昨夜今(jīn)晨，全球投资界“春(chūn)晚”——伯克(kè)希尔年度股东大会召(zhào)开(kāi)。

　　昨晚10点15分开始，今年(nián)8月30日将(jiāng)满93岁的(de)巴菲(fēi)特和老(lǎo)搭档、已(yǐ)经99岁的芒格出席伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦(wéi)年度股(gǔ)东大(dà)会的问答(dá)环节。

　　本次大(dà)会(huì)召开时的宏观背景颇不(bù)平静(jìng)：美国银行业动(dòng)荡(dàng)不(bù)安，债务(wù)上限谈判僵(jiāng)持，经济(jì)徘徊(huái)于衰退的危险边(biān)缘，地缘政治冲突持续(xù)升温，人工智能正带来重大的机(jī)遇和风险，怀着(zhe)“朝圣”心态(tài)而来的投资者(zhě)们热切盼望聆(líng)听“奥(ào)马(mǎ)哈先知(zhī)”对(duì)大变革时代的点评和投资智慧(huì)。

　　大(dà)会召(zhào)开前，伯克希尔哈撒(sā)韦发布(bù)一季度(dù)财报显示，第一季度净利(lì)润355.04亿美元，去年同(tóng)期为(wèi)55.8亿美(měi)元；第(dì)一季度(dù)营收853.93亿美元，去(qù)年同期为(wèi)708.1亿美元；第一季度投资和衍(yǎn)生(shēng)品收益为347.58亿美元，去年(nián)同期为(wèi)亏损19.78亿美(měi)元。

　　先(xiān)来看看巴菲特、芒格的重要观点：

　　1.巴菲特：不全力支持倒闭的硅谷银行“将带(dài)来灾难(nán)性后果”

　　巴菲特表示，在硅谷银行倒闭后，监(jiān)管机(jī)构必(bì)须做出赔偿所有储户(hù)的决定，因(yīn)为(wèi)不这样做可能(néng)会损害全球(qiú)金(jīn)融体系。

　　“这将(jiāng)是灾难性(xìng)的(de)，”巴菲特(tè)在回答一个问题时说，如(rú)果储户得不到补(bǔ)偿，它(tā)给(gěi)美国经(jīng)济带来的后果无(wú)法想象。

　　2.美国(guó)和中国发生冲突很愚(yú)蠢

　　巴菲特和芒格都认(rèn)为(wèi)，中美关(guān)系(xì)紧张对两国会造成不(bù)必要的(de)伤(shāng)害。芒格说：“美国和中国发生冲(chōng)突(tū)是很愚蠢的。我们应该做(zuò)的就是和中(zhōng)国和睦(mù)相处(chù)。美国应该(gāi)与中(zhōng)国(guó)大量开展自由(yóu)贸易。”巴菲特说，中美会有竞争，但一直(zhí)都需要判(pàn)断，如(rú)果没有对(duì)方回应，事情能有多大(dà)进步。两国(guó)都会有竞(jìng)争力，都(dōu)可以繁荣(róng)发展。

　　3.巴菲(fēi)特：过去几个月(yuè)的波动可能是二战以来最厉(lì)害的一次

　　巴(bā)菲特表示，我们大(dà)部分(fēn)的事业，在今年报告(gào)的营收都会比去年较(jiào)低，这都(dōu)是因为(wèi)过去6个月经济的不景气造成的。

　　巴菲特称，过(guò)去的这几个(gè)月公(gōng)司都经(jīng)历了很多(duō)的波(bō)动，这(zhè)可能是二战以来最(zuì)厉害(hài)的一次，二战的时(shí)候我们没有办法(fǎ)获(huò)得(dé)商品、货物，但(dàn)是这一次的(de)波动来自于另外一个地方，他们可(kě)能在过去的6个月中出现了(le)存货过多的(de)情况，这不是说好(hǎo)像失业(yè)率(lǜ)、就业率的情况造(zào)成(chéng)的(de)，但是现(xiàn)在的经济环境(jìng)在(zài)这六个月已经非常不一样了(le)，而我们(men)很多的经理(lǐ)人(rén)对于(yú)这种(zhǒng)情况感觉到比较惊讶，存(cún)货怎么会一下子那么多卖不出去。现(xiàn)在我(wǒ)们才慢(màn)慢(màn)地(dì)让销(xiāo)售情况有所恢复。

