微软已(yǐ)经做得非常(cháng)出色了

　　有投资人提问，伯克希尔出售动视暴(bào)雪股份是否影响到了微软对(duì)其的收购？对(duì)此(cǐ)，巴(bā)菲(fēi)特回复(fù)：“伯克希尔所有监管要求下应披露(lù)的事项都已在(zài)13-F或(huò)10Q文件里(lǐ)写明了(le)。至于微(wēi)软，我(wǒ)认(rèn)为(wèi)他们已经做得(dé)非常(cháng)出色了，为了达成这笔收(shōu)购，微软与英国有(yǒu)关部门积(jī)极地进行(xíng)了(le)合作，但这(zhè)并不代表他们最终(zhōng)一定会成功(gōng)，这也(yě)不是愿意(yì)多花钱就能(néng)解决的问(wèn)题。我还不(bù)清(qīng)楚最(zuì)终结(jié)果会如何，但(dàn)即使这(zhè)笔(bǐ)收购(gòu)最终没有成功，也不(bù)代表微(wēi)软或动(dòng)视暴(bào)雪有任(rèn)何的(de)缺(quē)陷(xiàn)。”

　　关于苹果

　　06.

　　巴菲特(tè)高度肯定苹果(guǒ)公司，

　　其在伯克希尔(ěr)持仓占(zhàn)比(bǐ)已超过了能源(yuán)业务

　　在股东大会(huì)上，巴菲特高(gāo)度(dù)肯定了苹果公司。他说，“苹果公司在(zài)我们(men)仓位中的占比超过了能源业务(wù)。虽(suī)然我们(men)持有苹果(guǒ)的股份占比不高，但每年的权(quán)重都在增加。我不懂手机，但我能(néng)看明白消费者的习惯。如(rú)果让消费者选是(shì)放(fàng)弃(qì)买(mǎi)手机(jī)还是放(fàng)弃买汽车(chē)，我(wǒ)想很多人(rén)会(huì)选放弃汽(qì)车。”

　　“我们不知道(dào)未来趋势会如何(hé)发展(zhǎn)，但我们知道什么是(shì)正(zhèng)确(què)的价(jià)格，我们可(kě)以在(zài)消费者行为方面做一定的预(yù)测，以及(jí)它对企业的威胁。”

　　07.

　　巴(bā)菲特：在买第二辆车(chē)和买iPhone之间选(xuǎn)择，多数人可能会选择放弃(qì)买车

　　有投资(zī)者对(duì)于苹果占伯克(kè)希尔组合(hé)的(de)35％表(biǎo)示担忧，认为这已经接近了危险范围。

　　对(duì)此(cǐ)，巴(bā)菲特肯定地表示，“你(nǐ)的美元是(shì)好(hǎo)的。”以此来表(biǎo)示(shì)，这(zhè)笔投资是(shì)没问题的，甚至是非(fēi)常(cháng)有(yǒu)机会(huì)的。“铁路、能源和喜诗糖(táng)果等都是生意，而苹果(guǒ)的商业(yè)模(mó)式更好(hǎo)。消费(fèi)者(zhě)花(huā)钱的时候(hòu)都有自己的喜好，有些(xiē)人会花1500美元买(mǎi)一部手机(jī)，同样(yàng)，也有(yǒu)人花3.5万美元买第二(èr)辆车。我(wǒ)认(rèn)为，如果他们要(yào)么放弃第(dì)二(èr)辆车，要么(me)放弃(qì)他(tā)们的iPhone，我想(xiǎng)，他(tā)们会(huì)放弃第二(èr)辆(liàng)车。”

　　08.

