北京(jīng)时(shí)间周五晚间，备受关注的(de)4月美(měi)国非农(nóng)数据出炉(lú)，其中新(xīn)增(zēng)就业25.3万人，高于预(yù)期的(de)18万(wàn)人，打(dǎ)断了(le)此前两个(gè)月连续(xù)环比下降(jiàng)的节奏；失业(yè)率继续下降至3.4％；更受(shòu)关注的平均小时(shí)工资(zī)环比(bǐ)上涨0.5％（预期0.3％），较上个月略有上升。

　　可以被视(shì)作利(lì)好(hǎo)的是，美(měi)国劳(láo)工部(bù)将今年2月(yuè)和3月(yuè)非农数据(jù)均大幅下修超7万(wàn)人(rén)，至24.8万和16.5万人。

　　随着焦点转换，本周持(chí)续(xù)承压的美(měi)国地区银行股也获(huò)得喘(chuǎn)息的(de)机会。截(jié)至发稿(gǎo)，周五盘前西太平洋合(hé)众银行（PACW）涨(zhǎng)22.67％，阿莱恩(ēn)斯西部银(yín)行（WAL）涨21.26％，第一地平线国家银行（FHN）涨4.27％。

　　数(shù)据发(fā)布后，黄金短线急(jí)挫逾10美元/盎司；美元指(zhǐ)数短线拉升35点；美国10年期国(guó)债收益率上升9.60个(gè)基点，报3.448％。

　　截至周五收盘，COMEX黄金期货6月合约收于(yú)2024.8美元/盎司，跌幅为1.5％；COMEX白(bái)银期货(huò)7月合约收于25.93美元/盎(àng)司，跌(diē)幅为1.13％。

　　物(wù)产(chǎn)中大期货(huò)高级(jí)宏观(guān)分析师(shī)周(zhōu)之云告(gào)诉期货日报记者(zhě)，周(zhōu)五晚间公布的(de)非(fēi)农数据远高(gāo)于前(qián)值且显著偏离投行们预测的中值。此前公布(bù)的ADP数(shù)据在3月份增加14.2万人后，4月增长了29.6万人，增(zēng)长幅度达到9个月(yuè)以来的最高(gāo)水平。

　　记者注意到，美国4月(yuè)非农数据公布后，美股期(qī)货(huò)短线走低，美元(yuán)指数短线拉升，贵金属(shǔ)下(xià)跌。尽管科技和金融行业持(chí)续裁员，但不断(duàn)下降却仍然高企的劳动力需远远抵(dǐ)消了裁员的影响，也超过了信(xìn)贷紧(jǐn)缩(suō)带(dài)来的大约2.5万(wàn)招聘减(jiǎn)少。4月(yuè)非农(nóng)就业的季节性因素相对(duì)于新冠大流行前也有了有利的发展，为就(jiù)业人(rén)数的增长提供了5万—10万人的支(zhī)持(chí)。

　　“不(bù)过，我们还是应该对就业(yè)数据保持一定的谨慎，因为本周(zhōu)早(zǎo)些时候，美国3月份的就(jiù)业(yè)机会和劳动力流动调查(chá)（JOLTS）已经显(xiǎn)示(shì)，3月职位空(kōng)缺继(jì)续下降，为连续第三个月下跌，创下2021年5月以来最低。JOLTS现在确实(shí)指向了(le)与其他(tā)劳动力市(shì)场(chǎng)数据相(xiāng)同(tóng)的方向：劳动力市场(chǎng)正在(zài)降温。包括最近几周(zhōu)的首次申请(qǐng)失业金人数(shù)也呈(chéng)现上升趋(qū)势(shì)。”周之云说。

　　从趋(qū)势上看，周之云认为，加息会导致消费者信贷和(hé)企业融资成本上升，进而迫使雇主削减支出(chū)包括裁员等，从而减缓经济增长。短期强劲的非农就业数据会(huì)让市场(chǎng)对于(yú)下(xià)半年(nián)货币政(zhèng)策放松进程有所(suǒ)改变，进而对商品的流动性溢价部分有所减(jiǎn)少，但从中长期来看，美国会(huì)继续朝着衰退的方向前进，后(hòu)市继续看好(hǎo)贵金属的表(biǎo)现。

　　非农(nóng)数(shù)据公布后，贵金属进入调(diào)整期(qī)？

　　“4月非(fēi)农就(jiù)业新增人数超预(yù)期将(jiāng)引导贵(guì)金属步入调整(zhěng)。对于贵金属而言(yán)，3—4月(yuè)的(de)大幅冲高主要(yào)受益于(yú)其金融属(shǔ)性，尤其(qí)是市(shì)场预计5月是美(měi)联储(chǔ)最后一次加息，且预计9月之(zhī)后可(kě)能降(jiàng)息，这导致(zhì)美元(yuán)名义(yì)利率回落，在通胀温和回落的情况(kuàng)下，美元实际利(lì)率(lǜ)有(yǒu)了明显(xiǎn)的(de)下行。”广州金控期货研(yán)究所副总经理(lǐ)程小勇说。

