美(měi)国债务违(wéi)约的风险比以往任何(hé)时候都(dōu)要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者(zhě)应(yīng)如何保护(hù)自身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的最新调查揭露出了业内(nèi)人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行的调查，对(duì)于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防华(huá)盛顿在债务上(shàng)限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业人(rén)士表示(shì)，如果(guǒ)美国(guó)政府(fǔ)未能履行其义(yì)务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或(huò)许(xǔ)是(shì)其他(tā)替代对冲工(gōng)具的稀(xī)缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美(měi)国(guó)债务违约情况下(xià)，第(dì)二大受欢迎的资(zī)产仍然(rán)是美国(guó)国(guó)债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留意的是(shì)，即使是那些相对悲观的(de)分析(xī)师(shī)也认(rèn)为(wèi)，债券持有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在(zài)上一(yī)次最为令人(rén)担忧(yōu)的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标(biāo)准普尔(ěr)取消了(le)美(měi)国最(zuì)高(gāo)的AAA信用评级，美(měi)国长期(qī)国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们(men)都不如美元。或者(zhě)说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一些投资(zī)者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和(hé)散(sàn)户投资(zī)者在美国债务违约下的投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界的大(dà)佬们(men)已经纷纷发出(chū)警告，如果(guǒ)债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局在大限(xiàn)前(qián)得不(bù)到(dào)解决，可能(néng)会发生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大(dà)通首席执行官(guān)杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能(néng)是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示(shì)，这一(yī)次(cì)的风险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过(guò)去(qù)美国(guó)所经历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反映的(de)违约保险成(chéng)本已(yǐ)飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前几(jǐ)次债限(xiàn)危机(jī)时的水(shuǐ)平(píng)，尽管这(zhè)仍表(biǎo)明实(shí)际违约(yuē)的可(kě)能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定(dìng)收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两(liǎng)极(jí)分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前更高(gāo)。双方都如(rú)此(cǐ)顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入(rù)黄金进行对(duì)冲并不(bù)便宜，因为(wèi)今年迄今(jīn)为止，黄金的(de)表现(xiàn)非(fēi)常好——先是受到(dào)中国买家不断(duàn)增长的需求的提振，然后(hòu)是银(yín)行业危机和美国(guó)债(zhài)务违约引发的(de)避险需(xū)求，目前(qián)现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候(hòu)触及的(de)历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查中人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么的大多数投资者(zhě)都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国政府(fǔ)最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违(wéi)约，10年期美国(guó)国债(zhài)将上涨。然而，对(duì)于如果(guǒ)美国政府真的跌落债(zhài)务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意(yì)见不一。约(yuē)60％的散户(hù)投资者预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基(jī)准美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点(diǎn)低63个基(jī)点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng)限僵局推高(gāo)了一些期限非常短的国库券收(shōu)益率，这些(xiē)短期国库券(quàn)被认为最有可能(néng)被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率(lǜ)最高(gāo)的是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的国(guó)库券，因为这(zhè)批票据最为接近美国财政部(bù)长耶(yé)伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑(chēng)过6月中旬(xún)，其可能会(huì)从预期的纳税和其(qí)他(tā)收入措施中获得一点的喘息(xī)空间(jiān)，从而(ér)能够继续(xù)“苟(gǒu)延(yán)残(cán)喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前(qián)，7月(yuè)底到期国(guó)库券的(de)市场定(dìng)价也(yě)表明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期国债购买量曾(céng)激增(zēng)，将10年(nián)期国债收益率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的(de)全(quán)球股(gǔ)票(piào)市值蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这一次专业投资(zī)者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有(yǒu)散户(hù)交(jiāo)易员那(nà)么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给(gěi)国会带来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美元(yuán)造(zào)成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为(wèi)全球主要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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