　　巴菲(fēi)特：在(zài)芯(xīn)片行(xíng)业台(tái)积电拥有非凡的领导地位

　　《红周刊》事前发送(sòng)了提问，想了解伯(bó)克(kè)希尔在一个季度内快(kuài)速(sù)买(mǎi)入卖(mài)出(chū)台积电的原因。在问答环节，巴菲(fēi)特对(duì)此进行(xíng)了说(shuō)明，在他看来(lái)台积电是世界范(fàn)围内管理最完善且最(zuì)重要的公司(sī)之(zhī)一，即使是5至20年后也不会变。

　　“我(wǒ)重(zhòng)估过，尽(jǐn)管很多人想(xiǎng)要(yào)提高美国(guó)的芯片产能，但(dàn)我认为，它只能留在（中国(guó)）台(tái)湾地区。我(wǒ)们通过Allegheny购买的一(yī)家子公司(sī)参与了亚利桑那(nà)州的(de)部分芯片工作(zuò)，但至少(shǎo)在我看来，目前我们(men)没有(yǒu)一家公(gōng)司可以与台积电(diàn)比拟(nǐ)，这家公司拥有非(fēi)凡的领(lǐng)导地位。何(hé)况它们(men)还拥有一位91岁的(de)创始人(rén)，这家公(gōng)司非(fēi)常棒。”

　　关(guān)于(yú)电动车(chē)

　　09.

　　巴菲特：马(mǎ)斯克高估(gū)了(le)自己(jǐ)，

　　可(kě)他是天才(cái)

　　有观众问巴菲特，你(nǐ)是否(fǒu)认(rèn)为埃隆·马斯克高估(gū)了自己？巴菲特(tè)的回答是，“是的，我认为埃隆·马斯克高估(gū)了自己，但他很有才华。所(suǒ)以(yǐ)，他高估了一(yī)个不需要高估(gū)就(jiù)能成(chéng)为天才的人(rén)。他(tā)真的很聪明，我想他的智商可能会超过170。”

　　“他梦(mèng)想完成一些（伟大(dà)的(de)）目标，他喜欢接受不可能的目标。我们的不同之处(chù)在于，我(wǒ)想要的不多，我(wǒ)在寻找简单、确(què)定性高的工作，我不想要那么多的失败(bài)。但埃隆·马斯克需要狂热，致力(lì)于解决(jué)不可能的(de)问题(tí)。我喜欢我(wǒ)现在的生活方式，我(wǒ)不(bù)喜欢(huān)和他在一起(qǐ)，他也不喜欢和我在(zài)一(yī)起。”

　　10.

　　芒格：电动汽车即将大(dà)获成功(gōng)，

　　但(dàn)我并不喜欢(huān)

　　关于新能源(yuán)和汽车厂商，巴菲特表示，“很长一段时间内(nèi)，我(wǒ)和(hé)查理都觉(jué)得，汽车行业太艰难了。例如福特汽车公司，曾经亨利·福特(tè)看起来拥有整个世界，但20年(nián)后，他们正在(zài)赔钱。前(qián)几天(tiān)，我读(dú)了通用汽车公司1932年(nián)的年(nián)度报告，其中显示，他们有(yǒu)19000个经销(xiāo)商，而当时(shí)人口大(dà)约是1.2亿左右(yòu)。现在美国(guó)有3.3亿(yì)人，所有汽车品牌只有18000左右个(gè)经销(xiāo)商(shāng)。此外，美国的汽车公司还会面(miàn)临(lín)来(lái)自世界(jiè)各地的(de)竞(jìng)争。”

　　芒格补(bǔ)充道，“但事(shì)实也并非如此，法拉利就处于一个特殊的(de)位置。虽然我们(men)觉得，汽车不是一个(gè)吸引(yǐn)人(rén)的行业(yè)，但电动汽车(chē)即将大获成功。现在它带(dài)来了巨大的成(chéng)本和巨(jù)大的风险，但我不喜欢巨大的(de)资(zī)金成本和巨大的风险。”

　　关于新(xīn)技(jì)术 新(xīn)能(néng)源

　　11.

　　芒格对人(rén)工智(zhì)能持(chí)怀疑态度

　　在回答(dá)新加坡投(tóu)资者关于人(rén)工智能的(de)问题时，芒格表(biǎo)示，如果(guǒ)你(nǐ)到中国(guó)的比亚迪工厂去看一看，会发现自(zì)动化(huà)操作程度(dù)非常高(gāo)，但我还是觉(jué)得(dé)用人可能更(gèng)好，因为人工智能并不能取代很多(duō)领域(yù)的人才。

　　巴菲(fēi)特也表示，人(rén)工智能虽然可以做一(yī)些(xiē)令(lìng)人(rén)惊奇的事情，比(bǐ)尔盖茨(cí)也曾带我去看微(wēi)软的(de)产品，但这(zhè)类产品仍不完善，譬如目前还不(bù)能讲笑(xiào)话。发明AI的初衷是好(hǎo)的，但(dàn)很多事情(qíng)是不能掌控的。人工智能(néng)可以(yǐ)改变全世界，但它并(bìng)不能(néng)改变(biàn)人(rén)类的思维和行为。

　　12.

