公募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易(yì)方达优(yōu)质企业三(sān)年(nián)持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基金管理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产(chǎn)仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消费等(děng)行业(yè)的(de)配置，降低了金(jīn)融(róng)等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在2023年一季度(dù)均(jūn)实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基(jī)金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基(jī)准收益率为2.08％。<1ma等于多少a，1ua等于多少a/p>

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓(cāng)的(de)4只白酒股进行了(le)不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业模(mó)式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司(sī)。基本面价(jià)值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它(tā)们用事实证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在于(yú)可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积(jī)累的重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期复合(hé)回(huí)报(bào)作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累(lèi)的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度(dù)A类(lèi)和C类份额(é)净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一(yī)季度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等(děng)股票，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮(liáng)液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要(yào)宏观(guān)背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间(jiān)修复资产负(fù)债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是(shì)必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年(nián)大概率超预(yù)期回升。就近(jìn)期(qī)公布的社(shè)融和地(dì)产(chǎn)数(shù)据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很多(duō)公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总是关(guān)注宏(hóng)观(guān)数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业(yè)变化(huà)可(kě)以(yǐ)让内心更加平静(jìng)。我们对全年(nián)股票市(shì)场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较(jiào)高(gāo)仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一(yī)季度末1ma等于多少a，1ua等于多少a，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末(mò)保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润(rùn)前十大重仓股

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这(zhè)两(liǎng)只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全(quán)合(hé)润加仓(cāng)三安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本消除(chú)，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政策落实与全球(qiú)范(fàn)围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动(dòng)资本市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的(de)人(rén)工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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