　　记(jì)者注意到，5月3日，美联储议(yì)息会议如期加息(xī)25个基(jī)点，将政策利率联邦基金利率的(de)目标区间从4.75％至(zhì)5.0％上调到(dào)5.0％至5.25％。FOMC声(shēng)明和鲍威(wēi)尔在记者发布会(huì)上的讲话暗示(shì)加息临近(jìn)尾声，因此(cǐ)美元指数和美债收益率(lǜ)大幅(fú)回落。

　　然而，美联储会后声明表示，委员会behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗(huì)将密(mì)切关注未来发(fā)布的(de)信息，并评估其对货币政策的影响，且鲍威(wēi)尔在新闻发(fā)布会上表(biǎo)示，美联储(chǔ)焦点仍在(zài)双重(zhòng)使命上。这意味(wèi)着美联储是否结束加息需要看到通胀明显回(huí)落。至(zhì)于(yú)是否要开始降(jiàng)息，需要看到就业(yè)市场出(chū)现明显恶化。从历史经验(yàn)来(lái)看，美联储加(jiā)息看通胀，降(jiàng)息看就业。

　　徽商期货(huò)贵金属分析师从姗姗告诉记者，美国银行业风(fēng)波(bō)持续发酵、经济(jì)走弱(ruò)预期升温叠加市场预期美(měi)联(lián)储年内或(huò)将(jiāng)降息，贵金属振荡偏强运行。美国(guó)就业数据超预(yù)期，美债(zhài)收(shōu)益率、美元指数走(zǒu)高，贵金属短线(xiàn)大(dà)幅(fú)下(xià)挫。这份超预期(qī)的非(fēi)农(nóng)报(bào)告，这(zhè)让美联(lián)储陷(xiàn)入困境，美联(lián)储希(xī)望(wàng)暂停加(jiā)息(xī)，甚至(zhì)可能很快就需要降(jiàng)息，但就业(yè)市场并不配合(hé)，美(měi)国就业市场依然强(qiáng)劲，美联储可能在长(zhǎng)时间(jiān)内维持高利(lì)率。

　　光大(dà)期货(huò)贵金(jīn)属分析师(shī)展大鹏告诉记者，4月美国非农(nóng)就业数据和时薪增速全面超预(yù)期，表明美国当前劳动力市(shì)场仍十分强(qiáng)劲，美联(lián)储控通胀(zhàng)压(yā)力加(jiā)大，这也就意味着(zhe)美联(lián)储(chǔ)可能会在(zài)较长时间内(nèi)维持高利率环境(jìng)，且6月再(zài)次(cì)加息的预期开(kāi)始(shǐ)回升。

　　“美国非农数据强于预(yù)期或在(zài)短期提振美元指数和美债收益率，从(cóng)而打压贵金属的(de)涨势(shì)，但(dàn)中期看，美联(lián)储(chǔ)5月会议加息25BP后暗示停(tíng)止加息(xī)，货币政策进入新阶段，市场将加大对下半年降息的博弈，贵金属(shǔ)将获得提振而走强，使(shǐ)均值平台不断上移。”广(guǎng)发期(qī)货贵金属(shǔ)研究员叶倩宁表(biǎo)示(shì)。

　　记者发现，从2006年和2018年两(liǎng)轮(lún)美(měi)联(lián)储停止(zhǐ)降(jiàng)息后的表现来看(kàn)，尽管此(cǐ)后美国经济仍(réng)市场偏强运(yùn)行(xíng)一段(duàn)时间，失业率继(jì)续走低(dī)，但美联储并未再次加息(xī)，而贵金属(shǔ)则(zé)在美债收益(yì)率持续(xù)下行(xíng)的情况下，呈现振荡走强的趋势(shì)。但当前情况不同的是，通胀(zhàng)率相对更高，而behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗(ér)黄金价格对降息并(bìng)未提前预(yù)期(qī)更多。