　　4.“好日(rì)子可能已经结束”！巴菲特(tè)第一季度净卖出(chū)104亿(yì)美元股票(piào)

　　巴菲(fēi)特(tè)说，他在第(dì)一季度是(shì)股票的净(jìng)卖(mài)家。财报显示(shì)，伯克希尔出售了(le)价值132亿美(měi)元的股票，仅买入了28亿美元。净卖出104亿美(měi)元股票(piào)。

　　这些数据突显出，巴菲(fēi)特和他的(de)长(zhǎng)期得力(lì)助手查理·芒(máng)格认为，当期(qī)的(de)估值没有吸引力。自(zì)今年年初以来，该公司的现金储(chǔ)备增加了20亿美元(yuán)，达(dá)到1306亿美元(yuán)，为2021年底(dǐ)以来的最高水(shuǐ)平。

　　芒格上(shàng)个月表(biǎo)示(shì)，随(suí)着美联储加息和经济放(fàng)缓，投资者应(yīng)该降(jiàng)低对股市回报(bào)的预期。

　　巴菲(fēi)特对自(zì)己的企业做出(chū)了悲观的预(yù)测：好日子(zi)可能已经(jīng)结束。这位亿万富(fù)翁投(tóu)资者(zhě)预计，随着经(jīng)济低迷(mí)放(fàng)缓，伯克希尔哈撒韦公司大部分业务的收益今年将下降。因为(wèi)在过去6个月左(zuǒ)右的时间里，美国经(jīng)济的“令人(rén)难(nán)以(yǐ)置信的增长时期”已(yǐ)经(jīng)接近尾声。伯克希尔经常(cháng)被视(shì)为经济(jì)健康状(zhuàng)况(kuàng)的代表，因为其业务范(fàn)围(wéi)广泛，从(cóng)铁路(lù)到电力公用事(shì)业和零售。巴菲(fēi)特(tè)曾表示，伯克希尔哈撒(sā)韦公司的成功归功于过去几(jǐ)十(shí)年(nián)美国经济的惊(jīng)人(rén)增长(zhǎng)。

　　5.巴(bā)菲特强调：接班人(rén)是阿贝尔

　　巴菲特指(zhǐ)出，阿贝尔一定会继(jì)承我的工作，但(dàn)他还会与贾恩一起协商(shāng)，做最后的决策。公司(sī)传(chuán)承在执行(xíng)上并(bìng)不是这么简单(dān)，管(guǎn)理伯(bó)克希尔可能(néng)不仅需(xū)要(yào)现在的这五个下一代(dài)领(lǐng)导人，而(ér)是(shì)更多(duō)有能力的人。如果他(tā)们不能处理得当的话，他(tā)就(jiù)不会将伯克(kè)希尔(ěr)交给他们。他还补充，每一个公(gōng)司的情(qíng)况都不一样(yàng)。

　　芒格则(zé)表示，现在伯克希(xī)尔内部都很(hěn)支持阿贝(bèi)尔等高层。

　　6.美(měi)联储不能疯狂印钱

　　有投资者提问：美(měi)联(lián)储(chǔ)现有的资产(chǎn)负债表规模是否令你担忧(yōu)？

　　巴菲特表称他不担心美联储，支持美(měi)联(lián)储压低通胀率(lǜ)的使命(mìng)，他也不担(dān)心美联(lián)储(chǔ)的(de)资(zī)产负债表，尽管(guǎn)打趣称“那是(shì)一个(gè)很大的数(shù)字，而我喜(xǐ)欢(huān)看(kàn)这些(xiē)大(dà)数字”。

