芦(lú)哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联(lián)系人(rén)

　　投资要(yào)点(diǎn)

　　·核心观点:我(wǒ)们将影响(xiǎng)青年失业率的因素拆解为三方面(miàn)：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参(cān)与率，失业率=失业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率）。通(tōng)过三因素(sù)框架，我们(men)发现16-24岁(suì)失业人口的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的上(shàng)升，更重要(yào)却被忽(hū)视的因素是青年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力(lì)减少，从(cóng)分母端大幅推高青年失业率。假如今年3月分母端的青(qīng)年劳动力与2020年(nián)持平，新(xīn)增约132万青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)只能将(jiāng)失(shī)业率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口会随(suí)着(zhe)经济复苏而减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动力的(de)下降(jiàng)可能(néng)成为就业(yè)“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业(yè)率中枢。

　　·青年失业(yè)率的三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据此可将(jiāng)青(qīng)年(nián)失业率拆解(jiě)为(wèi)青年失业人口、总(zǒng)人口、劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必来(lái)自失(shī)业增(zēng)加(jiā)，不要忽略分母，劳(láo)动力的下降，也是抬高失业率的重要(yào)原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年劳动力却(què)减(jiǎn)少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的(de)青年(nián)失业(yè)人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增(zēng)加约70万，较(jiào)七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失业者(zhě)是主动辞职(zhí)，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程(chéng)度来(lái)看，三(sān)分之二的(de)青(qīng)年(nián)失业人员接受过大(dà)学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈现出从(cóng)制造到服务(wù)、知识密(mì)集程度由低到高两个特(tè)点(diǎn)。2010年农业和工(gōng)业吸纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口，2020年(nián)大幅降(jiàng)至25.4％，流(liú)出的青年(nián)就(jiù)业主要转向服(fú)务(wù)业。以(yǐ)受(shòu)教育(yù)年限(xiàn)作为维(wéi)度(dù)，青年就业(yè)从知识密集程度(dù)较低的行业流(liú)向较高行业，但(dàn)是知(zhī)识密(mì)集型行业的(de)青(qīng)年(nián)失业情况比整体(tǐ)失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分(fēn)化或是(shì)一季度(dù)青年失业人(rén)口(kǒu)仍增加(jiā)的原因。经济复苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识密集程度较(jiào)低的餐饮、零售(shòu)等服务(wù)业，而知(zhī)识密集程度(dù)较高的生产性服务业复苏较慢(màn)，服务业就(jiù)业复苏结构的分化(huà)，带来青年(nián)就业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力对应的出(chū)生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也在减速，新增城镇人(rén)口(kǒu)从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减(jiǎn)至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，已经(jīng)下降7.1个点。近(jìn)三年(nián)青年劳动(dòng)参与率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁在(zài)校生大(dà)幅增加493万(wàn)；二是部分群体因就业形(xíng)势恶(è)化而退出劳动(dòng)市场；三(sān)是就(jiù)业观念的变化导致初次进入劳动市场(chǎng)时间推迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳(láo)动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完(wán)全解释青年失业率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力(lì)与2020年(nián)相同(tóng)，在失(shī)业(yè)人口增(zēng)加132万(wàn)至(zhì)632万人的情况下(xià)，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年失业率的一部分(fēn)，另(lìng)一部(bù)分则来(lái)自分母(mǔ)端，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变动可能出现(xiàn)以下三种(zhǒng)情况：①青年失(shī)业人口增加(jiā)，同时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青(qīng)年失业率上升；②青年失业人(rén)口与(yǔ)劳(láo)动力(lì)均(jūn)在减少(shǎo)，但失(shī)业人(rén)口降幅不及劳(láo)动力(lì)降幅，青年失业(yè)率上升(shēng)；③青(qīng)年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，失业(yè)人(rén)口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随着疫情后经济复苏而(ér)减少，但青年劳动力(lì)的下降可能(néng)成为就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青(qīng)年(nián)失业率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未(wèi)来失业率的分(fēn)母端(duān)越(yuè)来越重要(yào)。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化(huà)未收窄；青年劳动参与率出现(xiàn)明(míng)显下降；外需、房地产等不及预期，经济和就业(yè)恢(huī)复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的(de)三因素框架

