尽管周五大幅(fú)反弹，中证TMT指数自4月(yuè)10日以(yǐ)来累计最大跌(diē)幅(fú)已接近15％。

　　硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子t="TMT迎逢(féng)低(dī)加仓良(liáng)机！以史(shǐ)为鉴(jiàn)机构预计后续盛夏攻势大概率创新高，核(hé)心受益标的一览" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230501105108389.png">以史为鉴今年大(dà)概(gài)率(lǜ)演化(huà)为TMT大(dà)年(nián) 机构预计5月见底后将(jiāng)迎“盛夏攻势”且大(dà)概率创新高 逢低加仓是最佳策略(lüè)。

　　围绕今年(nián)TMT行(xíng)情，招(zhāo)商策略张(zhāng)夏在4月23日研(yán)报中测算，本轮TMT高点出现在4月8日，高(gāo)点(diǎn)调整幅度已经达(dá)到6.8％，截至2023年4月7日，计算机、通信、传媒和电子自年初以来的涨(zhǎng)幅分别为(wèi)44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显(xiǎn)优于万得(dé)全A的表现。由于今(jīn)年出现了以AI+代表(biǎo)的大(dà)型产业趋势，一季度TMT大涨且有明显超额收益，那么今年(nián)演化为TMT大年的概率已经非常大(dà)。

　　进一步来看(kàn)，若(ruò)参(cān)考历史的调(diào)整时间和幅度，可能(néng)这一轮调整并没(méi)有(yǒu)结束。以TMT大年的规律(lǜ)和应对策略，其(qí)中TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波(bō)行情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一波明显的(de)调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右。硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子ong>

　　以往盛夏攻势(shì)开(kāi)始的(de)时间来(lái)看，每年四月份(fèn)到九、十月(yuè)份期(qī)间会(huì)有一(yī)波(bō)主升(shēng)。数据显示，2010年(nián)、2013年都是6月底七(qī)月初(chū)，到了2014年、2019年(nián)提前到5月(yuè)下旬(xún)六月(yuè)初(chū)，2020年调整(zhěng)比较早，见(jiàn)底也比较早是(shì)4月(yuè)初。因此，张夏(xià)认为，在学习效应的推动下，盛夏攻势开始(shǐ)的时间越来越早。对此，有业内人(rén)士预计，基本在一(yī)季报披(pī)露结束后，假(jiǎ)设按此速度(dù)再(zài)调(diào)整一段(duàn)时(shí)间，估计(jì)在5月基本见(jiàn)底后将迎来“盛夏攻(gōng)势”。而(ér)面对TMT大年中的(de)这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概(gài)率创新高。

　　以史(shǐ)为鉴(jiàn)盛夏(xià)攻势或由(yóu)计算机(jī)转(zhuǎn)电子（从应用(yòng)到硬件） 关注(zhù)短期维度业绩可能(néng)超预期(qī)的AI赋(fù)能消费(fèi)电子板块受益标的(de)。

　　今年业绩密(mì)集披露期结(jié)束后，若随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业趋势以及政府(fǔ)支持力(lì)度进一步加大、资本开支(zhī)增加(jiā)、订单增加和(hé)产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行(xíng)趋(qū)势，进入盛夏(xià)攻势(shì)，而往往(wǎng)这一波盛(shèng)夏攻(gōng)势还会创新高。考(kǎo)虑今(jīn)年(nián)年初春季躁动是计算机占优，招商(shāng)证券(quàn)张夏认为按照历(lì)史经验(yàn)，要么计算机转电子（从应(yīng)用到硬件(jiàn)、如(rú)2010年、2019年），要(yào)么(me)计算机强(qiáng)者恒(héng)强。

　　国海策略4月9日研报认为(wèi)，伴(bàn)随二季度业绩窗(chuāng)口(kǒu)期的到来，市(shì)场表现将更(gèng)贴(tiē)合业绩的相对优势，维持TMT是全年主线(xiàn)的判(pàn)断，并建议关注短期维度业绩可能超预期的部分消费板块，电子行业(yè)有望体(tǐ)现出相对(duì)优势(shì)。

　　从细分环(huán)节进一步来看，广发策略4月(yuè)17日研报指出(chū)，电子(zi)行(xíng)业在ChatGPT产业链中主要分布位于(yú)AI服务器及(jí)相关电子(zi)产品。