　　巴菲(fēi)特称(chēng)，看到美联储资产负(fù)债表从8000亿美元增(zēng)至2.2万亿(yì)美(měi)元，就让(ràng)他(tā)想到一句话(huà)“现金永远(yuǎn)不是垃圾”。但(dàn)是他反对疯狂印钱令(lìng)通胀暴涨，就像(xiàng)二战(zhàn)刚(gāng)结束时美(měi)国所经历(lì)的那样。对此芒格也持(chí)相同观(guān)点(diǎn)，称如果靠不断印钱(qián)来解决短(duǎn)期问题将会有(yǒu)负面的后果(guǒ)。

　　7.为何大幅(fú)持仓石油(yóu)股？

　　巴菲特表示，美国没有其他地方(fāng)可以像(xiàng)二(èr)叠纪盆(pén)地（permian）一样(yàng)有这么多石油储(chǔ)备。不过页岩油井(jǐng)的衰败也很快，开(kāi)井(jǐng)第(dì)一天可能产(chǎn)量(liàng)1.2万至(zhì)1.5万桶(tǒng)/日(rì)，也(yě)许一(yī)年或(huò)者一年半就枯竭了。

　　“我非常喜欢西方石油的管理(lǐ)层，对(duì)他们也(yě)很熟悉(xī)。西方(fāng)石(shí)油做了很多好的事情，建了很多新井(jǐng)还能盈利。伯(bó)克希尔并不会购买西方石油的控股权，管(guǎn)理层已经很棒了。未来不(bù)确定是否会继续购买(mǎi)更多石油公司的股(gǔ)票，但对现在持股量(liàng)很满(mǎn)意。”巴菲特说。

　　8.没有货(huò)币(bì)能(néng)取(qǔ)代美元的储备货币地位

　　有投资(zī)者(zhě)提(tí)问：美国(guó)大批发债，美联储让债(zhài)务货币(bì)化(huà)，中国巴西沙特等(děng)都在与美元脱(tuō)钩(gōu)，在这种环境下，美(měi)元的货币储备(bèi)地位何时会受(shòu)威胁？

　　巴菲特(tè)认(rèn)为，没(méi)有取代(dài)美元储备货币地位的候选(xuǎn)币(bì)种。

　　巴(bā)菲(fēi)特(tè)说，没有人比(bǐ)美联(lián)储主席鲍威尔(ěr)更(gèng)了解形势，但他无法控制(zhì)财政政策。谁(shuí)都(dōu)不(bù)知道，一(yī)种纸币(bì)能坚持(chí)用(yòng)多(duō)久才(cái)会失(shī)控，尤(yóu)其是在这种货币是全(quán)球储备货币(bì)的时候。

　　巴菲(fēi)特认为，美(měi)国(guó)要(yào)大(dà)举印钞很容易，但应该(gāi)非常小(xiǎo)心。如果货币太多，一旦把通胀的精灵从瓶子里放出(chū)来(lái)，就很难恢复，人们会(huì)对货币失去信任。

　　巴菲(fēi)特(tè)称，无法预测(cè)会有什(shén)么结果，反正(zhèng)不会是好(hǎo)结果。现在(zài)（大量发债）是一个非常政治化的决策。

　　芒格说，在某些时候，通(tōng)过印(yìn)钞赢得选票会适得其反(fǎn)。芒格在提到(dào)日本的货币(bì)政策和财政政策时说，日本用(yòng)日元做了些奇怪(guài)的事。对(duì)于日本实施的经济(jì)政策，日本人(rén)应该接(jiē)受并作出应对。巴(bā)菲特补充(chōng)说，如(rú)果日元(yuán)是储备(bèi)货币，那些(xiē)事不可能发生(shēng)。巴菲特说(shuō)，他佩服日本，日本有(yǒu)一个(gè)更有凝聚力的社(shè)会，但美国不应该效仿日本。不(bù)断印(yìn)钞是疯狂(kuáng)的(de)。

　　猪(zhū)价持续低迷(mí)，国家研究启动第二批中央冻猪肉收储

　　今年以来，在供大于需的市场(chǎng)格(gé)局下，我国生猪价格整体偏弱运行，期(qī)间最(zuì)高仅涨至16元/公斤(jīn)，最低跌至(zhì)14元/公斤以(yǐ)下。