　　巴菲特(tè)：赚取超(chāo)额收益的机会(huì)在降(jiàng)低(dī)，

　　但总会有新技术创造新机会

　　巴菲特说，“现在赚取超(chāo)额收益的机会在相对降低，但这(zhè)并不代表(biǎo)没有投资机会。从(cóng)1940年到现在(zài)，无论(lùn)汽(qì)车、工业、飞机(jī)以及能源等(děng)领域(yù)都有新(xīn)的改变，新的事物永远在不断(duàn)出现，而且(qiě)会(huì)取代一些原有的技术，因此(cǐ)，在这其(qí)中会存在很多机(jī)会”。

　　13.

　　巴菲特：伯克希尔在新能(néng)源方面

　　做了很多投入(rù)，但还(hái)远远不够

　　针对新能源前景，巴菲特说(shuō)，“之前买(mǎi)下伯克(kè)希尔能源(yuán)这(zhè)家公司(sī)，就是希望能够帮助解决一些环(huán)境方面的问题。从传统能源向新能源的转变，我(wǒ)们在(zài)这个(gè)方面做了非常(cháng)多的投入。不过，现(xiàn)在(zài)做(zuò)的还(hái)远远不够。”更多精彩观点(diǎn)请关注证券市场红周刊公众号。

　　14.

　　“股神(shén)”接班人：希望(wàng)2030年的碳足迹

　　与2005年(nián)相(xiāng)比降低50％

　　伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦非保险业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔表示(shì)，“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在正在经(jīng)历能(néng)源行(xíng)业的变革，全球都是如此，我们有(yǒu)3家美(měi)国的公共事业公司，我们希望(wàng)能够(gòu)在全(quán)国的每一个(gè)州制定不同的计(jì)划，然后将这些计划进行整合。我们(men)也将我们的(de)目标进行了同(tóng)步规划，我们希(xī)望(wàng)2030年(nián)的碳足迹与2005年(nián)相(xiāng)比能够降(jiàng)低50％。这是我(wǒ)们在公共事业(yè)方面希望(wàng)能够取得的成绩，但这个过(guò)程是不(bù)容易的”。

　　关于美国银行危机

　　15.

　　硅(guī)谷银行事件引发的蝴蝶(dié)效应

　　会扰乱世界金融体系(xì)

　　在针对(duì)投资(zī)者提出(chū)的(de)硅谷银行破产事(shì)件会带(dài)来(lái)怎样的经济后果时，巴(bā)菲特表(biǎo)示，这(zhè)是灾难性的，即使联(lián)邦存款保险公(gōng)司的(de)限额是25万(wàn)美(měi)元，这(zhè)是法(fǎ)令的(de)规(guī)定，但(dàn)这(zhè)不是美(měi)国的(de)行(xíng)为方式，就像他们(men)不(bù)会让债务上限导(dǎo)致世界陷入混乱一样。他判断(duàn)FDIC不会有人愿(yuàn)意公开向美国公众解释为什么只有25万美元有(yǒu)“存款”保险，这次事件引发(fā)的后续问题会扰乱世界(jiè)金融体系(xì)。

　　16.

　　巴菲特(tè)：对银行存款挤兑感到(dào)担忧，

　　这(zhè)是不(bù)应该发生的

　　巴菲特说，“银行(xíng)业一(yī)直以来的(de)情况都非常(cháng)相似，恐惧总是会传染的，我父亲在1931年因为银行挤兑(duì)而失去了工作。不过，这(zhè)些(xiē)年(nián)来，银行(xíng)系统(tǒng)发(fā)生了很大变化(huà)。二战后的(de)那一年，有多(duō)达2000家银行倒闭，也是在那时，我们做(zuò)了一(yī)件非常明智的事情(qíng)，就是成立联(lián)邦存款保(bǎo)险公司。现在(zài)已经是(shì)2023年了，人们仍（对银(yín)行挤兑）感到担忧，这是不应该发生的(de)”。

　　17.

