钠(nà)电池产能规划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至94亿(yì)投资，传(chuán)艺(yì)科(kē)技是真跨界(jiè)还是奢望，飙(biāo)涨后又腰斩的股价似乎已经给出(chū)注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上(shàng)的最(zuì)大(dà)议题(tí)莫过(guò)于跨界钠电池。

　　这(zhè)个热(rè)门(mén)又令(lìng)人遐(xiá)想的(de)题(tí)材搭(dā)配公(gōng)司(sī)释放钠(nà)电(diàn)池项目(mù)进展(zhǎn)的“积极主动(dòng)”，在2022年刺激(jī)着传(chuán)艺科(kē)技(jì)股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七(qī)连板”和“五(wǔ)连板”妖股走势。然去年(nián)末以来，抛“利好消息”催涨(zhǎng)股价(jià)的(de)套路完全失灵，股价(jià)又(yòu)在4个多月(yuè)时间极(jí)速腰(yāo)斩。即(jí)便是3月(yuè)末扔出30亿元定增(zēng)预(yù)案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传艺科技也(yě)只(zhǐ)收(shōu)获了短暂的(de)上(shàng)涨，而后再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股价过山车式的涨跌折射的是市场(chǎng)对传(chuán)艺科技高调跨界钠电赛道(dào)故事的怀疑：从宣布跨界到现在，时(shí)间不过10多(duō)月，规划产能(néng)已经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元的(de)传艺科技如何(hé)撬动54亿元乃至94亿元的投资(zī)成本？巨头环伺、落地产能(néng)骤(zhòu)增、锂价持续下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下海口(kǒu)的产能又该如何消化(huà)？过(guò)往投(tóu)资计划(huà)频频“跳票”、实际效益与预期(qī)天差(chà)地(dì)别等“黑(hēi)历史”在前，“大跃(yuè)进”的新(xīn)项目如何让人信(xìn)服？

　　跨界(jiè)钠电池，股价“过山车”

　　早在(zài)20世纪70年代(dài)，钠(nà)离子(zi)电池便与锂(lǐ)离子电池同时期萌芽，但由于钠(nà)电(diàn)负(fù)极嵌钠能(néng)力较弱、钠电(diàn)池能量(liàng)密度较低(dī)，导致其研发进(jìn)度大大落(luò)后于(yú)了锂电池。直到2020年(nián)后，随着钠(nà)电关键(jiàn)技术完成突破以及锂价(jià)不断(duàn)飙(biāo)升，钠电才作为锂电“备胎”之(zhī)一重回人们重视。尤(yóu)其2021年(nián)7月，宁(níng)德(dé)时代推出第一代钠(nà)离(lí)子(zi)电(diàn)池(chí)，掀起钠电(diàn)风(fēng)潮，并将风口带到了A股市场(chǎng)。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天(tiān)之际，传(chuán)艺科技于去年6月(yuè)22日晚间高调宣布入局(jú)。彼时的(de)公告显(xiǎn)示(shì)，公司(sī)拟(nǐ)投资3000万元(yuán)通过(guò)全(quán)资(zī)子公司江(jiāng)苏智纬电子科技有限公(gōng)司（以下简称(chēng)“智纬(wěi)电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨(yáng)崇(chóng)义(yì)合(hé)作设立控股孙公(gōng)司江苏传艺钠(nà)电(diàn)科(kē)技(jì)有(yǒu)限公司（公司持股(gǔ)75％，以下简称“传艺(yì)钠电”）。

　　公告(gào)出(chū)，传艺科技旋(xuán)即涨停，当日盘后(hòu)公司(sī)迫不及待召开电话会议，向合计64名分析师和个(gè)人(rén)投资者披露跨界钠电的各种细(xì)节。根据规划(huà)，传(chuán)艺(yì)科技钠电池(chí)项(xiàng)目中试线(xiàn)2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年投产，二(èr)期计(jì)划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价(jià)更加疯(fēng)涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布跨(kuà)界(jiè)后一(yī)口气收(shōu)出7个涨停板，市值快速实现翻倍(bèi)。

