5月(yuè)12日晚间，根据(jù)美国证券交易委员会（SEC）披露，国(guó)内千(qiān)亿(yì)私(sī)募景林资产递交了截至2023年(nián)3月(yuè)31日的第一季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内管(guǎn)理超千(qiān)亿(yì)元人民币的(de)对冲基(jī)金机(jī)构，亦是内地少有的进行大手笔持有美股的(de)买方(fāng)机构之一(yī)，景林的动向受到了(le)市(shì)场(chǎng)广泛的关(guān)注。

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　　千亿私(sī)募(mù)景(jǐng)林资产(chǎn)持仓曝光

　　报告期内，景林资产(chǎn)整(zhěng)体持(chí)仓规模(mó)小幅提升至17.29亿美元，折合人(rén)民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿美元规模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一季度末(mò)，景林(lín)资产(chǎn)在美股(gǔ)市(shì)场持有34家上市公司的股票(piào)。其中(zhōng)，前(qián)十大持仓标的(de)在总市值(zhí)中的(de)占比(bǐ)下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建(jiàn)仓5只股票(piào)，分别为英伟(wěi)达、谷(gǔ)歌、爱(ài)奇艺(yì)、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持方(fāng)面，景林(lín)资产一季度前(qián)五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳(ké)、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数(shù)科。

　　景(jǐng)林美股(gǔ)头(tóu)号重仓股(gǔ)依旧是拼多多，与上季度(dù)对比，景(jǐng)林(lín)资产减仓了(le)133.85万股，较上季度持仓数量下(xià)降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三个(gè)季度增(zēng)持拼多多。2022年二季度(dù)增(zēng)持拼多多24.02万股，三季(jì)度增持123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼多(duō)多也不负众(zhòng)望，从股(gǔ)价表现看，拼多多去年二(èr)、三、四(sì)季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上(shàng)涨势头在今年2月初(chū)便(biàn)戛然而止了(le)，景林资产(chǎn)在此前(qián)“越跌越买”的策略奏效(xiào)后，或许(xǔ)在股价“掉头(tóu)”之(zhī)际进行了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林新建仓的英(yīng)伟达，空降前十大重(zhòng)仓(cāng)股第七位，一口气买入32.53万股，一季度末(mò)持仓市值为(wèi)0.9亿元。截(jié)止(zhǐ)至5月12日，今(jīn)年以来英伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育股，与高(gāo)毅“唱(chàng)反(fǎn)调”

　　一季度，景林资(zī)产(chǎn)在美股的操作(zuò)中(zhōng)，最为亮(liàng)眼的当属(shǔ)重点加仓教育(yù)股(gǔ)。

　　数据显示，截至今年一季度末(mò)，景林资产持有新东方430万股，环(huán)比去年(nián)底加仓368.8万股(gǔ)，期末持股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二大重仓股。与此同时(shí)，景(jǐng)林资(zī)产一季度还建仓了好未来，期(qī)末持股(gǔ)数(shù)量达224.6万股。

　　今年(nián)以来，上述两只教育个股股(gǔ)价均处于(yú)震荡态势(shì)，并无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资产认为(wèi)，从全行业来(lái)看，不同年龄层的(de)用户对“教育”的需求依(yī)然旺(wàng)盛，除(chú)了应对考试(shì)，还包括开拓眼界、增(zēng)长知识、潜力挖掘、提(tí)升综合(hé)能力等(děng)。双减政策推行之后，目前(qián)行业政策环境趋于(yú)稳定，但过程中很多公司退出离开，使得行业(yè)竞争格(gé)局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说(shuō)，凭借(jiè)多年积累(lèi)的口碑和(hé)公信力，品牌的护城河依(yī)然很深(shēn)。个(gè)别头部企业在K9学科之外的教育领域业务基础扎实(shí)，原有的留学等业(yè)务恢(huī)复增(zēng)长，同时素质教育、直播电商业务(wù)等新业务(wù)成为(wèi)新的增(zēng)长驱动(dòng)力(lì)。且(qiě)公司的利润和现金流稳中转好，同时账(zhàng)上资金充足，当时(shí)的(de)估值下有(yǒu)足够的安全边际。在过去几个季(jì)度的财报中，我(wǒ)们看到了相关(guān)的积极(jí)信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高(gāo)毅资产对于教育(yù)领域也颇为(wèi)看(kàn)好，但是标的选(xuǎn)择似乎与景林资(zī)产存在分歧。