　　美联储多次修改规则

　　导致(zhì)银(yín)行系(xì)统风险增加(jiā)

　　巴菲特说，“美联储被(bèi)赋予了制定保证金要求(qiú)的责任。他(tā)们改变了很多次保证金要(yào)求，因为我们都知道(dào)，借了很多(duō)钱的人会给银(yín)行系(xì)统带来危险”

　　18.

　　巴菲特：美联储解决(jué)不了财政问题

　　由(yóu)于美(měi)联储投放的天量流动性，引发了严重的通货膨胀，市场(chǎng)普遍在批评美联储失职。不过，巴菲特却(què)认(rèn)为，问题(tí)不在(zài)美联储(chǔ)，“他们无法解决财政(zhèng)问题，他们正在(zài)履行其职能。现(xiàn)金(jīn)也(yě)不是(shì)垃圾。”

　　不(bù)过芒格对此也(yě)不(bù)很乐观，他表示，我们在第二(èr)次(cì)世界大(dà)战中付出(chū)了代(dài)价。我们每个(gè)人，包(bāo)括学(xué)校的孩(hái)子和其他人，也包(bāo)括(kuò)我(wǒ)自己(jǐ)。我们购买(mǎi)了(le)最初(chū)所谓的战争债券、国防债券和储蓄债券等等。如果不停印(yìn)钞票(piào)，我无法(fǎ)预计宏观环境(jìng)会变得(dé)多糟糕。

　　19.

　　巴菲(fēi)特谈美国银行危机：

　　银行可以有新发(fā)明，但要恪守旧的价值观(guān)

　　巴(bā)菲(fēi)特说，“银行业可以有各种各样的新发明(míng)，但它需要有旧的价值观。我们不知道会发生什(shén)么，因为(wèi)在(zài)目前的情况(kuàng)下，可能会(huì)发(fā)生(shēng)很多(duō)事情。你必须有惩罚，打(dǎ)击那些制造问题的人。如果他们承(chéng)担了不该(gāi)承担的(de)风险，如(rú)果你要改变人们未来的行为方式(shì)，风(fēng)险就(jiù)必(bì)须落在(zài)他们(men)身上”。

　　20.

　　巴菲特(tè)：50多年前，

　　我们准备买下许多银行

　　巴菲(fēi)特(tè)说，“如果你遵循(xún)健全的银(yín)行投资方法，不做别人做的一些风险性(xìng)事情，银行可(kě)能是一个非(fēi)常不(bù)错的(de)投资(zī)。最初在1969年，查(chá)理和我以(yǐ)1900万美元投资了一家银(yín)行。如果(guǒ)1970年的(de)《银行控股公司修正法(fǎ)案(àn)》没有通过(guò)，我们(men)最终可能(néng)会拥有许多银(yín)行(xíng)，而不是许多保险(xiǎn)公司(sī)”。

　　21.

　　巴菲特(tè)：当人们对(duì)货币失去信心，

　　这不会是一个好现(xiàn)象(xiàng)

　　针对去美元化与“放水(shuǐ)”，巴菲特说，“美元是储备货币，我看不到任何(hé)其他货币(bì)能够取代它。我(wǒ)觉得(dé)没人(rén)能(néng)理(lǐ)解(jiě)现在(zài)的(de)情况(kuàng)，只(zhǐ)有鲍威尔（美联储主席）可能比我们更清楚(chǔ)，但(dàn)是他也不能完全控(kòng)制(zhì)我(wǒ)们(men)的财(cái)政政(zhèng)策。当疫情发生的时候，并(bìng)没有人知道需要(yào)印多少数额的(de)货币才能解决问题(tí)，而(ér)直到它(tā)失控。人们会(huì)对货(huò)币失去信心，他们的行为(wèi)方式可能会完全不同。我们(men)无法预测，但我们知道这不是一个(gè)好现象”。

　　关于大周期(qī)行(xíng)业

　　22.