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞(cí)职(zhí)居多；三分(fēn)之二(èr)接(jiē)受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密(mì)度(dù)从低(dī)到高

　　2.3.服(fú)务业复(fù)苏(sū)分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加(jiā)的原因(yīn)

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生(shēng)人(rén)口(kǒu)与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在(zài)减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的(de)分母端(duān)可能会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说(shuō)明(míng)

　　6. 风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示(shì)

　　正(zhèng) 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以来(lái)最高值。在疫情影(yǐng)响退(tuì)散、经济逐步复(fù)苏的情况(kuàng)下，城镇调查失业(yè)率较去年同(tóng)期大幅(fú)下降0.9个点，但青(qīng)年失业(yè)率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点(diǎn)研究(jiū)疫情后留下的“疤(bā)痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失业率的主要(yào)是(shì)三个(gè)因素：①青年失业人(rén)口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与(yǔ)率(lǜ)，其中(zhōng)②③决定着青年劳动(dòng)力的变化。这三(sān)个因(yīn)素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我们讨论(lùn)失业率时，经常认为失业率上升(shēng)一定是(shì)失业增加(jiā)的结果，这个判断对于全年龄段失业率来说并(bìng)没有问(wèn)题，因为我国的劳动(dòng)力总量（也称经(jīng)济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后(hòu)略有下降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年(nián)均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则(zé)不能忽视分母的变动，因为(wèi)青年劳(láo)动力波动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口(kǒu)只(zhǐ)增(zēng)加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青(qīng)年失(shī)业人口从496万增(zēng)加(jiā)到(dào)500万，仅增(zēng)加了4万左右，约为(wèi)2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青(qīng)年(nián)失业(yè)率却从六(liù)普(pǔ)的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高(gāo)3.8个(gè)点。主(zhǔ)要原因就是失业率的(de)分母(mǔ)在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人(rén)口在此期间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力(lì)数量(liàng)基本稳(wěn)定(dìng)在7.8亿，整体失业率的分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业(yè)人口数量（分子），但决(jué)定(dìng)青年失业(yè)率(lǜ)变动的却是青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业(yè)人员(yuán)缘于服务业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教(jiào)育(yù)

　　从总量(liàng)来看，当前城镇青(qīng)年就业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加(jiā)约(yuē)132万。国家统计局在(zài)3月(yuè)就业数据解(jiě)读时(shí)，披露了当前青年就业和失业(yè)人数的基本情况：“初(chū)步(bù)测算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳动力市(shì)场的青年(nián)6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其(qí)中就业人数2587万(wàn)人(rén)、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年(nián)劳动力人(rén)数与去年(nián)基(jī)本持平，今年4月(yuè)青年失业(yè)率比去年同期高2.2个点，青(qīng)年(nián)失业人员比(bǐ)去年(nián)同(tóng)期多70万人(rén)左右(yòu)，比2020年七(qī)普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个(gè)月青年失业(yè)形(xíng)势(shì)好(hǎo)于去年同期。假(jiǎ)设2022年以来(lái)青年劳动(dòng)力总量维持在3219万，青年失业率每(měi)提高(gāo)1个(gè)点，带来(lái)32万左右的新增失业人(rén)口。尽管今年(nián)4月青年失业率比去年同期高2.2个点，但(dàn)从新增青(qīng)年失业人口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同期(qī)为125.5万(wàn)。从增量来(lái)看，今年前四个月青(qīng)年失业(yè)形势要好(hǎo)于去年，这(zhè)与当前经济逐(zhú)渐恢复也有关(guān)系(xì)。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕业(yè)影响，我(wǒ)国青年失业率一般在(zài)上半年逐渐提高，7月达(dá)到(dào)峰值，8月开始逐步回落，预(yù)计5-7月青年失业率或(huò)将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者(zhě)是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一(yī)种观点认为(wèi)，青年群体由于工(gōng)作经(jīng)验和技能相对不熟练，往往在企(qǐ)业裁员时首当其(qí)冲。但(dàn)根据(jù)月度劳动力调查数据，青年失业主要原(yuán)因是主动辞职，被(bèi)裁员的比例(lì)明显低于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意(yì)愿但从未(wèi)工作过的失(shī)业群(qún)体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其(qí)他年龄群体中这一比例最高是(shì)14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业(yè)人群后，剩下的青年失业人口中(zhōng)，第(dì)一大失业原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例从高到(dào)低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受教(jiào)育程度来看，三分之二的青年失业人员接受(shòu)过(guò)大学教育。各年龄段失业人(rén)群中，年(nián)龄越低，平均受教(jiào)育程(chéng)度(dù)越(yuè)高(gāo)。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这一(yī)比例在(zài)其他三个年龄(líng)阶(jiē)段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人(rén)口的受教育程(chéng)度也大致类似，青年(nián)人由于(yú)年龄限制，接(jiē)受大学教育比例略低于(yú)25-34岁，整体来(lái)看(kàn)35岁以下就业人员的受教育程(chéng)度大幅高于35岁(suì)以(yǐ)上(shàng)。按照(zhào)接受过大学(xué)教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度(dù)从低到高