　　回(huí)顾(gù)今年(nián)春节(jié)过后的猪(zhū)价走势，记(jì)者查询(xún)上甲(jiǎ)数据梳理发现，2月(yuè)中旬至3月初期间，生猪价(jià)格(gé)曾出现一波企稳反弹(dàn)，但在(zài)涨(zhǎng)至16元/公斤后再次振荡下跌，直(zhí)至4月(yuè)17日(rì)跌至今(jīn)年低点13.9元/公斤(jīn)后，才(cái)再度(dù)出现小幅反弹至4与25日的(de)15.12元/公斤，随(suí)后在五一假期(qī)前又略有回落。

　　在(zài)近(jìn)期生猪价(jià)格低位运行的情况下，国家(jiā)发改委(wěi)于5月5日下(xià)午发布(bù)最新(xīn)研(yán)究收储的公(gōng)告称，据国家发(fā)展改(gǎi)革委监测，4月(yuè)24日—4月28日当周，全国平均(jūn)猪粮比(bǐ)价为5.21：1，处(chù)于(yú)过度下跌(diē)二(èr)级预警区间(jiān)。根据《完善(shàn)政府猪肉储备调节(jié)机(jī)制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》规定，国家(jiā)发改(gǎi)委会同有关部门研(yán)究适时启动年内第二批中央冻猪肉储备收储工(gōng)作，推动生猪价(jià)格尽快回(huí)归合理(lǐ)区(qū)间。

　　在国(guó)家发改委(wěi)发声后(hòu)，生猪期货市场预期走强，应声(shēng)上涨。截至5月5日下午(wǔ)收(shōu)盘，生猪期货主(zhǔ)力合(hé)约2307报收16165元/吨，涨幅(fú)达(dá)1.63％。

　　从进入(rù)4月后(hòu)来(lái)看，生猪(zhū)现货市(shì)场(chǎng)整体延(yán)续(xù)振(zhèn)荡下跌(diē)走势，价格(gé)无太(tài)大起色。徽(huī)商(shāng)期货生猪分(fēn)析师(shī)尉秀接受期(qī)货(huò)日报记者(zhě)采访(fǎng)时表(biǎo)示，4月来(lái)生猪现货价格呈先跌后涨(zhǎng)再跌的振荡走势。

　　“具(jù)体(tǐ)来(lái)看，4月初至(zhì)中旬，因需(xū)求缺乏明显利好，叠加散户逢高出栏心态增(zēng)强，利(lì)空生猪价格，猪价振荡回落并在4月17日逼近春(chūn)节后低点（1月31日13.95元(yuán)/公斤）；随后(hòu)进入4月中下旬(xún)后，在相对较低的(de)猪价下，市场心态开(kāi)始转变(biàn)，养殖端低价惜售(shòu)情绪强、二育(yù)询(xún)盘增加，支撑(chēng)价(jià)格止跌(diē)反弹，同(tóng)时冻品猪肉价格的相对优(yōu)势也(yě)刺(cì)激贸易商从进口肉(ròu)采购(gòu)转向(xiàng)对国内冻(dòng)品猪肉(ròu)采购，支撑屠宰(zǎi)企业(yè)分割入库意愿加(jiā)大，再叠加月底逢五一假期备货，猪肉终(zhōng)端需求有所好(hǎo)转，猪价升至4月25日的15.12元/公斤；而此后，较高(gāo)的成(chéng)本导致生猪二育入场转为谨(jǐn)慎(shèn)，屠企分(fēn)割比例也有(yǒu)开收敛(liǎn)，叠(dié)加月末部分集团企业有提前出栏迹象，在缝节必跌的‘魔咒’下，月末(mò)价格再次回落(luò)，截至4月(yuè)28日(rì)猪价跌至14.54元/公斤。”尉(wèi)秀说。

