总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科创(chuàng)板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官(guān)网消息，为健全(quán)多(duō)层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同一(yī)天，上交(jiāo)所(suǒ)也发布消息，将在(zài)中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科技创新投(tóu)资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化(huà)的交易和风(fēng)险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科(kē)创板市场投资带来中长期资金，增强市(shì)场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为健全(quán)多(duō)层次(cì)资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品种，科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务(wù)院关于(yú)推进上海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策(cè)部署的重要(yào)安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交易(yì)和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试(shì)的示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断(duàn)提(tí)升服务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海证券(quàn)交易所(suǒ)官(guān)网也发布消息(xī)，上交所将在(zài)中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》提出的“完(wán)善(shàn)金融支持(chí)创新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革开放、支持创新驱动发(fā)展(zhǎn)战略(lüè)的重要举措(cuò)，对促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板企业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能(néng)效、支持(chí)科创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的(de)集聚示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科(kē)创板尚缺少相应的(de)风险管理工具(jù)，上(shàng)交所根(gēn)据市场(chǎng)需求积(jī)极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发，将其(qí)作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她动性、推进科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用的(de)重要举措。

　　“上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险管理需要(yào)，有助于(yú)科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市场改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票(piào)期(qī)权市场长期持(chí)续(xù)健康(kāng)发(fā)展意义重大(dà)。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积(jī)极(jí)关注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，多(duō)举措确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示(shì)，证(zhèng)监会一直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和(hé)风险防(fáng)控工作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体系(xì)，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风(fēng)险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所(suǒ)高(gāo)度重视ETF期权市场风险防(fáng)控(kòng)工作，基于我国ETF期权市(shì)场发展(zhǎn)特(tè)点，实(shí)施了投资者适(shì)当性管理制度(dù)、保证(zhèng)金制(zhì)度、持仓限额制度等(děng)一系(xì)列风(fēng)控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对(duì)科创50ETF期(qī)权(quán)，作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品，上(shàng)交(jiāo)所将总体沿用(yòng)前(qián)期(qī)的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所将在(zài)目前(qián)行(xíng)之有(yǒu)效的风险防控(kòng)和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指导下(xià)，会同(tóng)市场各方扎实(shí)做好各项业(yè)务和技(jì)术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品规(guī)模和流(liú)动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具(jù)，在价(jià)格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空(kōng)平衡机(jī)制等方(fāng)面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序(xù)，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作(zuò)为股票市场的基础性风险(xiǎn)管理工(gōng)具，早在2015年2月9日(rì)，上交所(suǒ)就(jiù)上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所、深交所(suǒ)上市交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交(jiāo)所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期(qī)深交(jiāo)所上市创(chuàng)业(yè)板ETF期(qī)权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工(gōng)具将更加(jiā)丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示，目(mù)前我国已经推(tuī)出了不同(tóng)类型的期权品(pǐn)种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的(de)宽基指(zhǐ)数形(xíng)成(chéng)覆盖(gài)，科(kē)技(jì)创新风格投(tóu)资有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，这(zhè)将有利于投资(zī)者做好(hǎo)风险管理，满(mǎn)足不同投(tóu)资者的(de)投资交(jiāo)易(yì)需求。

　　同(tóng)时，按照(zhào)记者观(guān)察，目(mù)前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易(yì)方达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元(yuán)，目前(qián)管理规(guī)模(mó)仅次(cì)于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规(guī)模第二名。另外(wài)，易(yì)方达、工(gōng)银瑞(ruì)信基(jī)金旗下科创50ETF规(guī)模分(fēn)别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同(tóng)类(lèi)型(xíng)指数跟踪产品(pǐn)中(zhōng)，规(guī)模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的(de)可能性较(jiào)大，管理规模和产品流(liú)动(dòng)性都具备突(tū)出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股票ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示，相关的ETF期(qī)权上市(shì)后，投(tóu)资者可以借(jiè)助相应的风险(xiǎn)管理工具进行方向性投(tóu)资、波动率投(tóu)资等，在投资层(céng)面的配套策略也会丰(fēng)富起来。充(chōng)分发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期(qī)权产品交易需求(qiú)，流(liú)动性进(jìn)一步提高(gāo)，进而(ér)促(cù)进(jìn)规模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，有了(le)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模和流(liú)动性进一步(bù)巩固(gù)，市场吸引力也会(huì)不断增(zē姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她ng)强。”该股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理(lǐ)称。

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