今年以(yǐ)来(lái)基金代(dài)销机(jī)构被基金公司解(jiě)约(yuē)的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机(jī)构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型(xíng)看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年(nián)来由(yóu)于经营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多(duō)家基金销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销售(shòu)机(jī)构之间(jiān)的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密(mì)集终(zhōng)止与基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方(fāng)正富(fù)邦基金、平(píng)安(ān)基(jī)金，以及海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财(cái)富基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再(zài)办理本公司旗(qí)下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的(de)基金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则(zé)于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民(mín)商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通(tōng)基(jī)金(jīn)今年(nián)2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募(mù)基金公(gōng)司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)，也(yě)是实(shí)现降本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机(jī)构的(de)合作，无非是以下(xià)三种情况：一(yī)是(shì)基金销量(liàng)一直得(dé)不到有效增长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也(yě)加速(sù)了对(duì)尾部(bù)销售(shòu)机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关(guān)系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发(fā)展状况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其中，要求其(qí)公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基(jī)金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部(bù)代销机构也会(huì)对基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究人士(shì)称，目前基金(jīn)代销的(de)机(jī)构主要分为银行(xíng)、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较(jiào)强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是(shì)以线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互(hù)联网公司(sī)，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是(shì)基(jī)金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的(de)公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排(pái)在末位的(de)泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货(huò)币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金销售行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯(东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗sī)基金销售(shòu)有限公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫保险销售(shò东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗u)也(yě)是目前第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少(shǎo)基金代(dài)销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家(jiā)机(jī)构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由于违(wéi)规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三方代销(xiāo)机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未(wè东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗i)来基(jī)金代(dài)销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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