　　而五一(yī)小长(zhǎng)假期间，虽有节(jié)假日(rì)提(tí)振，但(dàn)生猪现货价(jià)格(gé)平(píng)均也(yě)仅(jǐn)有0.2元/公(gōng)斤的涨幅，延续偏(piān)弱态势(shì)。申银万国期货农产品高级(jí)分析师(shī)徐盛告诉记者，目前(qián)生猪处(chù)于需求淡季，同时五一节前各养殖(zhí)类上市公司公布一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示其经营数据纷纷亏(kuī)损，若猪价长期(qī)维持低迷，养(yǎng)殖企(qǐ)业超(chāo)预(yù)期(qī)去产能将对行业的发展不利，容易导致猪价的大起大落。在这(zhè)个(gè)节点，国家(jiā)发改委宣布(bù)收储，可以看出国家(jiā)对生猪养(yǎng)殖行(xíng)业健康(kāng)发展的重视与呵护(hù)，有助于提振市场信心(xīn)。

　　“在(zài)猪(zhū)肉收储(chǔ)信号(hào)释放(fàng)下，本周(zhōu)五生猪期货(huò)盘面随即作(zuò)出反(fǎn)应走多。从收储(chǔ)本身看，不会带来实质性生猪需求(qiú)的增长(zhǎng)。不(bù)过(guò)，倘若收储调(diào)控长期密(mì)集执行，叠加(jiā)二育等利(lì)多因(yīn)素共振，或会(huì)给市(shì)场带来比(bǐ)较明(míng)显的(de)利(lì)多影响。”尉秀说。

　　生猪价(jià)格(gé)磨底何时结束？

　　五一(yī)节假日过后，尉秀(xiù)告诉记者，因生猪终端需(xū)求缺(quē)乏实质(zhì)性利(lì)好，短期(qī)内猪价(jià)或延续低(dī)位区间振荡走势。

　　具体(tǐ)从生猪需求(qiú)端看，尉秀表示，参(cān)考2020年(nián)至2022年的屠宰数据，每(měi)年(nián)5月宰(zǎi)量(liàng)均有不同程度(dù)的提升，但也非猪肉季节性消(xiāo)费(fèi)旺季(jì)。

　　从供给端看(kàn)，据国家统计局最(zuì)新数据(jù)，截(jié)至(zhì)今年一季度，全国(guó)生猪出栏1.99亿头，同比增长1.7％，出栏量处于近五年同期(qī)高(gāo)位水平；生猪存栏4.31亿(yì)头，同比(bǐ)增(zēng)长2.0％，环比(bǐ)下跌(diē)4.78％。尉(wèi)秀告诉记兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只者，虽然今年一(yī)季度(dù)生猪存栏环比(bǐ)出现下跌(diē)，但同比依旧增长(zhǎng)，并处于(yú)近9年同期相(xiāng)对高位(wèi)。

　　此(cǐ)外从生猪(zhū)产能变化来看，尉(wèi)秀表示，据(jù)农业部(bù)监测，2023开年以来，国内能繁母猪存栏已连续三个月下降，但下降幅度相当有限(xiàn)，累计下降1.97％。其中(zhōng)3月全(quán)国能繁(fán)母猪存栏量为4305万头，环比下(xià)跌(diē)0.87％，较2022年同期增加2.90％，依然高于4100万头(tóu)的正常产能调控目标(biāo)（约为(wèi)105.00％）。此(cǐ)外据(jù)第三方机构数据，国内能繁母猪存栏自2022年11月开始(shǐ)下滑(huá)，已(yǐ)经连续5个月下滑，累计下(xià)降幅度为5.33％。其中，3月(yuè)环比下降1.95％，较2022年(nián)同期增加(jiā)2.96％。“从(cóng)不同口径的统(tǒng)计数(shù)据可以看出，生猪产能有继续回(huí)调走(zǒu)势，但截至3月降(jiàng)幅(fú)均有限。综合来看，当下产能基础(chǔ)依旧稳固，生猪(zhū)供(gōng)应(yīng)充盈，并没有出(chū)现能够(gòu)驱(qū)动周期(qī)上行趋势(shì)的(de)力(lì)量。”