　　青年(nián)失业人口的行业与青年就业分布基本一致(zhì)。青年失业人口呈现出行业聚集的(de)特点(diǎn)，主要集中在(zài)5个大(dà)类(lèi)行业，2020年占(zhàn)比分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这(zhè)5个行业(yè)占全部青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行业也(yě)是青年就业集(jí)中的行业(yè)，吸纳了(le)60.7％的青(qīng)年(nián)就业(yè)。从行业(yè)来(lái)看，青年失业人口的行业分(fēn)布是(shì)由就业分布决定的，吸纳(nà)就(jiù)业占比(bǐ)较大的行(xíng)业，往往也贡(gòng)献(xiàn)了较大规模的失(shī)业。因此，在(zài)挖(wā)掘(jué)青年失业人口来自何处之前，需(xū)要研究青年就(jiù)业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结构(gòu)变化较大，呈现出从(cóng)制(zhì)造(zào)到(dào)服务、知识密集程度(dù)由(yóu)低(dī)到高(gāo)两个特点。

　　青(qīng)年就业(yè)从(cóng)工(gōng)农业大量(liàng)流入服务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制造业和电热燃水的生产供应业，这(zhè)四个行业是国民经济分类的农业(yè)和工业(yè)。2010年(nián)这四(sì)个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口(kǒu)，到2020年该比(bǐ)例(lì)大幅降至(zhì)25.4％。其(qí)中，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青(qīng)年就业比例增加超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务为3.1％，信息(xī)技术为(wèi)2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另(lìng)外，建(jiàn)筑业和房(fáng)地产等其(qí)他6个服(fú)务行业(yè)吸纳青年就业的比例(lì)均增超1个百分点(diǎn)。

　　以(yǐ)受教育年限(xiàn)作(zuò)为维度(dù)，青年就业(yè)从知识(shí)密集(jí)程度较低的行业流(liú)向(xiàng)较(jiào)高行业。我们以《2021年(nián)劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中各行业就业(yè)人员的受教育(yù)年限，来计算各(gè)行(xíng)业的(de)知识(shí)密集程度。有5个行业的平(píng)均受教育(yù)年限(xiàn)在14年以上(shàng)，依次(cì)是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息传(chuán)输、软件和(hé)信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金融(róng)业外，其(qí)他(tā)四个行业是过去十年(nián)青年就业(yè)流(liú)入(rù)的主要行业，吸纳青年就(jiù)业(yè)比(bǐ)例的(de)增幅均居前列。如图10，各行业所(suǒ)吸纳的青(qīng)年就业(yè)比例变动与行业平均受(shòu)教育年(nián)限基本一致，即(jí)青年就业从知识密集程度较低的行(xíng)业流向(xiàng)较(jiào)高行(xíng)业。