　　盖可保(bǎo)险(xiǎn)仍(réng)是一家保险公司

　　巴菲特表(biǎo)示(shì)，过去10年，虽(suī)然有很多上市公司涉及(jí)保险业务，但(dàn)没有一家是(shì)自己(jǐ)愿意去投的。虽然有人诟病(bìng)盖可(kě)保险已经是(shì)一家技术公司，但(dàn)在我们看来，其依然是(shì)一家保险公司。他同时解释(shì)，盖可在技术方面需要做的工作要(yào)比想象(xiàng)的多很多。

　　作为政府(fǔ)雇员保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司(sī)，盖可第一季度(dù)业绩表现(xiàn)得非(fēi)常好，这背后有两个(gè)原因，首先是减少(shǎo)了前(qián)一年(nián)的(de)保险准备(bèi)金，其次一季度还是汽车保险的(de)旺(wàng)季，此外(wài)在远程信息处理方面，盖可(kě)也取(qǔ)得了长足的进步。

　　23.

　　伯克希(xī)尔在商业地产领域

　　从来就不(bù)特别活跃

　　在回答有投资者提出的商业地产损失情(qíng)况有多严重，和伯克(kè)希尔(ěr)是(shì)否会在商业地产领域更(gèng)活跃时？巴菲(fēi)特表示，伯克希尔在商业(yè)地产领域从来(lái)不(bù)是特别(bié)活跃(yuè)，因此也不会受到不良贷款等(děng)一系列负面因素(sù)影响。

　　但美国和世界很多(duō)地方市(shì)中心的空洞化(huà)却是非常严(yán)重的，它会影(yǐng)响很多人。建筑不(bù)会消失，但所有者会变化，人们(men)总是喜欢买没有追索权(quán)的房(fáng)地产。

　　24.

　　伯灵顿铁路的重点是

　　以安(ān)全的方(fāng)式恢(huī)复长(zhǎng)期(qī)运营(yíng)

　　在回答有投资者提出的(de)伯灵顿(dùn)北方圣太(tài)菲(fēi)铁路(lù)公司(sī)面临(lín)的机遇和挑战(zhàn)时？巴菲(fēi)特表示，他密切关注这一团队的运营指标，其中(zhōng)不仅有美国的铁(tiě)路，而且还有加拿大的铁路。

　　他强调：“2022年因为疫情确实经(jīng)历(lì)了一段困(kùn)难时间，但好在我们走出疫(yì)情和供应(yīng)方面的挑战(zhàn)，不过还面(miàn)临劳工问(wèn)题和其他一些问题(tí)。我们的团队优先考虑的(de)是恢复铁路的长期运营，而不是(shì)短(duǎn)期专注(zhù)于在20年内达到某一运营指标(biāo)，要(yào)长期为(wèi)客户提供可持(chí)续(xù)的优质服务(wù)。”

　　复(fù)盘(pán)投资之路

　　25.

　　伯克希尔的历史上

　　没有一次情绪化(huà)投资决定

　　在回答(dá)有没有(yǒu)因为情绪作出错误的投资决定时，巴菲(fēi)特表示：“虽然在生(shēng)活中谁都不想成为一个没有感情的(de)人，但肯定想(xiǎng)在做投(tóu)资(zī)或商业决定时成(chéng)为一个没有感情的人。

　　26.

　　伯(bó)克希尔投资并(bìng)创造了

　　超过5000亿美元的股东权益(yì)

　　巴(bā)菲特强调：“如(rú)果我们拥有更多的企业，企业(yè)赚更多(duō)的钱，作为(wèi)股东的份(fèn)额，作为(wèi)伯克希尔的(de)所(suǒ)有(yǒu)者，每年(nián)都在增加，而投(tóu)资者不需要花任何钱。我们投资并创造了(le)超(chāo)过5000亿美元的股(gǔ)东(dōng)权益和(hé)超过300亿(yì)美元的运营收益。”

　　27.

