金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 日本(běn)股市走出了泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新(xīn)高(gāo)。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时(shí)也是(shì)自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的(de)最高收盘价。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日(rì)本可能(néng)正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海外(wài)资金是(shì)不可(kě)或(huò)缺的(de)力量(liàng)。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者(zhě)对(duì)日本(běn)股票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外国人(rén)净购(gòu)买量。

　　不(bù)过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发导(dǎo)火(huǒ)索(suǒ)

　　尤其(qí)是(shì)股神(shén)巴菲特的出手，成(chéng)为日本(běn)股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司(sī)（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司(sī)每家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别是(shì)伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物(wù)产(chǎn)、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的(de)股(gǔ)份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国(guó)以外任(rèn)何(hé)其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进(jìn)一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁的他还在上(shàng)个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非(fēi)常容易理解，我们可能(néng)和这五家公司都(dōu)有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能(néng)够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业(yè)务，同时我们还能(néng)通过(guò)融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因(yīn)是为了向这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的(de)接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告(gào)诉(sù)大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。4月(yuè)初(chū)造访日本(běn)东(dōng)京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决(jué)定重(zhòng)新在东(dōng)京(jīng)开设办事处(chù)，据(jù)《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市(shì)的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网，德国对中国友好吗，德国对中国怎么样日(rì)本综合商社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报(bào)（国(guó)际(jì)会计(jì)准(zhǔn)则）于(yú)5月9日全(quán)部出炉。日本(běn)5大商社(shè)的合计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美(měi)国著(zhù)名(míng)投资家(jiā)沃(wò)伦·巴菲特开(kāi)始大量持(chí)股的(de)2020财年（截至2021年3月(yuè)）的(de)4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合(hé)计净利润在短短2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持(chí)有股票(piào)的2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴(bā)菲特(tè)重(zhòng)仓的美(měi)国苹(píng)果和(hé)美(měi)国可口(kǒu德国对中国友好吗，德国对中国怎么样)可乐股(gǔ)票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观在研报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)在过(guò)去的三十(shí)年(nián)中，日本经历(lì)了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞(wǔ)台(tái)的中(zhōng)心。但其并(bìng)没有完全失去竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)，与此同时，在国际(jì)格局大变化(huà)的背(bèi)景下(xià)，日本经(jīng)济的边(biān)际变化值得研(yán)究并重视。

　　国(guó)泰君(jūn)安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细(xì)观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速(sù)期(qī)，这背后(hòu)有(yǒu)产业(yè)自身发(fā)展(zhǎn)的(de)原因，也暗合地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的(de)政(zhèng)治(zhì)格(gé)局，在(zài)全球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同德国对中国友好吗，德国对中国怎么样时，劳动力(lì)的(de)下滑趋势固(gù)然不可避免(miǎn)，但良好的(de)医疗体系(xì)以(yǐ)及人工智能的(de)发展(zhǎn)，也意味(wèi)着劳动力(lì)萎(wēi)缩(suō)的风(fēng)险(xiǎn)在(zài)一定程度上出(chū)现了下降(jiàng)。

　　3、日本监(jiān)管(guǎn)层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善(shàn)和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。尤其是在(zài)今年(nián)3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所为(wèi)了改变大量个股股价(jià)跌破净值的(de)情(qíng)况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司(sī)提高企业价值和资本(běn)效率从而(ér)提升股价后，日(rì)本股市(shì)开(kāi)始(shǐ)掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮。

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