5月迎来开门红，A股成交额连续(xù)20日保持(chí)在1万(wàn)亿(yì)以(yǐ)上，市场对于人工智能、消费、新(xīn)能源(yuán)等(děng)板块看法分(fēn)歧较(jiào)大，截至5月(yuè)4日，已有多(duō)家券商发布了5月(yuè)金股和策(cè)略。

　　一(yī)、5月金股出炉，传媒、银行关注度(dù)提升(shēng)最大(dà)

　　截至5月4日，15家券商共计(jì)推荐了154只金(jīn)股，从行业来看，机械设备行业(yè)板块暂时是5月(yuè)机构人气(qì)最高的(de)板块(kuài)，占比接近1成，银行板块罕见出现多(duō)只(zhǐ)金股，两者一定程度与中特估概念(niàn)有所重叠。

　　而人工(gōng)智能/TMT产业(yè)出现分化，传媒板块关注(zhù)度提升最为(wèi)明显(xiǎn)，计(jì)算机板块关注度(dù)则快速(sù)下降，这也与4月份(fèn)行情走势相互印证，传媒板块率先突破，可能会(huì)成(chéng)为(wèi)AI概(gài)念(niàn)笑(xiào)到最后(hòu)的(de)那个。

　　此外，食(shí)品饮料、商贸零售的关注度也小(xiǎo)幅(fú)回暖，可能(néng)与淄博烧烤和五一旅游市场的火爆有关。

　　从各家券商推荐的金股标的集(jí)中度来看，150多(duō)只金股(gǔ)中，有22只金(jīn)股同时(shí)被2家及(jí)以上的(de)机构共同推(tuī)荐。其中三只传媒股同时获得3家以上机构推荐，分别是三七互(hù)娱、腾讯控股(gǔ)和、恺英网(wǎng)络。

　　传(chuán)媒板块受(shòu)关注的逻(luó)辑也(yě)主要是两(liǎng)点：1.底部复苏，2.版(bǎn)号放(fàng)开后，新产品（游戏）有(yǒu)望放量（出现(xiàn)爆款）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩回(huí)顾(gù)，小商(shāng)品城67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月金(jīn)股策略表现，东吴证券以12.58%收益(yì)名列前(qián)茅，精测(cè)电子贡献其中绝大多数收益，海通(tōng)证券以12.42%的收益紧随其后(hòu)。总体(tǐ)来看，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收益(yì)中位数(shù)为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如近几(jǐ)期，主要(yào)与大(dà)盘行情的撕(sī)裂(liè)有(yǒu)关。

　　这种极端行(xíng)情的演绎(yì)体现在(zài)热门金股上则表现为“全(quán)军(jūn)覆(fù)没”，8只同(tóng)时获得4家机构的(de)金(jīn)股中(zhōng)仅宁德时(shí)代涨(zhǎng)幅(fú)为正，腾讯控(kòng)股、泸州老(lǎo)窖则出现了10%以(yǐ)上的回撤。

　　而小商(shāng)品城、精(jīng)测电子涨幅超(chāo)过60%，为4月涨(zhǎng)幅(fú)最(zuì)高的金股。

　　三、5月行情怎么(me)走？机构多数持保守看法

　　各大(dà)券商对五(wǔ)月份的投资(zī)方向做了预(yù)判，综合多家观点，券(quàn)商们对五月的大盘的(de)看法比较保守，建议多看少(shǎo)动，推荐较(jiào)多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势机构有分歧，区域规(guī)划、券商、沪港通、个股期(qī)权则因有(yǒu)事件驱动(dòng)所(suǒ)以有短期的机会。

　　安信(xìn)策略阐(chǎn)述了美国股票(piào)投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每(měi)年(nián)5月到(dào)10月股票(piào)市场的相对弱(ruò)势。这有悖于现(xiàn)代投资(zī)理论，但又屡见不鲜。在(zài)2010年(nián)-2013年的A股市场(chǎng)中，我(wǒ)们也(yě)发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象。四年(nián)中仅2013年全A指数(shù)在5月出(chū)现上涨，其他年(nián)份均现下(xià)跌。如(rú)果统计5、6两个月(yuè)的市场表现，则四年均报下跌，平均跌(diē)幅(fú)达7.8%。