　　巴菲特：我们收购的机会是非常有限(xiàn)的

　　关于是否对持有的超过1000亿美元的(de)现金充(chōng)满信心？巴菲(fēi)特回答道，为什么要派发现金？我(wǒ)们感兴(xīng)趣的、真正(zhèng)想做的是收购伟(wěi)大的(de)企业。我们(men)可以(yǐ)做到以500亿(yì)或750亿(yì)美元的价格(gé)，收购一家(jiā)价值1000亿美元的公司。

　　“适当的情况下，没(méi)有人能像我们一样达成交易。2008年(nián)我收购了一大堆(duī)公司，这种事情会(huì)再(zài)次发生。但问(wèn)题是，我们收购的机会是非常有限的，所以当一(yī)家好公司面临被卖掉的时候(hòu)，我们需要足够的资金。但(dàn)我们(men)的(de)股(gǔ)东(dōng)可能会(huì)把(bǎ)股票卖(mài)得太便宜，而且无法(fǎ)做什么让(ràng)股价(jià)稳步(bù)上(shàng)涨。我们有足够的(de)钱，我们正在用我们所拥有的东西(xī)赚钱。”

　　28.

　　巴菲特：投资的秘诀是洞(dòng)悉(xī)消费者(zhě)的行为

　　关(guān)于公司(sī)如何在短(duǎn)期利(lì)润和长(zhǎng)期防御能力之(zhī)间做(zuò)出选择？巴菲特对此表示：“我们不(bù)关心季度(dù)预算是否达标，我们感兴趣的是，永(yǒng)远拥有一(yī)个美(měi)好的事业。好的企(qǐ)业不多，但我们(men)确实找(zhǎo)到(dào)了一些，例如(rú)，当(dāng)我们在1966年(nián)试图(tú)涉足(zú)百货商店业(yè)务时，我们学(xué)到的是，在奖品上做图案绘制，这(zhè)可以(yǐ)算(suàn)是一件愚蠢的事。我们(men)一直(zhí)在试(shì)图洞悉的是(shì)消(xiāo)费者的行为(wèi)，我们不能(néng)洞(dòng)悉企业的技术(shù)趋势(shì)，如果能做到这点，那也能获(huò)利！但这并不重要(yào)。”

　　回应接(jiē)班人(rén)

　　29.

　　巴菲(fēi)特重申(shēn)，格(gé)雷格·阿(ā)贝尔将(jiāng)接(jiē)班！

　　关于投资(zī)人关注的接班人话题(tí)，巴菲特说，“格雷格•阿贝尔一定会继(jì)承(chéng)我的工作，当然(rán)现在(zài)我(wǒ)还(hái)在位，格雷格的主要价值(zhí)是可以把一些事(shì)情做得(dé)更好，或者去管理更多的事(shì)情。阿吉(jí)特•贾恩(ēn)也会给他一些好的建议，但格(gé)雷(léi)格是做(zuò)出(chū)最终决定(dìng)的那(nà)个人。未来我(wǒ)们还(hái)需(xū)要(yào)更多(duō)的优(yōu)秀人才，去涉及更(gèng)多的业务。如果这些人(rén)不足够聪(cōng)明，我(wǒ)们是绝不会让他(tā)们(men)接替我们做任何决定的”。

　　30.

　　伯(bó)克希尔的优秀在于从不会频繁(fán)更换经理(lǐ)人(rén)

　　查理•芒格(gé)表(biǎo)示，“伯克希尔有很多(duō)很优秀的经理人，相对其他大(dà)型公司，伯克(kè)希尔之所以(yǐ)能够做(zuò)的更好(hǎo)原(yuán)因之一，是(shì)从不会频繁(fán)更换(huàn)经理人”。

　　31.

　　来自“股神”巴菲(fēi)特的认(rèn)可(kě)：

　　阿吉(jí)特•贾恩的地位无可取(qǔ)代

　　沃伦•巴菲特说(shuō)，“阿吉特•贾恩是全球选出(chū)的十大(dà)最佳保险经(jīng)理人之一，他的地位无可取代。阿吉特从不会去尝试改变一个体(tǐ)系(xì)，而总(zǒng)是会去改(gǎi)善一个体系。我很享受与他(tā)交流，以前我们每(měi)天(tiān)都会聊天，现在没有那么(me)频繁了，但他绝(jué)对(duì)是世界上独(dú)一无二(èr)的人”。

　　32.

