市场再迎来风险管理(lǐ)新利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)日，上交所发(fā)文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规(guī)模(mó)超900亿元(yuán)，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士(shì)表示(shì)，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将拥有更(gèng)灵活的风险管理工除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流(liú)动性(xìng)、稳定(dìng)性都(dōu)将有所提升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　证监(jiān)会(huì)还表(biǎo)示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点以(yǐ)来(lái)，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有序(xù)，有效发挥(huī)了引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定(dìng)现货市场的(de)作用，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用(yòng)前(qián)期的风控措施，并根(gēn)据(jù)科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和(hé)市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市(shì)场监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示(shì)，一直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完(wán)善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的(de)场内期权品(pǐn)种，证监会称(chēng)，科创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进上(shàng)海国际金(jīn)融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放决策(cè)部署的(de)重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试(shì)的示(shì)范引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上(shàng)市，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进(jìn)一步发(fā)挥科创能(néng)效(xiào)、支持科创板建设具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科(kē)创板更(gèng)好发(fā)挥资(zī)本市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市(shì)场长期持续(xù)健康发展意义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上(shàng)交(jiāo)所介绍，2019年设(shè)立(lì)以来，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业(yè)上(shàng)市(shì)的集聚示(shì)范(fàn)效应(yīng)日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市(shì)公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作为完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科(kē)创板做市(shì)商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在(zài)2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截至(zhì)目前，市场上科(kē)创50ETF合计(jì)规模(mó)超900亿元(yuán)，其中，规模最(zuì)大华(huá)夏上证科创板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市(shì)场(chǎng)最吸(xī)金ETF；规模位居(jū)第(dì)二位的是易(yì)方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规(guī)模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板(bǎn)设(shè)立(lì)以来(lái)，市场对风(fēng)险(xiǎn)管理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)限制比(bǐ)例为20％，投资者(zhě)在投资(zī)科(kē)创板个股面临的价(jià)格(gé)波动更大，因此，随着市场体量不(bù)断扩张(zhāng)，风(fēng)险(xiǎn)管理需求(qiú)也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的上市(shì)，将(jiāng)会给(gěi)投(tóu)资者提供更加(jiā)灵活(huó)的风险管(guǎn)理工具，使(shǐ)得投资者更有效率(lǜ)管理风(fēng)险的同时，能够有更(gèng)多的(de)时(shí)间(jiān)和(hé)精力去关注标的(de)对应上市公司的投资价值(zhí)。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场的(de)容量将有所扩大，提供更好(hǎo)的流动性，市场稳(wěn)定(dìng)性(xìng)提升；也将为市场带来(lái)更(gèng)多的增量资金(jīn)，更(gèng)好(hǎo)地服(fú)务科(kē)创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。截至目前，市除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期(qī)权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种(zhǒng)上市，包括上(shàng)交所旗(qí)下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权(quán)。

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