市场再迎来(lái)风(fēng)险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在(zài)即(jí)。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交所发文称，将在证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元(yuán)，另外还(hái)有(yǒu)2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上(shàng)市，市场投(tóu)资者将拥有(yǒu)更灵(líng)活(huó)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，相(xiāng)应的ETF市场容(róng)量、流动(dòng)性、稳(wěn)定(dìng)性幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导都将有所提升，更多(duō)吸(xī)引资金入市，也能更好(hǎo)地服(fú)务于科(kē)创板上市企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表示(shì)，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易(yì)所(suǒ)先(xiān)后上市(shì)了(le)7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)作为宽基(jī)类ETF期权产品，将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期的(de)风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的(de)风险(xiǎn)防控(kòng)和市场(chǎng)监(jiān)管措施的(de)基础上，进(jìn)一步(bù)做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示(shì)，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，持续(xù)完善制度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理(lǐ)和(hé)风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善(shàn)风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作(zuò)为我国(guó)首只基(jī)于科创50指数(shù)的场(chǎng)内(nèi)期权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大(dà)精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国(guó)务(wù)院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国(guó)际(jì)金(jīn)融中心建设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平(píng)改革开放决策(cè)部署的重要安排(pái)。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有(yǒu)助(zhù)于继(jì)续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务(wù)实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对促进(jìn)科(kē)创板企(qǐ)业(yè)进一步(bù)发挥(huī)科创能效、支持科创板建设具有积(jī)极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满(mǎn)足科创板投资(zī)者风险管理需要(yào)，有助于科创(chuàng)板更好发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对于促进科创板和(hé)股票期(qī)权市(shì)场(chǎng)长期持续健(jiàn)康发展意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年(nián)设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技(jì)创新属性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上(shàng)交所根据(jù)市场(chǎng)需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提(tí)升科创板吸(xī)引力和流动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先(xiān)行(xíng)先试示范引领作用(yòn幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导g)的重要举措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立(lì)。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流(liú)入超440亿(yì)元，是同(tóng)期非(fēi)货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板设立以来，市场对风(fēng)险管理工具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅(fú)限制比例(lì)为20％，投(tóu)资(zī)者在投资科创板个股面临(lín)的价格(gé)波动更大(dà)，因(yīn)此，随着市场体(tǐ)量不(bù)断扩张，风险管理需求(qiú)也更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权(quán)的上市，将会(huì)给投资(zī)者提供(gōng)更加灵活的(de)风险管理工具，使得投资(zī)者更(gèng)有效率管(guǎn)理(lǐ)风险的同(tóng)时，能够有更(gèng)多的(de)时间和精力去关注标的对应上市公司的投资(zī)价值(zhí)。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的(de)容(róng)量将有所扩(kuò)大，提(tí)供(gōng)更好的流动性(xìng)，市(shì)场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更多的增量资金，更好(hǎo)地服务(wù)科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多(duō)空平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥(huī)了重要(yào)作用(yòng)。截至(zhì)目(mù)前，市(shì)场已上市(shì)7只(zhǐ)ETF期权，且近年(nián)来(lái)ETF期(qī)权(quán)市场上新速度加快(kuài)。在(zài)去年，就(jiù)有4只新品种上市(shì)，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业(yè)板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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