　　传(chuán)艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息(xī)催涨股(gǔ)价的前(qián)车在前(qián)，传艺科技开始(shǐ)有意无(wú)意地(dì)“主动”披露(lù)钠电(diàn)项目进展，而公(gōng)司股价也往往在公告披露后录得大幅上涨(zhǎng)。去年12月5日盘(pán)中，公司股价(jià)一(yī)度摸高至54.44元(yuán)/股(gǔ)，相较于跨界钠电池前10元/股左右的温吞股价，不(bù)到半(bàn)年的时间已翻(fān)了逾(yú)5倍。

　　但此(cǐ)后，公司股(gǔ)价开始掉(dià司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文o)头向下，无论(lùn)其(qí)如何发布“利好(hǎo)”消(xiāo)息，股价也再难掀大风浪，反而(ér)随着时(shí)间的推移，迅速回落。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提的(de)是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话会并(bìng)在《投资者关(guān)系活(huó)动记录表(biǎo)》中对外发布(bù)钠(nà)电池业务未来(lái)规划(huà)、技术水平等涉及公司经(jīng)营的重大信息，但直至2022年7月(yuè)9日才正式(shì)通过《关于对(duì)深圳证(zhèng)券交易所关注函回复的公告》补充披露相关事(shì)项，传艺(yì)科技及公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经理邹伟民(mín)、时任董秘司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文许小丽(lì)还遭深交所通报(bào)批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传(chuán)艺科技(jì)股价“过山车”式上(shàng)下，背后纵有游资推波(bō)助澜，但归根结底还是其资金有限与钠电产能规划“大(dà)跃(yuè)进”不(bù)匹配无法(fǎ)让(ràng)市场信服造(zào)成的。

　　根据公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司此(cǐ)前对交易所回复(fù)函(hán)和2023年度(dù)定(dìng)增预案(àn)，公司规划的(de)10GWh钠电池项目的(de)投资成(chéng)本约54亿元。其中，土地(dì)购置及(jí)厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修(xiū)及设备成本约50亿元(yuán)。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产能远不止这公告(gào)出来的(de)10GWh。据传艺钠电官微消息(xī)，公司(sī)董事长邹伟民4月16日在(zài)公开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥资(zī)金(jīn)优势，投(tóu)资(zī)50亿元，新征410亩(mǔ)土地，用30个月的时间，新上钠离子(zi)电池全供应链项目，逐步形成年产3万吨正极材料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨电解液(yè)的生产能力(lì)；2022年10底，中试(shì)线已经(jīng)竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试(shì)销，6月底有(yǒu)望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电产能(néng)规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民(mín)的说法，传艺科(kē)技在上述的54亿元(yuán)资金(jīn)外(wài)，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元(yuán)的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年(nián)赚1亿元的(de)盈利水(shuǐ)平(píng)显然难以撬动动(dòng)辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类(lèi)设(shè)备和印(yìn)制电(diàn)路板（PCB）两(liǎng)大类消费电子零组件，具体包括笔(bǐ)记本/台(tái)式机电(diàn)脑键盘(pán)、触控模组和(hé)鼠(shǔ)标等输(shū)入类设备及通讯用板(bǎn)、消费电子、计算机(jī)用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来公司(sī)经营规模不断扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起步(bù)，逐(zhú)年递增，到2022年达到19.99亿元(yuán)，翻了近(jìn)3倍。但盈利并未同步，上市当(dāng)年公司归母净利润就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后随着行业式微，公(gōng)司盈(yíng)利水平起起伏伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相(xiāng)较于(yú)2017年(nián)仅增长了(le)47.90％。而早在2016年，公司(sī)盈(yíng)利就已经达(dá)到了9000万元，净利润增长乏力可见一(yī)斑。

　　传(chuán)艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利(lì)陷入瓶颈，账上的(de)资(zī)金(jīn)也并(bìng)不宽裕。2022年，公司(sī)经营(yíng)活动产生的现金流量净(jìng)额4.46亿元；截(jié)至去年末(mò)，公司(sī)货(huò)币资金(jīn)仅2.87亿元，短期借(jiè)款8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半(bàn)内要(yào)拿出54亿元乃(nǎi)至94亿(yì)元以上的资金投资钠(nà)电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所的(de)回函中，传艺(yì)科技曾(céng)详细披露过2GWh项目资金来源：截至(zhì)2022年(nián)5月31日，公(gōng)司可用于(yú)钠(nà)离子电池(chí)项(xiàng)目的自有资金仅1.61亿元，银行授信未使(shǐ)用额度10.27亿元，足见(jiàn)其在(zài)投资(zī)钠电(diàn)项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺(yì)科技(jì)给深交所的(de)回(huí)函