　　展(zhǎn)望5月猪价(jià)，在(zài)尉秀看来，伴随着猪价(jià)再次阶(jiē)段性(xìng)走(zǒu)低，二育补栏或会(huì)再次(cì)进场，带动猪价(jià)走高；但今年二次育肥进出场(chǎng)节(jié)奏切换(huàn)加(jiā)快，需关注进出场节奏对猪价的带动(dòng)。此外受冬(dōng)季猪病等影响(xiǎng)，今(jīn)年2-3月有比较明(míng)显的小体重猪急抛，出栏量(liàng)的提前透支将在6月前后显现，对期货LH2307盘面的(de)利(lì)多(duō)影响(xiǎng)或许在5月份有(yǒu)体(tǐ)现。总(zǒng)的来看，5月猪价价格(gé)重心或高于4月，建议继续(xù)重(zhòng)点关注(zhù)二次(cì)育(yù)肥、冻(dòng)品入库及(jí)收储带来的情兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只(qíng)绪面影响。

　　方正中期饲料养(yǎng)殖板块研究员宋从志认为，短期来看，当前生猪(zhū)整体屠宰(zǎi)量仍维持(chí)高位(wèi)，并高于去年同期水平，出栏(lán)体重(zhòng)虽有(yǒu)连续回落(luò)，但(dàn)绝(jué)对体重仍在(zài)120kg以上，反映(yìng)上游大猪仍在释放(fàng)之中，二(èr)育增加(jiā)导致大(dà)猪仍有阶段(duàn)性出栏压力。尤其去年6月(yuè)份(fèn)以来能繁母猪(zhū)环比增加带来的生(shēng)猪出栏(lán)在5月(yuè)份可能继续保持惯性增(zēng)涨。但今年(nián)二(èr)季度开始生(shēng)猪市场将逐步过(guò)度至季节性旺季，因(yīn)此生猪近端现(xiàn)货价格大(dà)概率已在慢慢(màn)接近底(dǐ)部(bù)。

　　中长期来看，尉(wèi)秀表示，下半年是生(shēng)猪(zhū)需(xū)求(qiú)的旺季，叠加(jiā)能繁母猪的调减在下半年(nián)会有一定程(chéng)度的(de)体现，价格重心或高于(yú)上半年，2023年全年猪价的高点有望(wàng)在(zài)下半(bàn)年(nián)形成。

　　“我们认为(wèi)，上半年(nián)生(shēng)猪供应压力(lì)最(zuì)大的(de)时间点有望(wàng)逐步(bù)过去(qù)，叠加经济复苏、非瘟带来(lái)仔猪存栏的(de)损失以及猪肉收储，消(xiāo)费端恢复(fù)后下(xià)方现(xiàn)货价格空间(jiān)有限(xiàn)并有望(wàng)反弹(dàn)。但考虑到(dào)2022下半年生猪养殖利润偏(piān)高(gāo)，能繁母(mǔ)猪存(cún)栏(lán)恢复，2023年生(shēng)猪(zhū)总体供应有望逐(zhú)步增加，全年猪价重心仍(réng)将(jiāng)低于2022年(nián)，交易(yì)节奏的把握将更为(wèi)关键(jiàn)。”徐盛建(jiàn)议，长期投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)在养(yǎng)猪成本一带逐(zhú)步择机入(rù)场(chǎng)买入生(shēng)猪(zhū)2307合约(yuē)，另外等反弹后逢高空2309合约。

　　宋(sòng)从志(zhì)表(biǎo)示(shì)，当前(qián)生猪期货2305合约(yuē)期现(xiàn)已在逐步回(huí)归，2307及2309合约对2305旺季(jì)升水(shuǐ)扩大(dà)，由于生猪(zhū)期价目前(qián)整体估值(zhí)不(bù)高，后续在收储(chǔ)加持下，期(qī)价存在继续往上修复的空间。建议投资(zī)者在(zài)交易上可(kě)从单边(biān)转为观望，边际上警(jǐng)惕饲料养殖(zhí)板块集体(tǐ)估(gū)值下(xià)移带来的(de)系统性风险。

未经允许不得转载：作文素材大全父爱如山作文_作文素材大全有关生命的作文_作文素材大全六年级上册语文第四单元作文 兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只