全球头号对冲(chōng)基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其(qí)向(xiàng)美(měi)国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿(yì)元），较(jiào)一季度(dù)末有所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是(shì)减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年(nián)一季度末的持(chí)仓曝(pù)光。据了解，到今(jīn)年(nián)4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今(jīn)年一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值(zhí)达到(dào)163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策(cè)略基金，桥水的美(měi)股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资产很(hěn)小(xiǎo)的一(yī)部(bù)分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不(bù)断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了(le)360只证(zhèng)券(quàn)；同(tóng)时也积极买进(jìn)，新进(jìn)了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升(shēng)为桥水的第(dì)一大重仓(cāng)，加(jiā)仓了(le)331万股左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿(yì)美(měi)元(yuán)，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大(dà)持仓(cāng)是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较上一(yī)季度都有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费品个股，但(dàn)是今(jīn)年一季度都进行了(le)减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期(qī)末持(chí)股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度(dù)相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的(de)强生，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列(liè)第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前(qián)30大重仓(cāng)，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet独肖有哪几个，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现，桥水在一(yī)季度(dù)减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对(duì)较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼独肖有哪几个多多(duō)，减少(shǎo)了(le)150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大(dà)涨势，表现非(fēi)常突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基金联席(xí)首席投(tóu)资(zī)官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长期(qī)的开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的(de)推动(dòng)仍(réng)是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被低估(gū)了，还(hái)有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球货币(bì)市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由(yóu)于全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍(réng)相(xiāng)对较高，黄金将继续(xù)吸(xī)引投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平(píng)高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和(hé)其(qí)他西方经(jīng)济体处于(yú)看(kàn)跌失(shī)衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解(jiě)需(xū)求压力(lì)，欧美各(gè)国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的负面影响初(chū)现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会(huì)给经济和市(shì)场带来(lái)一定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力(lì)产出(chū)水平(píng)一致(zhì)，通胀可(kě)控，政策制定者有足够的(de)空间提振(zhèn)经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分(fēn)西方国家，货(huò)币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和(hé)经济(jì)增长，上(shàng)述(shù)情(qíng)况极有(yǒu)可能在周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国(guó)家和地区处于周期(qī)的不(bù)同位置，这些国(guó)家(jiā)和地区的政策制定者支(zhī)持货币(bì)和信用流动(dòng)，这降低了(le)折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近(jìn)期美联(lián)储加息，桥水基金在(zài)其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没(méi)有明(míng)确声(shēng)明加息(xī)将会暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合(hé)我们对(duì)当前(qián)形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了(le)应对(duì)疫情带来的影响，许多发达(dá)经济体都推出了大(dà)规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得(dé)不收紧(jǐn)政策。其(qí)中美(měi)国采取了最激进的(de)应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间里(lǐ)，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济(jì)尚未出现严重问题，但(dàn)名义支(zhī)出(chū)已经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业(yè)就会继续承压，从(cóng)而(ér)影响信贷供应。上(shàng)周，美国第(dì)一共和银行被接管，再次(cì)凸显美国(guó)金融(róng)体(tǐ)系面临压力，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美(měi)国可能需要(yào)（也可(kě)能不(bù)需(xū)要）进一步(bù)收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储(chǔ)可以评估(gū)形势再(zài)做出决策。

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