为(wèi)了让(ràng)自己的限售股解(jiě)禁后(hòu)能获得好的回(huí)报，上市(shì)公司(sī)董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家的股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会网站(zhàn)披露了(le)一则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为新美星董事长何(hé)德(dé)平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资(zī)金，委托(tuō)蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便(biàn)后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控制35个证(zhèng)券账户(hù)，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交(jiāo)易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信(xìn)息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬(tái)自(zì)家股票

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会(huì)行政处(chù)罚决定(dìng)书披露的(de)信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人(rén)、实际控制人何德平和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向(xiàng)时(shí)任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提(tí)供保(bǎo)证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他(tā)们所(suǒ)掌控的上海海得泽广(guǎng)投资(zī)管理中心（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称(chēng)海(hǎi)得(dé)泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新(xīn)美(měi)星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到保(bǎo)证金后(hòu)，即开始利(lì)用(yòng)控制的证券账户并(bìng)联(lián)合其他市场资金在二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况(kuàng)。

　　据(jù)了解(jiě)，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同交易(yì)“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组(zǔ)），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金(jīn)优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户(hù)拉抬股价、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们(men)具体(tǐ)来看看，蒋维联(lián)合(hé)毛(máo)明土、李传武，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股(gǔ)价(jià)，然后出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申(shēn)买量占市场(chǎng)申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占总股(gǔ)本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组持续大量(liàng)买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持(chí)股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著增加(jiā)。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期末(mò)持股量较(jiào)期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一(yī)价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数(shù)（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户组同期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出(chū)“新(xīn)美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还(hái)多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的(de)行为。经(jīng)测算，扣(kòu)除佣金和相关(guān)税(shuì)费，账(zhàng)户组盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而(ér)非(fēi)操(cāo)纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会不(bù)予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其(qí)代(dài)理(lǐ)人提出多(duō)点申诉(sù)意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在(zài)案(àn)证据不足(zú)以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理(lǐ)”不(bù)等(děng)同(tóng)于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系委托理财(cái)关系，而非操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何(hé)德(dé)平，涉案股东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛(máo)明土、李传武就各自账户交易(yì)新美星(xīng)的盈亏分配进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于(yú)非法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供款项不知情(qíng)、未参与(yǔ)，且(qiě)何德平与黄秀(xiù)芳系独(dú)立法(fǎ)律主体(tǐ)，即(jí)便夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存(cún)在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是(shì)否(fǒu)合(hé)谋、部(bù)分账户的控制关系、委(wěi)托(tuō)理财关(guān)系等提出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当(dāng)事人及其代理人的(de)主要(yào)陈述意见不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多个主体参与、多(duō)个环(huán)节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证据(jù)可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供资金作为(wèi)保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)，委托其通(tōng)过二级市场交易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述(shù)行为(wèi)的(de)实质是操纵股价，并非合(hé)法理财(cái)。在(zài)案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋(móu)划操盘(pán)、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属于(yú)共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责(zé)任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易(yì)“新美(měi)星”客观上为后(hòu)续的(de)合谋操纵起到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市(shì)公司(sī)的合作(zuò)，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经有一(yī)定(dìng)底仓，才愿(yuàn)意买入“新美(měi)星(xīng)”，因此(cǐ)毛(máo)明土和李传武的违法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋(móu)各(gè)方视为一个(gè)整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反了2005年(nián)《证券法》第七(qī)十七(qī)条第一项(xiàng)规(guī)定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的(de)操(cāo)纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武没收违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被(bèi)予以警(jǐng)告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于(yú)何德平信息披(pī)露违法的相关情况，行政处罚决定书(shū)披露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股票(piào)继续由海得(dé)泽广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德平信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出(chū)：第一(yī)，海得泽广(guǎng)与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不存在代(dài)持，涉(shè)案(àn)股份系(xì)海得泽广为兰(lán)某代持，股份减(jiǎn)持决策(cè)由海得泽广和(hé)兰(lán)某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账(zhàng)户的(de)原因系兰某向黄(huáng)秀芳归(guī)还借款本(běn)息(xī)。第二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策(cè)产生重大(dà)影响，情节(jié)轻微(wēi)。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没(méi)有主观(guān)过错，不(bù)应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录(lù)、海得(dé)泽广(guǎng)交易流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户流(liú)水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代(dài)持资金(jīn)和减持所得系家庭共同财(cái)产(chǎn)，可(kě)以(yǐ)认定(dìng)海得(dé)泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当(dāng)事(shì)人所(suǒ)提相关理由(yóu)不(bù)具有(yǒu)事实和法律依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德平作值此之际是什么意思春节，值此 之际为上市公司(sī)实际控制人，未如(rú)实告(gào)知上市公司上述持股情况(kuàng)，导致新(xīn)美星在相关公告中均未(wèi)披露相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第(dì)六十三条规(guī)定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十(shí)三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决定：就信息(xī)披(pī)露(lù)违法(fǎ)行(xíng)为，对何德(dé)平给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万元罚款。

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