　　但(dàn)是知(zhī)识密(mì)集型(xíng)行业的青年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中国(guó)劳动统计(jì)年(nián)鉴》中各行业的青年失业(yè)比(bǐ)例(lì)（该行业(yè)的青(qīng)年失(shī)业人数/青年失业总人数），除(chú)以各行(xíng)业的青(qīng)年就业(yè)比例(lì)（该(gāi)行业的青年就业人数/青年就业总人数），来(lái)作为各行业失业率(lǜ)的近似替代指标(biāo)。以这个指标来(lái)看(kàn)，知识密(mì)集型行业的(de)青年失业率大多高于全年(nián)龄段失业率，如信(xìn)息技术(shù)、教育(yù)、科研服务、公(gōng)共管(guǎn)理等行业(yè)，体现(xiàn)在图(tú)11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是(shì)一季度青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口仍增(zēng)加的(de)原因

　　一季度服(fú)务业复苏出现(xiàn)分(fēn)化(huà)。今(jīn)年(nián)一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫(yì)情前三(sān)年(nián)Q1均值有2.2个点的增速缺(quē)口。分行业来看，批发零售业缺(quē)口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于(yú)疫(yì)情前三年均值，这(zhè)三个行(xíng)业一季(jì)度复苏情况较好；知识密(mì)集程度更高的房地(dì)产业、租赁和(hé)商务服务(wù)业(yè)、信(xìn)息技术服务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢(màn)。

　　因此从失业率(lǜ)的分子端来看，当前(qián)青年失业(yè)人员(yuán)增长(zhǎng)的症结在于服务业(yè)就(jiù)业复(fù)苏的结构不均衡。一(yī)方(fāng)面，随着受教育水平(píng)的(de)整体提高，青年就(jiù)业大(dà)量流向知识密(mì)集(jí)型服(fú)务业，如(rú)教育、信(xìn)息(xī)技术等行业。另一方(fāng)面，年初疫情影响减弱后，经济复(fù)苏的(de)主(zhǔ)力(lì)是知识密(mì)集程度较低的生(shēng)活性服务业(yè)，而知识(shí)密集程度较高的生产性服务业复(fù)苏较(jiào)慢。所以服务(wù)业就业复苏结构分化，带(dài)来的青年失业人口和(hé)25-59岁失业人(rén)口的分化(huà)。房地产、互(hù)联网、教(jiào)育[1]等(děng)行业的一季度就(jiù)业尚未出现(xiàn)明显(xiǎn)改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等(děng)行业就业(yè)已(yǐ)经出现回暖(nuǎn)，但对于三分之二接(jiē)受过(guò)大学教育的青(qīng)年失业人口而言(yán)，这些(xiē)行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口和(hé)劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　青年失业(yè)率的分(fēn)母端(duān)是城镇青年劳(láo)动力(lì)，主要由(yóu)青年(nián)人口和劳动(dòng)参与率决定。2022年我国(guó)开(kāi)始步入(rù)人口(kǒu)负增长时代(dài)，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力可能将步入长期下降通道，这(zhè)将从分母端推升青年失(shī)业率(lǜ)，或成为疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均(jūn)在减少