　　对于AI服务(wù)器，广(guǎng)发策略认为，AI服务器是以ChatGPT为代表的大模型(xíng)进行训练/推(tuī)理的算力(lì)载(zài)体和基础。数据量和算力的提(tí)升明显拉升了AI服务器(qì)中存(cún)储(chǔ)芯片、光(guāng)模块/光芯片、PCB基板等电子产(chǎn)品的量(liàng)与价(jià)，给(gěi)相关电子厂商带来了机会。国海证券同样(yàng)在研报中指出(chū)，维持TMT为全(quán)年市场主线的判断，相关领(lǐng)域如(rú)AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器以及光模(mó)块(kuài)等细分(fēn)赛(sài)道将(jiāng)陆(lù)续迎来基(jī)本面的确认(rèn)，估值修复尚未结束。

　　国联证券4月20日(rì)研(yán)报同样表示，伴随AIGC模(mó)型快速迭代，AIGC应用面逐渐(jiàn)越来越(yuè)广，对于算力的需求将(jiāng)呈现指(zhǐ)数级增长，且AI芯片国(guó)产替代速度加快(kuài)。建议重点(diǎn)关注景嘉微、海光信息等GPU厂商(shāng)；海光信息、龙芯中科(kē)CPU厂(chǎng)商；寒武纪、国芯科技等AI芯片(piàn)厂商。

　　对于光模块、光芯片等领(lǐng)域，东(dōng)北(běi)证(zhèng)券4月(yuè)16日(rì)研报表示，AIGC正在催化前述光通信重要环节(jié)，相关(guān)公司将(jiāng)深度受(shòu)益AI带来的增量需求(qiú)。建议关注国产光模(mó)块龙头公(gōng)司：中际旭创、新易(yì)盛、光迅(xùn)科技；高速光引擎光器件核(hé)心供应商天孚通信；国产光(guāng)芯片领军企(qǐ)业源杰科技(jì)。

　　同时，国(guó)金证券樊志远在4月21日研(yán)报中(zhōng)同(tóng)样看好AI服务器PCB，其测算，AI服务(wù)器PCB价值量是普通服务器(qì)的(de)价值(zhí)量的5~6倍，随着(zhe)AI大模型和应用的落地，市(shì)场对(duì)AI服务器的需求日益增加，市场扩容在即，建议(yì)关注(zhù)沪电(diàn)股(gǔ)份(fèn)、生(shēng)益科技、联瑞新材、生益电子(zi)、兴森科(kē)技等企业。

　　另(lìng)一方面，对于相关(guān)电子产品，广发策(cè)略表示，电子厂商亦有望受益于(yú)ChatGPT产业链的发(fā)展。在终端应用侧，AIGC将有望为(wèi)XR、智能音箱(xiāng)、安防等终端设(shè)备打开新(xīn)成长空(kōng)间。此外，东海证(zhèng)券3月31日研报(bào)同样认为，AI赋能消费电子趋势明(míng)确，估值重塑逻(luó)辑逐步验证，关(guān)注消(xiāo)费电子景气(qì)拐(guǎi)点。

　　对(duì)此，国信证券(quàn)4月17日研(yán)报(bào)建议，AI创新持(chí)续催(cuī)化，关(guān)注AIoT设备及服务器(qì)产业(yè)链。其中，具(jù)备AIGC大语言模型接入潜(qián)力的AIoT设备产业链，包括海康威视、传音控股、视源股份、康冠科技、歌尔股份(fèn)、创维数(shù)字等；2）受益(yì)于全球算(suàn)力需(xū)求爆发式增长(zhǎng)的AI服务(wù)器产(chǎn)业链，包括(kuò)工业富(fù)联(lián)、沪电股(gǔ)份、环旭电子、东山(shān)精密(mì)、闻泰(tài)科技(jì)、鹏(péng)鼎控股等；3）创(chuàng)新硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子产品(pǐn)频发催(cuī)化的VR/AR产业链，推荐歌尔股份、三利谱、创维数字等；4）景气(qì)度筑底(dǐ)、消(xiāo)费复(fù)苏预期强化(huà)的(de)智能手机产业链，包括光弘科技、闻泰科技、传音(yīn)控股(gǔ)、顺络(luò)电子(zi)、东山精(jīng)密等。