　　民(mín)生策略表(biǎo)示经(jīng)济的微(wēi)刺激(包括重(zhòng)大项目的(de)陆续推出(chū)和开工)不(bù)会(huì)停止;同时(shí)，管理层对(duì)信用风险(xiǎn)及资产价格风险的容忍(rěn)度(dù)正在(zài)降低，但在投资缺口重(zhòng)回(huí)下行通道、通胀继(jì)续低位徘徊的经济周期格局(jú)下(xià)，只托不举、定点发力的“微刺(cì)激(jī)”难以扭转(zhuǎn)市场有底(dǐ)无高度的现状。

　　申万策略认为市场依然维持震荡格局，长期看二级市场估值体系国(guó)际化是趋势，优质成长有望迎来深蹲起(qǐ)跳(tiào)的(de)机会，可以做一(yī)把反弹(dàn)，国辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思企(qǐ)改革红利释放非常值得期(qī)待。

　　招商(shāng)策(cè)略判断在去杠杆的(de)背景下(xià)，要么(me)减少负债，要么增(zēng)加资本，减负债会带来经(jīng)济收缩压力，增资本会带(dài)来股票供(gōng)给压力(lì)，市场(chǎng)尚未走出这种被(bèi)动局面的影响。PMI数(shù)据显示经济下行(xíng)辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思压(yā)力暂时有所缓和(hé)，但尚无法期望经(jīng)济会(huì)出(chū)现持续(xù)或者大幅改善;资金利(lì)率的(de)回落是衰退性的，不意(yì)味(wèi)着流(liú)动性出现主(zhǔ)动式改善;风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)受刚性兑付打(dǎ)破预期(qī)影响仍(réng)难以出现改善;IPO开(kāi)闸(zhá)预期增加股票(piào)供给担忧。总(zǒng)体上(shàng)仍维持二季度(dù)投资策略(lüè)观点，谨慎(shèn)为上，保持(chí)低(dī)仓(cāng)位;相对来说，中盘(pán)股如医药、家电(diàn)、汽车、食品(pǐn)饮料(liào)等一线白马等业绩增长确定性高、估值不高，可以有(yǒu)相对收益。(关键(jiàn)词：医药、食(shí)品饮(yǐn)料等白马股)

　　海通策略展(zhǎn)望5月(yuè)市场(chǎng)环(huán)境，一些积极因素正出(chū)现，将给市场带(dài)来一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思(sī)维仍(réng)在，悲观预期或(huò)修正。(2)微观面(miàn)，部分(fēn)龙头成长(zhǎng)股业(yè)绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮(liàng)点望提振市场情(qíng)绪(xù)。从(cóng)管理层(céng)的政策取向来看，短(duǎn)期打破概(gài)率偏低，震荡市特征(zhēng)没(méi)变。短期市场下(xià)跌(diē)后5月有些积极因素出(chū)现，建议备战(zhàn)回调后的反弹。

　　中信策略(lüè)分析称，首先(xiān)，A股(gǔ)盈利增速下行确(què)立，并将继续;其次，前期(qī)小批多次(cì)的(de)微刺激下，市场对短期经济(jì)预期偏乐(lè)观，而实际(jì)政策效果辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思难(nán)以对冲来(lái)自房地(dì)产(chǎn)等领域带来的经济下行动(dòng)能(néng)，基本面(miàn)预(yù)期很有(yǒu)可能(néng)下修;再次，改革(gé)和(hé)结构调整依然是政策(cè)主要目(mù)标，政府不托底，政策不全(quán)面放松(sōng)的情况下，房(fáng)地产风(fēng)险发酵，IPO重启对风险偏(piān)好(hǎo)都有不(bù)利影响。监管(guǎn)部门(mén)的(de)维稳措(cuò)施亦(yì)难以改变基本面弱平衡向下打破的趋势，5月份市场(chǎng)仍将继(jì)续维(wéi)持弱势下(xià)跌格局(jú)。

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