　　美国证券(quàn)交易委员会公开(kāi)资料(liào)显(xiǎn)示，截至今年一季度(dù)末(mò)，高毅资产持(chí)有新东方24.4万股(gǔ)，相比(bǐ)于去年底减仓超10万股，减仓比(bǐ)例(lì)接近三成。而(ér)一季度高(gāo)毅资(zī)产大(dà)举(jǔ)买(mǎi)入近(jìn)156万(wàn)股好未(wèi)来(lái)，相比于(yú)去年底增持幅度达112％。

　　3打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗trong>

　　但(dàn)斌深夜难(nán)眠，炮轰市(shì)场投机(jī)之风(fēng)

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成(chéng)为资金炒作AI的(de)重点方向，中特估支线也由暗转明，晋升市场第(dì)二大主线。

　　可好(hǎo)景不(bù)长(zhǎng)，本周中特估仅热闹了一两天，随后便开(kāi)始(shǐ)持续(xù)下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高(gāo)位股(gǔ)接连跳水(shuǐ)。

　　（本(běn)文内(nèi)容(róng)为客观数据信(xìn)息罗列，不(bù)构成任何投资(zī)建议）

　　此前连续24个交(jiāo)易日成交额超万(wàn)亿元(yuán)阶(jiē)段纪(jì)录(lù)，在本周遭(zāo)遇终结。周三(sān)时(shí)，市场(chǎng)成(chéng)交量尚(shàng)且保持(chí)在1.2万(wàn)亿(yì)水平，周(zhōu)四便陡然跌(diē)破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成(chéng)交额连(lián)续两日(rì)萎缩(suō)，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷(xiàn)入缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对市场的急剧降温，市场观点认为(wèi)，主要(yào)原因是(shì)5月(yuè)11日晚间发(fā)布的(de)金(jīn)融(róng)数据大幅(fú)低于预期。

　　据(jù)国盛打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然同(tóng)比多增(zēng)734亿元(yuán)，但是考虑(lǜ)到去年(nián)4月基数(shù)的异常，因而(ér)与往年(nián)相比，今年4月(yuè)信贷则是明显跌落(luò)，而今年4月信(xìn)贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居民贷款回落再度成(chéng)为(wèi)信贷(dài)回(huí)落的主要原因。而企业中长期(qī)贷款(kuǎn)继续保(bǎo)持(chí)同比多(duō)增，4月同比多增4017亿元(yuán)至6669亿(yì)元。信(xìn)贷下(xià)滑带动社(shè)融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光(guāng)大证券的点评称，4月下旬票(piào)据利率先(xiān)下后上，并(bìng)不意(yì)味着贷款好转了(le)，主要(yào)因为(wèi)今年国股行NIM和营收压(yā)力很大，一直在(zài)压降票据等低(dī)效资产，对分行收票(piào)额度(dù)控制很严。4月前两旬已经(jīng)收了很多(duō)票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬(xún)票据已经快要(yào)接近(jìn)零利率了，信贷再度出现深度负(fù)增长，这是4月信贷斜率过于(yú)陡峭化产(chǎn)生(shēng)的后果，5月份的贷款(kuǎn)可能仍然不太乐观。

　　在这种背(bèi)景(jǐng)之下(xià)，市场要(yào)想好起来，必(bì)然要让大家(jiā)看到宽信用的(de)信号出(chū)现(xiàn)，而这(zhè)可能还需(xū)要一定(dìng)的时间。

　　当前市场存量(liàng)资金博弈的背景不改，而两大主线人(rén)工智能和中特估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边，本月(yuè)还(hái)有多只(zhǐ)央(yāng)企ETF等待进场，而(ér)人工智(zhì)能这边，在(zài)未有增量(liàng)资(zī)金进场的情况(kuàng)之下，再(zài)想继续向上，压力(lì)不(bù)小。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌更是罕见的在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈公(gōng)募基金经理的难处(chù)，在业(yè)绩和(hé)投资信(xìn)仰之(zhī)间无法两全(quán)。紧接着，炮轰当下市场(chǎng)投(tóu)机之风大盛，认为(wèi)当下市场(chǎng)交易机制应要有所改变。

　　相信(xìn)，这不仅仅只是但总一个人的(de)心(xīn)声。

　　今年(nián)以来，市(shì)场看(kàn)着红红火(huǒ)火，但很多投资者(zhě)都是“买在(zài)3000点，套(tào)在3400点”。公募基金(jīn)经理更是有苦难(nán)言(yán)，市场上大热的人(rén)工智能，游资炒(chǎo)作(zuò)的(de)“星辰大海”，根(gēn)本不(bù)符合他(tā)们的机构审美。直白(bái)点(diǎn)说，市场根本就是绕着公募持仓(cāng)在涨。

　　大家都是(shì)有苦难言.......