全球头(tóu)号对冲基金桥水的(de)最(zuì)新(xīn)调仓情况曝(pù)光了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点(diǎn)表示，其非(fēi)常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一季度(dù)的美股持(chí)仓变动(dòng)情况，数据(jù)显示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美股的持(chí)仓总市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股(gǔ)组合仅占(zhàn)总资(zī)产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在不(bù)断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了(le)360只证券；同时(shí)也积极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十(shí)大(dà)重仓标的(de)的(de)集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度末(mò)晋(jìn)升为桥水的第(dì)一大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度(dù)都有(yǒu)所减持，期末持仓市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其(qí)第三(sān)大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左(zuǒ)右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持(chí)了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度(dù)相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水基金美股前30大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，其中(zhōng)增持的(de)标(biāo)的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了(le)先锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数(shù)量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大(dà)的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)还减持了(le)其特别看好(hǎo)的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗有(yǒu)市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年(nián)底(dǐ)以(yǐ)来(lái)出(chū)现较大(dà)涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点(diǎn)看(kàn)，桥水还(hái)是非常看好(hǎo)黄(huáng)金(jīn)的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席(xí)首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的(de)长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和(hé)利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继(jì)续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对(duì)冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和其他(tā)西方经济体处于看跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负(fù)面影响。

华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接近于(yú)均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定者有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向(xiàng)，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折现率（即现金未来实际收益(yì)率(lǜ)的(de)预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风(fēng)险溢(yì)价和(hé)经(jīng)济增(zēng)长，上述(shù)情况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比，中国、日(rì)本和许多(duō)亚(yà)洲(zhōu)国家和地区处于(yú)周期的(de)不同位置，这(zhè)些国家和地(dì)区的(de)政策制定者支(zhī)持(chí)货币(bì)和信用流动，这(zhè)降低(dī)了折现率和风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个(gè)基(jī)点。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持观望态(tài)度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经(jīng)济体(tǐ)都推出(chū)了大规模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题(tí)。为了(le)应对(duì)高华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了(le)最(zuì)激进的应对(duì)通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息(xī)500个(gè)基点(diǎn)，并迅速减(jiǎn)持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行业(yè)就会继(jì)续承压，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美国第一共(gòng)和(hé)银行被接管，再次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益率(lǜ)出现(xiàn)下(xià)跌。美国可能需要（也可能(néng)不需要(yào)）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联储(chǔ)可以评估形(xíng)势再做出决(jué)策。

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