财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输出(chū)市场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确(què)主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金(jīn)公司人(rén)士向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年报一季(jì)报的(de)披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和新能源形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能(néng)板块均出(chū)现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向(xiàng)均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新(xīn)能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中(zhōng)的核(hé)心资产仍(réng)将是持续关(guān)注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息为代表的(de)“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gā古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口o)点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热(rè)门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验(yàn)非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻(kè)已(yǐ)经过(guò)去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪(jì)要(yào)在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席(xí)经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年(nián)的(de)投资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这(zhè)两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从(cóng)策(cè)略(lüè)角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示(shì)，4月份国内(nèi)服(fú)务(wù)业和消费恢(huī)复相对(duì)较快(kuài)，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延续(xù)修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必(bì)过(guò)分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开(kāi)。

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