　　城镇青年劳动(dòng)力首(shǒu)先取决于(yú)城镇青年(nián)人口数量，而后者来(lái)自(zì)于两部(bù)分，一是16-24年前的(de)出生(shēng)人口，二是(shì)乡村到城(chéng)镇的迁(qiān)移人口，这两(liǎng)部分(fēn)增量未来都(dōu)趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生(shēng)人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年(nián)的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正好是建国以来(lái)的一轮“小婴(yīng)儿潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万，其中1987年出(chū)生人口最高超(chāo)过2500万，到90年代(dài)开板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示始明(míng)显步入下降通道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅(fú)为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两(liǎng)个时(shí)期分(fēn)别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国(guó)农村(cūn)向城镇的人口转移(yí)也在减速。新(xīn)增城(chéng)镇(zhèn)人口(kǒu)从(cóng)2016年开始(shǐ)逐年减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但(dàn)2022年(nián)只有650万人。预计今年随着疫情(qíng)影响减弱(ruò)，人员流动恢复，新(xīn)增城镇人(rén)口数(shù)量会较去年(nián)有明显增长，但可能仍然(rán)较难回(huí)到十三五期(qī)间超2000万的(de)规模。当前(qián)我国城镇化率(lǜ)已经达(dá)到(dào)65％以上，继续高速增(zēng)长空间(jiān)有限(xiàn)，从乡(xiāng)村到城镇的迁(qiān)移人口(kǒu)数量(liàng)整体将呈(chéng)现(xiàn)下降趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)有(yǒu)两个特点，一(yī)是低(dī)于(yú)其(qí)他年龄(líng)段群体(tǐ)，大部分青(qīng)年在校，并未进(jìn)入劳(láo)动市场。二是近年来呈下(xià)降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现超预期下降。根据今年3月统(tǒng)计局披露的(de)青(qīng)年就业和(hé)失业人数(shù)，当前16-24岁青(qīng)年(nián)的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中(zhōng)，有3219万(wàn)进入或有(yǒu)意愿进入劳动市场。而2010和(hé)2020年两次人口(kǒu)普查时，青年劳动参(cān)与率(lǜ)分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫(yì)情以来(lái)仅仅三年，该指(zhǐ)标已经板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参(cān)与率的下(xià)降主(zhǔ)要有三方(fāng)面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大(dà)幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间(jiān)，16-24岁(suì)在校生增(zēng)加了(le)706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅两年的时(shí)间里，该年(nián)龄段的在校生增加了493万(wàn)，年(nián)均增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远远快于(yú)此前(qián)十(shí)年增速(sù)。

　　二是(shì)部分群体因就(jiù)业形势恶化而退出劳动(dòng)市场，在未来经济和就业(yè)好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发(fā)布(bù)会指出当(dāng)月“就业(yè)人(rén)员规(guī)模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳(láo)动参与率。

　　三是(shì)就业观念的变化导致初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。从社会风气来(lái)看，对(duì)学(xué)历的(de)推崇导致本科(kē)毕业即(jí)进入(rù)就业市场的年(nián)轻(qīng)人减(jiǎn)少(shǎo)，加上考研、考公竞争激(jī)烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从(cóng)而(ér)导致16-24岁劳动参(cān)与率出(chū)现下降。

　　4.结(jié)论：未来失(shī)业率的(de)分母(mǔ)端可(kě)能会越来越重要

　　失业人口的增加不(bù)能(néng)完全解释青年失业(yè)率的上(shàng)升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口增加(jiā)132万(wàn)至632万人的情(qíng)况(kuàng)下，对应青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口的增(zēng)加(jiā)只能解释当(dāng)前青年失业率的一部分(fēn)，另一部分则(zé)来自分(fēn)母(mǔ)端，城镇青(qīng)年劳(láo)动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口已经开(kāi)始负(fù)增长，未来(lái)青年失业率的变动可能出现以下(xià)三种(zhǒng)情况(kuàng)：

　　①青年(nián)失业人口增(zēng)加，同时劳动(dòng)力减(jiǎn)少，青(qīng)年(nián)失业(yè)率上升；

　　②青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在减少，但失(shī)业人口降幅不及劳(láo)动力(lì)降幅(fú)，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人(rén)口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，失业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业(yè)率(lǜ)下降。