　　很明显，一(yī)开始规划的一期2GWh产(chǎn)能，传艺科技就(jiù)是准备(bèi)靠银行贷款解决。后一(yī)期产能增加到4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿(yì)元左右，同样仰仗银行(xíng)贷款。今年3月(yuè)30日(rì)公司公告称(chēng)，传艺(yì)科技(jì)及子公(gōng)司拟(nǐ)向工商(shāng)银行(xíng)、农业(yè)银行(xíng)等组(zǔ)成的联合银团申请不超过20亿元的项目(mù)贷款，用于公司(sī)钠(nà)电池项目。根据最新的调研记录，“截至目前，牵头银(yín)行(xíng)已审批(pī)通过，参(cān)团(tuán)银行处(chù)于正常的(de)审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今年3月(yuè)30日，公(gōng)司披露《2023年度向(xiàng)特定(dìng)对象发(fā)行股票预案》，拟(nǐ)募资(zī)不(bù)超(chāo)过(guò)30亿元，其中(zhōng)的24亿(yì)元拟投入(rù)钠电池制造二(èr)期项(xiàng)目，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根据测(cè)算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资(zī)额为27.47亿元，除了定(dìng)增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传艺科技甚(shèn)至将(jiāng)2020年定(dìng)增募投资金中的(de)1.75亿元(yuán)变更(gèng)用于该项目。

　　简单加总便知，家底(dǐ)不厚，传艺(yì)科技10GWh钠电(diàn)项目只能依赖融资。至(zhì)于上(shàng)述邹伟(wěi)民公开演讲时(shí)提到的另(lìng)外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公(gōng)司求证，但截至(zhì)发(fā)稿，仍未(wèi)获(huò)回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电(diàn)还有优势吗(ma)？

　　“今(jīn)年(nián)销售不低于10亿元，整个钠(nà)电(diàn)池(chí)全供应链项目计(jì)划到2024年(nián)末全部竣工投产(chǎn)，达产(chǎn)达效后，可(kě)实现年(nián)销售250亿元。”若传(chuán)艺科(kē)技的钠电项目真(zhēn)如邹伟民在近(jìn)日的(de)演讲中所言照进现实，几年后公司营收将在当前基(jī)础(chǔ)上翻十几倍。但近(jìn)来腰斩的股价显示，市场对这个故事并不再买(mǎi)账，除了资金实力有限公司外(wài)，核心还在其大干快上(shàng)后产能如何消(xiāo)化的问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池(chí)商(shāng)业化元年的2023年，包括宁(níng)德时代、中科(kē)海(hǎi)纳、亿纬锂(lǐ)能(néng)、雅迪等诸多巨头在内，已纷纷发(fā)产品、量(liàng)产并大(dà)建产能(néng)，竞争者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就(jiù)披露的(de)参(cān)数和(hé)性能来看，传艺钠电的(de)钠(nà)电池与巨(jù)头们(men)不相上(shàng)下，但宁德时代落地奇瑞车型(xíng)、华语新能(néng)源配套雅迪(dí)极(jí)钠S9等表(biǎo)明，大佬们已经走(zǒu)在(zài)前面，率(lǜ)先在两轮电动车和低速电动车领域实(shí)现(xiàn)装车应用。而传艺科技除了在(zài)岁末年初公告(gào)与(yǔ)中祥航业、江苏新(xīn)能(néng)源、德博新能源签订(dìng)项目合(hé)作或(huò)战(zhàn)略合作协(xié)议外，并(bìng)未官宣重点(diǎn)客户。

　　每每有投资者(zhě)问及客户(hù)情(qíng)况(kuàng)时，公司(sī)都以“目前订单(dān)下游(yóu)运用覆盖储能(néng)、低(dī)速电(diàn)动(dòng)车及(jí)电动工具等多(duō)个(gè)领域”“公司钠离子(zi)电池送样后客户的(de)反馈普遍(biàn)较为良好，并已与多(duō)名客户(hù)签订(dìng)了销售(shòu)订单”“公司已与多家知(zhī)名两轮(lún)电动车品牌开(kāi)展送(sòng)样和合(hé)作意向洽谈等工作”等进(jìn)行回复(fù)。至(zhì)于具(jù)体的(de)客户名称和订单金额，一直语焉不(bù)详。

