公募基金(jīn)一季报募(mù)集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进(jìn)入(rù)密(mì)集披(pī)露(lù)期，顶(dǐng)流(liú)基金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规(guī)模(mó)超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持(电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mahchí)中国中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易(yì)方达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调(diào)整，增加(jiā)了(le)消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分(fēn)别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进(jìn)入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股进行(xíng)了不同的(de)加减仓操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公(gōng)司(sī)。基本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充(chōng)分观察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们(men)用事(sh电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mahì)实证明(míng)自己的(de)成(chéng)功和巨大的(de)成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管基(jī)金(jīn)净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额净值增(zēng)长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国(guó)中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金一季(jì)报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是(shì)居民和(hé)中小企业，需要时(shí)间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费(fèi)今年大概(gài)率超(chāo)预期(qī)回升。就近期公布的社融和地(dì)产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除了继续(xù)关(guān)注整个(gè)经济体发展状况之(zhī)外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不(bù)必总是关注宏(hóng)观数(shù)据，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以让内心更加(jiā)平(píng)静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保(bǎo)持合(hé)同(tóng)约定较高仓位运(yùn)作(zuò)，更(gèng)多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报告期内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基(jī)金份额净值(zhí)增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股分别为(wèi)三安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此(cǐ)外(wài)，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓三(sān)安光(guāng)电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年(nián)一季度疫(yì)情(qíng)对经济(jì)的(de)影响(xiǎng)基(jī)本(běn)消除(chú)，整体经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然海外(wài)银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施(shī)，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模(mó)块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告(gào)期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公(gōng)司进行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具(jù)有(yǒu)良好投资(zī)性价比(bǐ)的优(yōu)秀(xiù)公(gōng)司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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