　　虽然目前距离降息仍有时间，美联储表示美(měi)国银行(xíng)系统仍健康并(bìng)有弹性，但高(gāo)利率环(huán)境(jìng)下美国银行系统风(fēng)险并未解(jiě)除(chú)，在第一(yī)共(gòng)和(hé)银行宣布被接管(guǎn)收购(gòu)后，因银(yín)行业(yè)长期(qī)存在(zài)的弱点，又(yòu)有多(duō)家区域性银行出(chū)现(xiàn)股价暴跌。存(cún)款(kuǎn)仍在持续流出使银行融(róng)资成本正在攀升，信贷收紧将(jiāng)不(bù)断向实体经济蔓延，美国2023年一(yī)季度(dù)实际(jì)GDP年化环(huán)比增长1.1％，不仅比去年四(sì)季(jì)度2.6％的增速大幅放缓，而(ér)且远(yuǎn)不及预期(qī)的1.9％，具体看(kàn)企业投(tóu)资和库存对(duì)GDP拉动(dòng)转负，但消费的(de)拉动(dòng)上升反(fǎn)映出一(yī)定的(de)韧性。未(wèi)来随着经济下行压力不(bù)断上升(shēng)，市(shì)场(chǎng)预期(qī)下半年(nián)美国GDP将出现负增长。“总体上在风险(xiǎn)和(hé)衰退的共同影(yǐng)响下，美债收(shōu)益率和美元指数将持(chí)续承压(yā)，避(bì)险需求提振(zhèn)下，贵金属价格有(yǒu)望再创历史新高(gāo)，长线可维持(chí)逢(féng)低买(mǎi)入配置思路，短线则(zé)可买入(rù)黄金(jīn)和白银虚(xū)值看涨期权把握突破行情。”叶倩宁说(shuō)。

　　程小勇(yǒng)介绍说(shuō)，从黄金(jīn)的供(gōng)需数据来看，黄(huáng)金的需求实际上(shàng)是明(míng)显下降的。世界黄(huáng)金协会公布的数据显示(shì)，今(jīn)年第(dì)一季度(dù)剔除场(chǎng)外交易的全球黄(huáng)金(jīn)需求下降13％至1081吨，虽然各国央(yāng)行和中国消(xiāo)费(fèi)者需(xū)求较高，但(dàn)其余(yú)投资者购(gòu)买量的减少抵消了这一增长(zhǎng)。其中对黄金价格其关键作用(yòng)的(de)黄(huáng)金(jīn)投资(zī)需在一(yī)季(jì)度同比下降50％左右，较去(qù)年四(sì)季度有所增(zēng)长，大约为(wèi)273.74吨，去(qù)年同期高达558.41吨。其中，实物金(jīn)条和硬币(bì)方面的黄金(jīn)需(xū)求为(wèi)302.41吨，高(gāo)于去年同期的(de)287.74吨，但低于(yú)去年(nián)四季度的340.25吨(dūn)；黄金ETF及类似产(chǎn)品需(xū)求下降28.67吨，去年同(tóng)期高达270.67吨(dūn)。白银方面，由于美国经济指标耐用品订单等指标走(zǒu)弱，商品属性更强的白银因需求受(shòu)经济下(xià)行拖(tuō)累而涨幅(fú)受限。因(yīn)此，金银(yín)比(bǐ)价(jià)大概率继续攀升(shēng)。世界白(bái)银(yín)协(xié)会预计2023年白银实物消费(fèi)较2022年下降(jiàng)16％。

　　之前(qián)美联储加息(xī)25个(gè)基点在(zài)议息(xī)前已经被充分计提(tí)，议息前(qián)的谨慎转变(biàn)为议息后的乐观(guān)，因此黄(huáng)金市场(chǎng)一度表现为极为乐观，伦敦现(xiàn)货黄金甚(shèn)至创出了历史(shǐ)新高。

　　“目前欧美(měi)央行加息靴子落地，且银行业(yè)风险(xiǎn)仍在蔓延，避险情(qíng)绪提振贵金属价格。此外，随着经济(jì)走弱预期升温，预计美(měibehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗)联储(chǔ)下(xià)半(bàn)年大概(gài)率暂停加(jiā)息并将进入降息周期，实际利(lì)率或将继续下行，贵金属中长期仍(réng)具有(yǒu)较高(gāo)配置价值(zhí)。”从姗姗说(shuō)。

　　展大鹏(péng)则认为，对于黄金而言，市场寄希(xī)望(wàng)于美联储最(zuì)后一(yī)次加息落地然(rán)后转降息预期，从(cóng)而刺激价(jià)格继(jì)续(xù)高走(zǒu)，从这个角度考虑黄金确实(shí)存在恢复(fù)上(shàng)行趋(qū)势的(de)可能性。但(dàn)当前美通胀(zhàng)仍在高位，美(měi)联储货(huò)币(bì)紧缩动(dòng)作并没有结(jié)束(shù)，官员们的讲话仍偏(piān)鹰派，5％的利(lì)率可(kě)能会维系较长一(yī)段(duàn)时间，且(qiě)高(gāo)利(lì)率环境(jìng)到底会对经(jīng)济和金(jīn)融市场产生怎样的影响也未可知，因(yīn)此在当前看多观点出奇一致，且海外(wài)看多(duō)头寸比较拥挤的(de)情况(kuàng)下，对(duì)待(dài)金价节(jié)节(jié)攀(pān)高的观点谨慎为上。

未经允许不得转载：作文素材大全父爱如山作文_作文素材大全有关生命的作文_作文素材大全六年级上册语文第四单元作文 behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