　　巴菲特(tè)透露到访日本五大(dà)商社

　　是为(wèi)“接班人(rén)”铺路

　　巴菲特谈到了为何到访日本，并参观(guān)五大商社。“我去那(nà)里的部分原因，是(shì)为了把格(gé)雷格介绍给那些(xiē)生(shēng)意伙伴。至于(yú)那些企业，让人感到非常(cháng)惊喜”，巴菲特说(shuō)。

　　格雷格补(bǔ)充道，“我们确实(shí)希望和（那些企(qǐ)业）有长(zhǎng)期(qī)合(hé)作的机会。它们是一些令(lìng)人(rén)难(nán)以置信的(de)投资机会，一直是非常(cháng)好的(de)投资机会。我很(hěn)喜欢这些公司的文化(huà)和历(lì)史。我们对五大商(shāng)社的两天走访是非常棒的。”

　　伯克希尔未(wèi)来(lái)展望(wàng)

　　33.

　　巴(bā)菲特展望百(bǎi)年(nián)后的伯克(kè)希尔：

　　被股(gǔ)东(dōng)眷顾，为社会带来幸福(fú)感

　　在问答环节，巴(bā)菲特提出了一百年(nián)后(hòu)伯克希尔的发展愿景(jǐng)，他说，希望这家公(gōng)司(sī)仍(réng)能被股东们眷顾，并且(qiě)为社(shè)会带来幸福(fú)感，拥有(yǒu)无限的资本和大量(liàng)的人才。“就(jiù)像格(gé)雷厄姆1949年写(xiě)下的书时(shí)至今日依(yī)然畅销且屹立不倒一样，成为(wèi)其他人(rén)的(de)榜样(yàng)。”

　　34.

　　未来12~15年伯克希尔的资本

　　仍(réng)会比大部分公司都要(yào)多(duō)

　　巴菲(fēi)特表示，“伯克(kè)希尔被认为是一个国家的资产而非(fēi)负债，以往记录已经说明(míng)了这一(yī)点。未来12~15年，伯克希尔(ěr)的资(zī)本(běn)还是会比大部分(fēn)公司都要(yào)多，也仍然可(kě)以在国家的经济(jì)中(zhōng)投入(rù)非常多的(de)钱(qián)，带来更多的就业。”

　　35.

　　巴菲特：伯克希尔的股票回购不会停

　　巴(bā)菲特(tè)说，“相信(xìn)在(zài)格雷(léi)格继任后，他仍会(huì)做出(chū)与现(xiàn)在相同的(de)股票回购决定。”

　　伯克希尔哈(hā)撒韦非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔补充道：“沃伦和查理定下了非常优秀的回购计划(huà)框(kuāng)架，我会(huì)继续沿用，因为股票回购将同时对股东(dōng)和公司自(zì)身的运营产生益处，如(rú)果资本足够且股票(piào)很(hěn)有吸引力(lì)，那么为(wèi)什(shén)么不通(tōng)过回购来提升单股内在价值呢？因(yīn)此当(dāng)时机来临，我(wǒ)们会成为活(huó)跃的股票回(huí)购方(fāng)。”

　　谆谆(zhūn)人生教诲

　　36.

　　巴菲(fēi)特：给(gěi)自己(jǐ)写(xiě)讣(fù)告(gào)，

　　并(bìng)逆向行(xíng)动，人生的路就(jiù)清(qīng)晰了(le)

　　在回答关(guān)于遗产规划(huà)的问题时，巴(bā)菲(fēi)特说，在(zài)伯(bó)克希尔，只要(yào)把某几只股票拿好就行，但这(zhè)并不适合所(suǒ)有人。如(rú)果你(nǐ)想要你(nǐ)的孩(hái)子拥(yōng)有(yǒu)某种价值(zhí)观(guān)，重(zhòng)要(yào)的是：你要践(jiàn)行这样的价值(zhí)观，并和(hé)他(tā)们谈论(lùn)这个价(jià)值观，从他们出生起(qǐ)，他们(men)就在(zài)学习你。“你(nǐ)的(de)意(yì)志(zhì)与此(cǐ)有关(guān)。”

　　巴(bā)菲特说：“如果你想弄清楚如何(hé)度(dù)过这一生，你可以写一下讣告，并(bìng)进行(xíng)逆向行(xíng)动”。

　　37.