　　且2023年(nián)，钠电池产能落地正数(shù)倍级(jí)增长。上海(hǎi)钢联新(xīn)能(néng)源(yuán)事业部钠电池分析师(shī)汪(wāng)奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠(nà)电(diàn)池项目(mù)落地产能有3GWh左右(yòu)，预计2023年(nián)落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新(xīn)发布数据(jù)则称，到2023年(nián)底，预(yù)计(jì)钠(nà)电池产能(néng)将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年(nián)钠电池落地产能大幅增加已可预见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产能利用率(lǜ)，钠电池落地(dì)的产能中(zhōng)可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池(chí)的市场(chǎng)规模接近(jìn)40GWh。前期用于两轮(lún)车的钠电池不到5％，后面成本(běn)降(jiàng)下来(lái)才会有较大比(bǐ)例的替代。”汪奇(qí)认(rèn)为，今年钠电池只(zhǐ)会小批量(liàng)应用到多元化场景。

　　然传艺科(kē)技却(què)十分自信(xìn)，其在调研记录中预(yù)测，预计2023年公司实际(jì)出货(huò)量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电(diàn)池(chí)市场的绝大部分(fēn)份额。

　　来源(yuán)：传艺(yì)科(kē)技2023年1月9日投资(zī)者(zhě)关系(xì)活动记录表

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电池是在此前锂价飙涨的背(bèi)景下作为“替代”而被推到台前的，去年底以来(lái)，碳酸锂价格持续下行(xíng)，4月20日(rì)电碳价格均(jūn)价已(yǐ)经跌至18万元/吨。一时(shí)间，锂价持续下(xià)跌(diē)会否影响(xiǎng)钠电池商业化进(jìn)程的(de)讨论(lùn)甚嚣尘上(shàng)。

　　中科(kē)院院(yuàn)士欧阳(yáng)明高近日就(jiù)表示：“钠(nà)电池能够起到对锂电池(chí)的平衡作(zuò)用，平(píng)衡(héng)锂(lǐ)价，保证锂资源的供(gōng)应安全，不太可能成为主流(liú)。锂价一便宜，就(jiù)会让(ràng)钠离子的(de)发展陷(xiàn)入被动(dòng)。”但他(tā)也(yě)强调，“钠离(lí)子技术一定要发(fā)展，因(yīn)为它是锂(lǐ)离(lí)子电池的一(yī)个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成(chéng)本接近，目(mù)前三元钠电(diàn)量(liàng)产的生产(chǎn)成(chéng)本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在(zài)0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步向钛媒体(tǐ)APP分析(xī)，“钠离子(zi)电池性能比较接近磷酸铁锂(lǐ)电池，高能量密度(dù)的(de)也接近三元(yuán)523电池。目(mù)前电(diàn)碳价格下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成本大(dà)幅(fú)下降40％以上，所以目前已经(jīng)和(hé)钠电池(chí)成本基本相(xiāng)当；而由于锂(lǐ)原料价(jià)格大(dà)幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电(diàn)池成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在(zài)20万以下时(shí)，锂(lǐ)电池(chí)对钠(nà)电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为(wèi)钠电池(chí)还有降本的空间。兴储世纪总裁助(zhù)理(lǐ)刘继(jì)茂就(jiù)告诉钛(tài)媒体APP，“待产业链(liàn)完(wán)善后，规模量(liàng)产后钠离子电池正、负极材料(liào)价格可降(jiàng)至5万元/吨甚至以下，钠(nà)离子电池的理(lǐ)论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降(jiàng)价(jià)可能，但只要碳酸锂价格高(gāo)于15万元/吨，钠离子电池的成本优势就(jiù)依然存在，并且随(suí)着技术不断发(fā)展(zhǎn)、产业不断成熟，钠(nà)离子电(diàn)池的降(jiàng)本(běn)空(kōng)间有望进(jìn)一步(bù)打开，该(gāi)成本临界(jiè)点(diǎn)仍有(yǒu)进一步下探(tàn)的可能。”

