本(běn)周(zhōu)铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午(wǔ)收(shōu)盘，大商所铁矿石(shí)期货主力合(hé)约(yuē)跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新(xīn)加(jiā)坡(pō)铁(tiě)矿石(shí)指(zhǐ)数期(qī)货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周(zhōu)后几个交(jiāo)易(yì)日，铁矿石期货一直处于下(xià)跌(diē)的(de)态势，本周进口(kǒu)铁矿石价格指数呈(chéng)现振荡运行(xíng)态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据(jù)显示，截至(zhì)2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉指数(shù)107美元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下(xià)跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石(shí)研究员(yuán)梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)本周加速下(xià)行，直接原(yuán)因源于成材(cái)表需继续走弱，二(èr)季(jì)度以来(lái)成材消费持续低迷(mí)，市(shì)场(chǎng)对“旺季不(bù)旺”担(dān)忧(yōu)进一(yī)步(bù)发(fā)酵。成材价格下降使得钢厂利润被(bèi)进一(yī)步(bù)压(yā)缩(suō)，本周铁水(shuǐ)产量(liàng)出现见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始对(duì)炉料端(duān)价格(gé)形成负(fù)反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅(fú)更(gèng)为明显。当前铁(tiě)矿的(de)5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期最高水(shuǐ)平，铁(tiě)矿石现货价格受高(gāo)铁水产量的刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月(yuè)合约(yuē)价格。而远(yuǎn)月合(hé)约开始计价终(zhōng)端需求走弱(ruò)和铁(tiě)矿石受自身供需趋于宽松的悲观(guān)预期影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅(fú)更为明(míng)显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于(yú)需求(qiú)复苏不畅，成本中枢下移，叠加外(wài)围风(fēng)险冲击(jī)，黑色系期货整体(tǐ)走弱(ruò)，品种间形成负反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽(jǐn)管地(dì)产销售明(míng)显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需时间(jiān)，一季度房(fáng)屋新开(kāi)工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹钢(gāng)表需(xū)基本和(hé)去年同期持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对(duì)原料需(xū)求构成压力。”国投安信期货高级分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿(kuàng)石分(fēn)析师(shī)马亮认为，近期市(shì)场对于国内钢厂减(jiǎn)产担忧的不(bù)断加重导致(zhì)铁矿石出现连续下跌(diē)。

　　基(jī)本面(miàn)方(fāng)面，外矿短期到(dào)港(木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思gǎng)压力(lì)不大(dà)，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方(fāng)，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历史(shǐ)平均水(shuǐ)平(píng)，低库存有(yǒu)望(wàng)成(chéng)为常态，对补库不应(yīng)有(yǒu)过高(gāo)期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入(rù)发运旺季，力(lì)拓一季度铁矿石发运(yùn)创(chuàng)同期(qī)纪录，淡水河谷(gǔ)一季度产量也同比(bǐ)增加，到(dào)港压(yā)力(lì)将增加。“国(guó)产矿产(chǎn)量近期持(chí)续回升，铁(tiě)矿石供应(yīng)将逐步(bù)转向宽松(sōng)。而铁水继续提(tí)产空间有(yǒu)限，开始面临木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思减产压力(lì)，铁矿石(shí)供(gōng)需(xū)将逐(zhú)步(bù)转向宽松(sōng)，下半(bàn)年这一趋(qū)势将(jiāng)更为清晰(xī)，远月合约的(de)估值有中(zhōng)长期的下调压力(lì)。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等因素影响，目(mù)前铁矿石(shí)发运依然(rán)偏低，港口库(kù)存维持下降态势(shì)，不过由于终端需求疲(pí)弱，政策(cè)调(diào)控力度(dù)增大(dà)，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意(yì)的是，上(shàng)海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂(chǎng)的数据(jù)显示，247家钢厂(chǎng)日(rì)均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万(wàn)吨。全(quán)国(guó)45个港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增(zēng)123.03万吨；日(rì)均(jūn)疏(shū)港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全(quán)国(guó)钢(gāng)厂进口铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂(chǎng)的进口矿(kuàng)日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消(xiāo)费(fèi)比30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存(cún)止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需(xū)补库为(wèi)主(zhǔ)。澳巴极端天气导致4月底5月初(chū)港口到货将有(yǒu)缩(suō)量。”中辉期货(huò)铁矿石(shí)研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约当前整体(tǐ)估(gū)值水平偏高(gāo)，旺季后面临(lín)回调压力，维持(chí)逢高沽空(kōng)的策略。<木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思/p>

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清认为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库为主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷(lěng)清。五一(yī)假期将至，下周(zhōu)补库需求或有增加。综合(hé)来(lái)看，预计下周进口铁矿石价格指(zhǐ)数将(jiāng)继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大(dà)，高需求对铁矿石的支(zhī)撑转弱(ruò)，近期供(gōng)应端(duān)表(biǎo)现缩量，五一节前(qián)钢(gāng)厂低库存(cún)补库对(duì)价格或(huò)形成(chéng)支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市，何建辉认为，目(mù)前(qián)终端需(xū)求尚未(wèi)有太大起色，市场(chǎng)情绪(xù)仍(réng)偏悲观，黑色系整体(tǐ)依然承压。持续调(diào)整后压力得到基本释放，下行(xíng)节(jié)奏将(jiāng)会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年(nián)大基调是(shì)经济(jì)复(fù)苏，尽管节奏上(shàng)较为波(bō)折，供需边(biān)际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并不是(shì)太突出(chū)，价格波动幅度较(jiào)前两年将有明(míng)显下降。这也意味(wèi)着，以内需为主(zhǔ)的黑色(sè)系下方(fāng)仍有支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计市场整体(tǐ)以区间(jiān)振荡为主，节奏(zòu)上(shàng)或先抑后扬，后期(qī)关键仍是需求复苏力度。

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