　　93岁“股神”巴菲特(tè)：

　　我年事已高但(dàn)没(méi)有写过遗嘱

　　巴(bā)菲(fēi)特(tè)说，“之前观察过(guò)很多(duō)富裕(yù)家庭，它们在财产规划分配上都存在各自的问(wèn)题。我年事已高，可我并没有签过遗嘱，因为签订(dìng)遗嘱需(xū)要孩子(zi)的理解(jiě)以及他(tā)们的建议。这(zhè)件事情对于(yú)孩(hái)子而言，在20岁(suì)和60岁的不同时(shí)期(qī)来做，效(xiào)果是不一样的(de)”。

　　在他看来，过(guò)早向孩(hái)子宣告遗嘱会(huì)绑架他(tā)们的成(chéng)长。“有一些人完全不向他们的孩子透露任何(hé)遗嘱(zhǔ)有(yǒu)关(guān)的事情，而有些人则用(yòng)遗嘱去绑架(jià)孩(hái)子的(de)成(chéng)长(zhǎng)。当过早地(dì)向孩子宣(xuān)读遗嘱，比如在(zài)他们的(de)成长(zhǎng)阶(jiē)段，让他们知道(dào)遗(yí)嘱上的内容——这在(zài)以(yǐ)后会(huì)很难更改，我认为这(zhè)是家长犯下的一个巨大错误”。

　　38.

　　查理·芒格(gé)分享成功的(de)秘(mì)诀：

　　活到老学到老，并学(xué)会感恩(ēn)

　　会上(shàng)，查理·芒格(gé)说，“成功(gōng)很简单，比如花钱要量入为出，花的钱要比赚(zhuàn)的钱少；避免身边有(yǒu)能量的人和活动；要活到(dào)老学到老，要学会感恩。如(rú)果你能做到这一切，那你一定会(huì)成功。如果做不到，成功就需要更多的(de)运气，当然，你一定不要把自(zì)己的命运(yùn)都(dōu)押(yā)宝(bǎo)在运气赌注上”。

　　39.

　　巴菲(fēi)特“凡尔(ěr)赛”？和自己喜(xǐ)欢的人一起工作，业务中没(méi)有困(kùn)难

　　巴菲特说，“我们(men)的业务中没有(yǒu)困(kùn)难，我们都(dōu)非(fēi)常热爱自己的事(shì)业。每天早(zǎo)上起床时(shí)，我都感觉(jué)非常棒。和一(yī)群我喜欢的人一起(qǐ)工作，彼此欣赏对(duì)方，而且我上班通勤也(yě)只需要约(yuē)5分钟的中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分路程，这是非常(cháng)理想的工作环境(jìng)，没(méi)有(yǒu)什么能比这更美妙的事(shì)情了！”

　　40.

　　巴菲(fēi)特：我时常关注《聪明的投资(zī)者》

　　在亚(yà)马逊的排名

　　股东(dōng)大(dà)会上，巴菲特再度提起本·格雷厄姆在投资上对他产(chǎn)生的积极影响(xiǎng)，他说：“1949年，格雷厄(è)姆在他的书中写下(xià)一些非常(cháng)有说服力的话，告(gào)诉我我在(zài)过去8、9年间所从(cóng)事和热(rè)爱的工作都是错误的。我看了(le)这本书（注：即《聪明的投资者》）一遍又一遍。无论(lùn)他的想法是(shì)否正确，我都非(fēi)常喜欢，甚(shèn)至(zhì)还不时去(qù)亚(yà)马逊看看这本书的排名，它一直在(zài)畅销榜上(shàng)排在差不多第300名或第350名的位置。试想下(xià)，到哪里再找一本书在其(qí)领域里具(jù)有(yǒu)这样持(chí)续的(de)地位？”

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