　　我们认(rèn)为，未来失业人口会随(suí)着经济复(fù)苏(sū)而(ér)减少，但经(jīng)济(jì)复苏难以改变失业率的分(fēn)母下降趋势。青年劳动力(lì)的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕(hén)效应”的(de)长期(qī)来(lái)源，抬高青年失(shī)业率的长期中枢。未来(lái)失(shī)业率的分(fēn)母端可能(néng)会(huì)越(yuè)来越重要(yào)，这(zhè)也是人口长周期(qī)变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据(jù)说明(míng)

　　青年失(shī)业(yè)率的两个前(qián)置概念。讨(tǎo)论16-24岁(suì)人口(kǒu)调(diào)查失(shī)业率时，有(yǒu)必要明(míng)晰这一概念的两个(gè)要点：一是调查失(shī)业率是城镇就(jiù)业范围，并非针对全部(bù)就(jiù)业人口，不(bù)包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人口并(bìng)未包含在内。因(yīn)此，许多针对青年失业率(lǜ)的(de)讨(tǎo)论(lùn)以(yǐ)全国青(qīng)年人口数量(liàng)为(wèi)出发点，未(wèi)区(qū)分人(rén)口总量与(yǔ)城乡结(jié)构的(de)问题，有失(shī)偏(piān)颇(pǒ)。本篇报告如(rú)无特(tè)别说明，各概念均是指城镇就业(yè)口(kǒu)径。

　　二(èr)是失(shī)业(yè)率(lǜ)的分母不含没有(yǒu)劳动(dòng)意(yì)愿的劳动年龄人口(kǒu)。按照统计(jì)局的定义(yì)，“劳(láo)动力指年满16周岁，有(yǒu)劳(láo)动能力，参加或(huò)要求参(cān)加社会(huì)经济活动(dòng)的人(rén)员。包括就业(yè)人员和失业(yè)人(rén)员(yuán)”，因此(cǐ)没有(yǒu)就业意愿的劳动年龄(líng)人口不计(jì)入(rù)劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳(láo)动力，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿(yì)，据(jù)此推(tuī)算城乡失业人口可(kě)能(néng)为3372万(wàn)人左右。

　　从数据来(lái)看，失业(yè)率来自全国月(yuè)度劳(láo)动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每年进行两次全(quán)国劳(láo)动力(lì)抽样调查，调(diào)查范围(wéi)为中国大陆的城镇和乡村(cūn)，调(diào)查对象(xiàng)为(wèi)16岁(suì)及以上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳(láo)动力(lì)市场变化情况，建(jiàn)立(lì)了31个大(dà)城市(shì)月度劳动(dòng)力调查制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力(lì)调(diào)查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳动力调查(chá)正式在全国范围(wéi)内(nèi)开展，调查范围(wéi)覆盖全国所有地级市。

　　月(yuè)度劳(láo)动(dòng)力调查样本比例(lì)约为(wèi)0.2‰，是年(nián)度调(diào)查的五(wǔ)分之一左右(yòu)。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全国家庭(tíng)户(hù)约为49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比(bǐ)例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年(nián)一次(cì)的人口普查则在(zài)长表部分(fēn)纳入就(jiù)业调查，长表抽样比例是(shì)10％左右，因而人(rén)口普(pǔ)查的就(jiù)业数据质(zhì)量(liàng)更(gèng)高。

　　就业人员总(zǒng)数会根据普查数据进行(xíng)修正，但结构数据仍会存在差异。比如(rú)2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全(quán)国就业(yè)人员约为7.75亿(yì)人(rén)；而七普后次年的年鉴将这(zhè)一数(shù)据(jù)修正为7.54亿(yì)人左右，误(wù)差约(yuē)2100万人。但结构数(shù)据的差(chà)异(yì)仍然(rán)存在。比如(rú)《2021年劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业人员(yuán)占比(bǐ)为18.0％，而(ér)七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未(wèi)收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报(bào)告(gào)信(xìn)息

　　证(zhèng)券研(yán)究(jiū)报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就(jiù)业：从三因素框架看(kàn)“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写(xiě)人(rén)员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月(yuè)26日(rì)

　　报告发布机构：德邦证券股(gǔ)份有(yǒu)限公司

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