　　汪奇也称，明年钠(nà)电产业规模化完成后，能(néng)和(hé)锂离子电(diàn)池的(de)成本拉开差距，接近(jìn)铅酸(suān)电(diàn)池的成本。但(dàn)能量(liàng)密度的限制，使得(dé)碳酸锂价(jià)格在15万以上(shàng)时，成熟后的钠离子电池有一定优(yōu)势(shì)；碳酸锂价格(gé)在10万左右及(jí)以下时，钠离子电池在动力领(lǐng)域优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包(bāo)括传艺科(kē)技在内，诸多(duō)入(rù)局钠电池的企业(yè)都言锂价(jià)下跌无碍(ài)钠电(diàn)池商业化(huà)进(jìn)程。但(dàn)随(suí)着(zhe)锂价(jià)持续下降，钠电池利润率下降或(huò)也是必然的。

　　以传艺科技为例，其在1月(yuè)9日(rì)的调(diào)研记(jì)录中曾表示(shì)，公司钠电池定价主要根据碳酸锂的价格，一般给到客户的(de)价(jià)格(gé)比磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定(dìng)价(jià)会随(suí)碳酸锂价格波(bō)动而(ér)波动(dòng)。

　　缺乏长远投(tóu)资定力 过(guò)往项目频频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市(shì)场(chǎng)还担忧传艺科技项(xiàng)目投资的定力。

　　尽管公司对进军钠电(diàn)领域雄心勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳理其过往投(tóu)资履(lǚ)历发现，传艺科技(jì)在(zài)投资上缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚至(zhì)终止募投计(jì)划可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产项目(mù)，9418.08万元投向薄膜线路板生(shēng)产(chǎn)线技改并(bìng)扩产项(xiàng)目。然2018年4月公(gōng)司就变更募(mù)资用途，将FPC生产项目未(wèi)用的资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分别(bié)用(yòng)于3D玻璃(lí)面板生产项目(mù)、轻薄型键盘生(shēng)产(chǎn)项目，已(yǐ)经使用了7737.67万元募资(zī)的FPC生(shēng)产项目则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜(mó)线(xiàn)路板生产线技改并(bìng)扩(kuò)产项目(mù)的实施地(dì)点从一厂搬迁至(zhì)二厂；2021年6月，再将该项目(mù)的实(shí)施地点变更为重庆市合川(chuān)区工业(yè)园区核(hé)心区高阳路30号，实施主体则从传(chuán)艺科(kē)技变为全资子公司(sī)重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变(biàn)。公司终止实施(shī)3D玻璃面板生产项目（已投入(rù)募(mù)资7445.13万元），并将该(gāi)项目剩(shèng)余资(zī)金全部投入轻薄型键盘生产项目的建(jiàn)设(shè)，并将后者(zhě)的产能从1600万台提(tí)升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再(zài)融资，定增募资(zī)6亿元，其中的4.20亿元(yuán)用于年产18万平(píng)方米中高端印制电路(lù)板建(jiàn)设项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序实施地(dì)点由江(jiāng)苏省高邮(yóu)市经开区(qū)凌(líng)波路33号改建(jiàn)至(zhì)江苏(sū)省高邮市经开区凌波(bō)路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技(jì)再“变(biàn)卦”，又(yòu)将该项目剩余(yú)募资（已投入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元(yuán)变(biàn)更用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投计划的地点、资金乃至项目，直(zhí)接的(de)后果就是原有的投入打水飘、投资效率(lǜ)低下以及建成项目实际效益与预计天差地别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜线路板生产(chǎn)线(xiàn)技(jì)改并扩产项目建设(shè)期仅12个月，达(dá)产年可实现销售收(shōu)入2.24亿元。定期报(bào)告显示，2018年(nián)6月30日，该(gāi)项目就已经建成。但2019年(nián)-2022年，该项目的(de)效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根(gēn)据(jù)定(dìng)增方案，年产(chǎn)18万平方米中高端印(yìn)制电路(lù)板建设项(xiàng)目建设(shè)期也仅12个月，预计(jì)达产年实现营收7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿元(yuán)。然(rán)两年多时间过去了，截至2022年(nián)12月31日，该项目(mù)投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效(xiào)益分别为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与(yǔ)当(dāng)初的预期相去甚(shèn)远(yuǎn)。

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