积极回报之(zhī)外，2023年(nián)业(yè)绩超(chāo)40％的诺安优化配(pèi)置同(tóng)样(yàng)规模(mó)暴增，从去年(nián)底(dǐ)的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规模(mó)也从去(qù)年(nián)底的(de)293.25亿元增长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证(zhèng)全球基金(jīn)分(fēn)管投研的副总，市场上管理规模超(chāo)过700亿的基金经理，谢治(zhì)宇一(yī)季度调仓换(huàn)股方向也(yě)受到市场关(guān)注。

　　从最(zuì)新一季报披(pī)露(lù)情况看，谢治宇(yǔ)主要(yào)加仓半导体及光模块相关板块(kuài)，他(tā)也坦言(yán)在(zài)一季度(dù)主(zhǔ)要对对(duì)人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)了(le)挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润(rùn)基金一季度新进了海康(kāng)威视(shì)、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)四只(zhǐ)个(gè)股，几乎全部是(shì)与AI、半(bàn)导(dǎo)体、光模块(kuài)方向(xiàng)相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视(shì)在2022年(nián)已将AI技术应用于设(shè)备检(jiǎn)测、产品盘点(diǎn)、安(ān)检等多类产品。在(zài)4月15日发布的《投(tóu)资者关系活动记录表》中(zhōng)，海康(kāng)威视表示，AI技(jì)术对海康威视的(de)营收增长(zhǎng)起了很大的(de)作用。

　　澜起科技主营业务是为云(yún)计算(suàn)和人工智(zhì)能领(lǐng)域提提(tí)供以芯(xīn)片为(wèi)基(jī)础的解决方案，目前(qián)主要产品(pǐn)包(bāo)括内(nèi)存接口等。晶(jīng)晨股份也是(shì)全(quán)球布局、国(guó)内领(lǐng)先的无晶圆半导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模块(kuài)供应(yīng)商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭(xù)创今年(nián)以(yǐ)来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也(yě)在积极加仓，仅(jǐn)一个(gè)季度(dù)的时(shí)间就狂买8个多亿，直接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业在内(nèi)的四只个股在一季(jì)度退(tuì)出(chū)兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　除(chú)了(le)兴(xīng)全合润，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可(kě)投港(gǎng)股的(de)兴(xīng)初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间全合(hé)宜基金在一季度除了加仓半导(dǎo)体等板块之外(wài)，互联网板(bǎn)块中(zhōng)的腾讯控股也是(shì)其主(zhǔ)要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)一(yī)季报中表示，随(suí)着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股市(shì)场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板(bǎn)指(zhǐ)上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动(dòng)的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持(chí)了较高仓位，对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大众(zhòng)消费品(pǐn)

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞(jìng)争力在当年弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益(yì)，让招商基金(jīn)朱红裕成为(wèi)市(shì)场备受(shòu)关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一季报(bào)的披露(lù)揭开了朱红裕的投资思路和路(lù)径。从(cóng)股票持仓来看(kàn)，一季(jì)度末(mò)该基金股票(piào)市值占基金总资产比(bǐ)例为93初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间.84％，处(chù)于该基金成立以来的(de)最高值(zhí)，显示出一种积极的态度。从该基金(jīn)2022年(nián)中报、三季报、年报(bào)来看，其(qí)仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年(nián)底，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有(yǒu)所降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争(zhēng)力配置中(zhōng)国大陆、中国香港股(gǔ)票市值占基金(jīn)净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这(zhè)两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置(zhì)来看，重点(diǎn)布局了信息(xī)技术(shù)、可(kě)选(xuǎn)消费等(děng)。前十大(dà)重仓股来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金(jīn)蝶国际(jì)等。其中(zhōng)卫(wèi)宁健康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年(nián)底，朱红裕整体做了(le)一些持仓(cāng)调整(zhěng)，绿城服务(wù)、中(zhōng)国民(mín)航信息网络(luò)、安琪酵母新进前十大重(zhòng)仓股之列，通(tōng)威(wēi)股份、希望教育、中航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道，一(yī)季度初期，我们基于对经济复苏预期(qī)大概率偏弱的(de)判断，主要减持了经济复苏敏感度相对(duì)较(jiào)高的部分(fēn)制(zhì)造业，增(zēng)持(chí)了计算机、大(dà)众消(xiāo)费(fèi)品等行业，同(tóng)时，我们亦在一季度末期逐步逢低增(zēng)持(chí)了(le)港股(gǔ)中可(kě)能(néng)面临业绩拐点的物业及计(jì)算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一定的超(chāo)额收益，但(dàn)市场(chǎng)的博弈程(chéng)度超出了我(wǒ)们的预期，导致对部分行(xíng)业的定价出现(xiàn)了(le)较(jiào)为显著的偏离。我(wǒ)们将基于中长期的行业研究视野，逆(nì)势而行。

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